套期保值和投機(jī)有什么區(qū)別？
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（1）交易方向相反原則。
交易方向相反原則是指在做套期保值交易時，套期保值者必須同時或先后在兩個市場上（例如期現(xiàn)、跨市）采取相反的買賣行動，即進(jìn)行反向操作，在兩個市場上處于相反的買賣位置。只有遵循交易方向相反原則，交易者才能取得在一個市場上虧損的同時在另一個市場上盈利的結(jié)果，從而才能用一個市場上的盈利去彌補(bǔ)另一個市場上的虧損，達(dá)到套期保值的目的。如果違反了交易方向相反原則，所做的期貨交易就不能稱作套期保值交易，不僅達(dá)不到規(guī)避價格風(fēng)險的目的，反而增加了價格風(fēng)險，其結(jié)果是要么同時在兩個市場上虧損，要么同時在兩個市場上盈利。比如，對于現(xiàn)貨市場上的賣方來說，如果他同時也是期貨市場的賣方，那么，在價格上漲的情況下，他在兩個市場上都會出現(xiàn)盈利，在價格下跌的情況下，在兩個市場上都會出現(xiàn)虧損。
（2）商品種類相同原則。
商品種類相同原則是指在做套期保值交易時，所選擇的期貨商品必須和套期保值者將在現(xiàn)貨市場中買進(jìn)或賣出的現(xiàn)貨商品在種類上相同。只有商品種類相同，期貨價格和現(xiàn)貨價格之間才有可能形成密切的關(guān)系，才能在價格走勢上保持大致相同的趨勢，從而在兩個市場上同時采取反向買賣行動才能取得效果。在做套期保值交易時，必須遵循商品種類相同原則，否則，所做的套期保值交易不僅不能達(dá)到規(guī)避價格風(fēng)險的目的，反而會增加價格波動的風(fēng)險。
（3）商品數(shù)量相等原則。
商品數(shù)量相等原則是指在做套期保值交易時，所選用的期貨合約上所載的商品的數(shù)量必須與交易者將要在現(xiàn)貨市場上買進(jìn)或賣出的商品數(shù)量相等。
做套期保值交易之所以必須堅持商品數(shù)量相等的原則，是因?yàn)橹挥斜３謨蓚�市場上買賣商品的數(shù)量相等，才能使一個市場上的盈利額與另一個市場上的虧損額相等或最接近。當(dāng)然，結(jié)束套期保值時，兩個市場上盈利額或虧損額的大小，還取決于當(dāng)時的基差（注：基差＝現(xiàn)貨價格－期貨價格）與開始做套期保值時的基差是否相等。在基差不變的情況下，兩個市場上的虧損額和盈利額就取決于商品數(shù)量，只有當(dāng)兩個市場上買賣的數(shù)量相等時，兩個市場的虧損額和盈利額才會相等，進(jìn)而才能用盈利額彌補(bǔ)虧損額，達(dá)到完全規(guī)避價格風(fēng)險的目的。如果兩個市場上買賣的商品數(shù)量不相等，兩個市場的虧損額和盈利額就不相等，無法完全規(guī)避價格風(fēng)險。
當(dāng)然，由于期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化的，每手期貨合約所代表的商品數(shù)量是固定不變的，而交易者在現(xiàn)貨市場上買賣的商品數(shù)量卻是各種各樣的，這樣，就使得在做套期保值交易時，有時很難使所買賣的期貨商品數(shù)量等于現(xiàn)貨市場上買賣的現(xiàn)貨商品數(shù)量，這就給做套期保值交易帶來了一定的困難，并在一定程度上影響了套期保值交易的效果。
（4）月份相同或相近原則。
月份相同或相近原則是指在做套期保值交易時，所選用的期貨合約的交割月份最好與交易者將來在現(xiàn)貨市場上實(shí)際買進(jìn)或賣出現(xiàn)貨商品的時間相同。實(shí)際操作中，因期貨合約期限一般不超過兩年，也常常是按月交割，與預(yù)期現(xiàn)貨變動時間并不能完全保持一致，此時選擇的合約月份可遵循相近原則。
套期保值交易必須遵循的四大操作原則是任何套期保值交易都必須同時兼顧的，忽略其中任何一個都有可能影響套期保值交易的效果。