趨勢與逆趨勢兩策略組合：恒溫器策略
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策略思想
著名的恒溫器策略以其能夠在震蕩和趨勢市場中自動(dòng)調(diào)節(jié)交易行為而得名。看到自動(dòng)調(diào)節(jié)的字眼，很多人會(huì)覺得這一定是個(gè)高級(jí)、神秘的策略。事實(shí)恰恰相反，這是趨勢跟蹤策略與逆趨勢策略的簡單組合。這類策略的關(guān)鍵在于將不同市場狀態(tài)下能成功應(yīng)用的策略相結(jié)合。本文討論金字塔ROGARZ開發(fā)的恒溫器策略。（1）震蕩與趨勢的區(qū)分。區(qū)間震蕩與趨勢變動(dòng)的交易策略是完全不同的。后者需要趨勢跟蹤策略，前者需要逆趨勢策略。因此，市場狀態(tài)轉(zhuǎn)換的判斷標(biāo)準(zhǔn)是區(qū)分震蕩與趨勢的關(guān)鍵。恒溫器策略采用CMI指標(biāo)（市場波動(dòng)指標(biāo)）作為評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)。如圖9-1所示，當(dāng)CMI值小于20時(shí)，該策略判斷市場為短周期震蕩模式；當(dāng)CMI值大于20時(shí)，該策略判斷市場為趨勢模式（長周期）。
圖9-1 恒溫器策略使用的3個(gè)技術(shù)指標(biāo)
（2）震蕩市交易策略。在區(qū)間震蕩模式中，再區(qū)分為趨買市和趨賣市。短期上升與下跌模式識(shí)別依靠關(guān)鍵價(jià)指標(biāo)（PIVOT＝（high＋low＋close）/3），如果收盤價(jià)高于昨天的關(guān)鍵價(jià)，推測今天的市場是熊市（趨賣市），反之則是牛市（趨買市）。要明白的是，我們不是神算，不可能預(yù)測今天的市場，所以我們只是計(jì)劃以熊市手段去操作，但仍可以做多，只不過需要市場走出一定的行情。其策略思想如下。
趨買市：
最新價(jià)＞max（開盤價(jià)＋0.5×10日ATR，3日平均低價(jià)），做多。
最新價(jià)＞min（開盤價(jià)-0.75×10日ATR，3日平均高價(jià)），做空。
趨賣市：
最新價(jià)＞max（開盤價(jià)＋0.75×10日ATR，3日最低價(jià)），做多。
最新價(jià)＞min（開盤價(jià)-0.5×10日ATR，3日最高價(jià)），做空。
（3）趨勢跟蹤策略
當(dāng)CMI值大于20時(shí)，市場處于趨勢模式下，恒溫器策略運(yùn)用布林通道策略。
趨勢跟蹤開倉：
收盤價(jià)突破布林通道上軌開趨勢多倉；
收盤價(jià)突破布林通道下軌開趨勢空倉。
趨勢跟蹤平倉：
收盤價(jià)低于布林通道中軌平趨勢多倉；
收盤價(jià)高于布林通道中軌平趨勢空倉。
震蕩持倉的平倉
該策略考慮了趨勢模式下原有震蕩持倉的處理問題，因?yàn)檎鹗幠Ｊ降某鰣鍪且?日高低均價(jià)為準(zhǔn)。但是，把這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)放在趨勢模式下就不合時(shí)宜了，該策略的方法是以開倉價(jià)±3個(gè)10根K線ATR為出場條件（一個(gè)相對(duì)較長期的條件）。
趨買市：
最新價(jià)＞max（開盤價(jià)＋0.5×10日ATR，3日平均低價(jià)），做多。
最新價(jià)＞min（開盤價(jià)-0.75×10日ATR，3日平均高價(jià)），做空。
趨賣市：
最新價(jià)＞max（開盤價(jià)＋0.75×10日ATR，3日最低價(jià)），做多。
最新價(jià)＞min（開盤價(jià)-0.5×10日ATR，3日最高價(jià)），做空。
（3）趨勢跟蹤策略
當(dāng)CMI值大于20時(shí)，市場處于趨勢模式下，恒溫器策略運(yùn)用布林通道策略。
趨勢跟蹤開倉：
收盤價(jià)突破布林通道上軌開趨勢多倉；
收盤價(jià)突破布林通道下軌開趨勢空倉。
趨勢跟蹤平倉：
收盤價(jià)低于布林通道中軌平趨勢多倉；
收盤價(jià)高于布林通道中軌平趨勢空倉。
震蕩持倉的平倉
該策略考慮了趨勢模式下原有震蕩持倉的處理問題，因?yàn)檎鹗幠Ｊ降某鰣鍪且?日高低均價(jià)為準(zhǔn)。但是，把這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)放在趨勢模式下就不合時(shí)宜了，該策略的方法是以開倉價(jià)±3個(gè)10根K線ATR為出場條件（一個(gè)相對(duì)較長期的條件）。
策略應(yīng)用
將以上程序用于滬深300股指期貨連續(xù)行情5分鐘K線回測，經(jīng)參數(shù)優(yōu)化的結(jié)果如圖9-3所示。從圖可見，該策略基本能夠區(qū)分趨勢和震蕩行情，并采取相應(yīng)的交易策略。從圖9-4右所示的策略累計(jì)收益變動(dòng)圖可見，該策略在2010—2011年上半年和2013年上半年的業(yè)績較好，而2011年下半年至2012年上半年則較差，出現(xiàn)較大幅度的虧損。
圖9-3 恒溫器策略在滬深300股指期貨5分鐘行情的應(yīng)用
圖9-4 恒溫器策略有無止盈止損命令的收益動(dòng)態(tài)差異