被無視的危險信號 美股行情或將反轉
美股市場越發“詭異”，敏銳的分析師似乎嗅到了一絲熟悉的氣息。

財經博客TheEconomicCollapseBlog獨立分析師Michael Snyder日前撰文警告稱，2008年以來，股市的行為從未如此非同尋常，“從垃圾債到新興市場股票，市場交易量高企，攀升至多年來的高位。標普500指數中，投資者在過去兩個季度中的交易額超過2.9萬億美元，上一次交易額達到如此之高，還是2008年初。”

“威爾遜5000指數與名義GDP之比持續徘徊于歷史高點附近，這意味著，與現代任何時期相比，如今的股票被高估的程度都更為嚴重，”Snyder補充稱，已經有多個危險信號顯示，未來的市場可能有“大麻煩”，但多數投資者都選擇“無視”。

Snyder提示稱，2018年前六個月，全球股市蒸發了10萬億美元，“這幾乎是美政府債券規模的一半。如果全球股市在下半年延續這一趨勢，美股遭受嚴重打擊只是時間問題。”不僅如此，新興市場股市的波動程度，也是1998年以來從未出現過的。

在Snyder看來，新興市場部分國家似乎正在陷入困境，惹上大麻煩的國家之一當屬印度，該國銀行目前正為2100億美元的壞賬焦頭爛額，該國部分地區的銀行甚至陷入欺詐丑聞之中，而CNBC報道稱，大部分不良貸款都歸印度國有銀行所有……

Snyder還表示，隨著美聯儲在下半年穩步加息，且全球局勢發生變化，美經濟迎來下一場考驗似乎并不需要太多時間。

匯市方面，機構預計，美元未來料現深度回撤；歐元/美元料在夏季創出新低；脫歐協商進展幾近停滯，英鎊恐一瀉千里；美元/日元或在三季度升至116；美元/瑞郎或繼續在0.9900附近獲得支撐；澳元/美元料收復更多失地；紐聯儲可能不會降息。

商品方面，機構指出，金價年內反彈幅度或受限，建議投資者轉換思路。

美元未來料現深度回撤

法國外貿銀行提示稱，美元未來將貶值，并給出三大理由：1、美歐以及新興市場之間的收益率差距問題；2、美對外赤字持續增長；3、資本難以流入該國。

渣打銀行預計，美元在中期將受到預算赤字、實際利差等方面的負面影響，下半年美聯儲是否將加息兩次將成為影響市場走勢的關鍵風向標。

法興從技術角度指出，美元已經形成“雙頂”，未來料出現深度回撤，“美元指數將會測試頸線水平94.17/94.10，該位也是去年6月低點以來的61.8%回撤位。如果美元未能守住該位那么將會展開深度回撤至93.80，該位是2月反彈勢頭的23.6%回撤位水平，下一支撐看向此前的通道93.20/93.00，這也是6月低點。上行方面，目前95.07/95.20是短期阻力，下行方面，200日均線92.24/91.90將是中期支撐。”

西太平洋銀行預計，到明年6月美聯儲僅會進一步加息3次，到明年末美GDP料將放緩至趨勢水平，目前商業投資面臨巨大風險。

歐元/美元料在夏季創出新低

美銀美林認為，最近幾周歐元/美元前景黯淡，匯價將在今年夏季創出新低，反彈幅度比料想的要小，“今年匯價還有進一步下行風險，歐美數據表現之間仍存差異，這種情況可能延續至今年剩余時間。市場對意大利2019年預算案的擔憂和歐元區經濟動能減弱將令歐元在今年夏季創出新低，此外，數據和利差的歷史相關性暗示歐元將進一步下跌。”該機構將第三季度歐元兌美元預期從1.17下調至1.12，今年年底預期從1.20下調至1.14，2019年末預期從1.25下調至1.20。今年9月底前匯價將重返1.12，為2017年6月以來的最低水平。

北歐聯合銀行提醒稱，金融市場的情緒已經出現轉向，建議投資者關注歐美在經濟方面和政治方面的兩大風險，認為到2020年歐元區基準政策利率才會變為正值，而全球局勢變化很可能令原本預期的貨幣政策收緊再度被推遲。

大華銀行技術分析稱，歐元/美元中性，潛在動能進一步改善，匯價未來數日仍有升向1.1750的空間，但判定持續反彈為時尚早，“下一阻力位于1.1790，匯價不太可能突破該位。下方只有跌破1.1620才能緩解當前的溫和上升壓力。”

荷蘭國際集團認為，歐元/美元前景中性，匯價突破1.1775將成為近一步前往1.882阻力位的關鍵，預期歐元/美元未來數月將在1.1500/1.1455和1.2070/1.2140區間內波動。“匯價近期內上行將在1.1715附近、50日移動平均線1.1753和下跌趨勢線1.1775附近遭遇強勁阻力。”

脫歐協商進展幾近停滯，英鎊恐一瀉千里

摩根大通指出，市場似乎已經認清了脫歐協商進展幾近停滯的事實，近期一些英鎊空頭已開始提前布局，看空情緒逐漸浮現。在經歷了長達一個季度的暴跌噩夢之后，英鎊將在周五面臨新的挑戰。若真出現“雙失”困境，英鎊恐怕一瀉千里。

技術面上，大華銀行指出，英鎊/美元中性，匯價有望測試區間頂部1.3280，該位構成強勁阻力。若破并站穩于該位上方，將開始升向1.3400。

美元/日元或在三季度升至116

摩根士丹利維持看多日元的觀點，看空澳元/日元、加元/日元，認為在111.20賣出美元/日元具有吸引力。

美銀美林表示，盡管日股大幅下挫，但美元/日元下方仍存較強支撐，“第一，匯價走勢與風險情緒的相關性正在減弱，更多受美聯儲貨幣政策影響；第二，日本企業的海外并購擴張正在增加；第三，股市凈資金流出加劇日元拋售力度；第四，海外熱錢做空日元的操作正在減少。”預計匯價在三季度升至116一線，之后才可能筑頂，預計匯價將受益于全球局勢的不確定性，年底目標價格為112。

美元/瑞郎或繼續在0.9900附近獲得支撐

德國商業銀行技術分析稱，短線美元/瑞郎或繼續在0.9900附近獲得支撐，若能守住這一水平可能維持上行趨勢，“超短線美元兌瑞郎繼續位于0.9900/0.9880支持上方，位于該區域上方仍有望挑戰0.9990/1.0000阻力。突破1.00目標將指向1.0057，為近期高位所在。更上方目標為2017年4月高位和78.6%回檔位1.0093/1.0108，然后為2016年高位1.0343。6月25日低點位于0.9856，近期低點位于0.9789和200日均線位于0.9742。若破敗0.9742/24（200日均線和38.2%回撤位）將指向4月10日低點0.9535，如破將指向4月14日低點0.9425。”

澳元/美元料收復更多失地

法興表示，相對于該國經濟狀態，澳元處于超賣狀態，澳元/美元料收復更多失地，且澳元/紐元可能重啟升勢。

西太平洋銀行分析稱，澳元似乎對全球局勢的進展越發敏感，澳元/美元料難以升至0.7450區域，不過澳元定價已經包含了相關風險，當前匯價可能守住0.7300，有向下突破區間的風險。

西太平洋銀行認為，澳聯儲的樂觀預期與商品價格的堅韌都支撐了澳元，澳元也可能已經消化了全球局勢的變動。若英國數據在8月2日英央行利率決議之前保持強勁，澳元/英鎊漲勢將受到英央行加息計劃阻擋，未來幾周英鎊/澳元將在1.83-1.75區間內波動，澳元/美元則將在0.5450-0.57區間波動。

大華銀行技術分析指出，澳元/美元中性，陷入盤整，預計繼續位于0.7320/0.7450區間波動。

紐元：紐聯儲可能不會降息

澳洲國民銀行預計紐聯儲不會降息，不過考慮到全球局勢的發展，且近期公布的新西蘭GDP走軟，商業信心下降，通脹令人擔憂，短期風險略偏降息。

技術面上，大華銀行表示，對紐元/美元從看跌轉為中性，當前波動視為盤整的一部分，短期偏上行，可能繼續位于0.6730/0.6850區間。

金價年內反彈幅度或受限，建議投資者轉換思路

西太平洋銀行預計，鑒于美聯儲緊縮立場堅定等因素，年內黃金反彈幅度可能受限，建議黃金交易者轉換思路，“非美貨幣普遍承壓，若投資者針對某個相對疲軟的幣種做多黃金，就仍存套利空間，今年以來表現持續疲軟的澳元，將是交叉套利交易的首選。”

法國外貿銀行指出，今年余下時間中黃金均價將在1260美元/盎司左右，明年平均價格可能達到1310美元/盎司，“9月份之前美元依然企穩，屆時歐央行將宣布貨幣政策正常化。若意大利或退歐導致歐元下跌，美元甚至在2019年進一步走強。不過我們的核心預期是2018年末美元面臨下行壓力，因其他央行將開始收緊貨幣政策。”

澳洲國民銀行稱，金價短線可能維持低迷，中期看漲，預計明年初現貨黃金價格將重返1310美元/盎司。該行認為，隨著全球局勢進一步發展，黃金避險價值將重新獲得市場認可，“俄羅斯、土耳其和哈薩克斯坦等新興市場國家央行也在逢低補充黃金儲備，這意味著年底前金價終將反彈走強。”

德國商業銀行針對當前亞洲黃金需求分析稱，占印度黃金需求主體的大部分是農民，6-8月其忙于種植，所以這期間印度黃金需求通常較弱。此外，因中國買家當前只購買少量黃金，所以金價也暫時無法由此獲得支持。
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