如何利用長(zhǎng)期都會(huì)存在的機(jī)會(huì)選出題材股獲取盈利
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市場(chǎng)中經(jīng)常有些暴利股機(jī)會(huì)不定期地會(huì)被炒作，看似毫無(wú)規(guī)律，但實(shí)際上這些熱點(diǎn)題材的炒作卻是有規(guī)律可循的。只要我們能夠發(fā)現(xiàn)、歸納出這些炒作的模式，看透主力的運(yùn)行習(xí)性，就能夠抓住這些經(jīng)常反反復(fù)復(fù)出現(xiàn)的暴利股機(jī)會(huì)，這就是所謂的“長(zhǎng)期”題材。千萬(wàn)別被“長(zhǎng)期”一詞迷惑，這里并不是指做長(zhǎng)線，而是說(shuō)長(zhǎng)期都會(huì)存在的機(jī)會(huì)。
有兩類這樣的機(jī)會(huì)，大家可以注意：一是摘帽題材的機(jī)會(huì)，二是高送轉(zhuǎn)題材的機(jī)會(huì)。
先說(shuō)摘帽題材。什么是“帽”？老股民自是很清楚，新股民很快也會(huì)清楚。所謂的“帽”就是股票名稱前面的“ST”或“*ST”。ST股是指境內(nèi)上市公司連續(xù)兩年虧損，被特別處理過(guò)的股票，*ST股是指境內(nèi)上市公司連續(xù)3年虧損的股票。這些股票被交易所進(jìn)行了“特別處理”，而“特別處理”的英文是Special Treatment（縮寫“ST”），因此這些股票就被簡(jiǎn)稱為ST股。
清楚了“帽”，對(duì)于“摘帽”就非常容易理解了。如果上市公司最近年度財(cái)務(wù)狀況恢復(fù)正常、審計(jì)結(jié)果表明財(cái)務(wù)狀況異常的情況已消除，公司運(yùn)轉(zhuǎn)正常、公司凈利潤(rùn)扣除非經(jīng)常性損益后仍為正值，公司可向交易所申請(qǐng)撤銷特別處理。撤銷特別處理的股票代碼前不再有ST標(biāo)記，俗稱“摘帽”。
每分鐘都有人死去，每分鐘都有人降生，這是自然更替的規(guī)律。同樣，股票市場(chǎng)每年都有新的股票被ST處理，也有ST股票摘帽獲得重生。風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)會(huì)，便猶如一對(duì)雙胞胎，如影隨形。ST股摘帽經(jīng)常會(huì)產(chǎn)生暴漲行情，這就需要我們隨時(shí)保持明目醒腦的狀態(tài)，才能夠敏銳地發(fā)現(xiàn)并抓住市場(chǎng)中出現(xiàn)的機(jī)會(huì)。
2011年4月下旬ST金瑞（600714）在震蕩上行一段時(shí)間后出現(xiàn)了連續(xù)的調(diào)整行情，但此時(shí)股票出現(xiàn)了“摘帽”，2011年4月29日起ST金瑞變成了金瑞礦業(yè)。摘帽原因是其2010年歸屬上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)為2486萬(wàn)元，主營(yíng)業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)正常，2011年3月18日上市公司向上海證券交易所申請(qǐng)撤銷對(duì)公司股票交易實(shí)行的其他特別處理，獲得了上海證券交易所的批準(zhǔn)。
此時(shí)就是介入的機(jī)會(huì)，上市公司由虧損變?yōu)橼A利，基本面發(fā)生了重大的改變，一波摘帽的暴利股行情值得期待。接下來(lái)該股在大盤暴跌的影響下出現(xiàn)了短期的回調(diào)，之后便一馬當(dāng)先連續(xù)數(shù)個(gè)漲停，其股價(jià)在一個(gè)月左右就實(shí)現(xiàn)了翻番，敏銳而果斷的投資者便能抓住一個(gè)驚人的暴利股機(jī)會(huì)（如圖7-6所示）。
圖7-6 金瑞礦業(yè)日K線圖（2011.3～2011.5）
2011年4月ST洛玻（600876）摘帽為洛陽(yáng)玻璃后出現(xiàn)暴利股行情，ST山焦（600740）摘帽為山西焦化后出現(xiàn)暴利股行情，2011年6月初ST百花（600721）摘帽為百花村后出現(xiàn)暴利股行情，再有較早的ST三安（600703）摘帽為三安光電、ST平能（000780）摘帽為平莊能源……A股市場(chǎng)中長(zhǎng)期都反復(fù)出現(xiàn)了大量的摘帽行情。
股票摘帽，實(shí)際上是基本面出現(xiàn)了重大的改變，我們假設(shè)：如果某只股票股價(jià)并沒(méi)有出現(xiàn)大幅的上漲，但是其基本面出現(xiàn)了明顯的改觀、好轉(zhuǎn)，業(yè)績(jī)將會(huì)出現(xiàn)大幅提升，剔除外界的一切干擾因素，其股價(jià)自然是會(huì)上漲的。我們?cè)侔淹獠坑绊懙囊蛩丿B加進(jìn)來(lái)：投資人對(duì)摘帽題材的認(rèn)可對(duì)股價(jià)有推升作用，如果再加上大盤形勢(shì)不壞，那么摘帽股上漲的概率就會(huì)非常大。
2011年6月3日摘帽后的百花村連續(xù)出現(xiàn)兩個(gè)漲停，近3個(gè)交易日累計(jì)漲幅高達(dá)28％。2011年4月29日摘帽的金瑞礦業(yè)從摘帽前的每股13.68元，稍作回調(diào)后即一路拉升，盤中更是創(chuàng)出每股26.28元的歷史新高，最大漲幅達(dá)到92％。2011年4月20日摘帽的豫能控股（001896）連拉4個(gè)漲停，此后股價(jià)雖有反復(fù)，但還是創(chuàng)出自2008年3月6日以來(lái)的新高，摘帽后最大漲幅達(dá)到67％。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，包括金瑞礦業(yè)、山西焦化、豫能控股、百花村、福建三農(nóng)（000732）、中昌海運(yùn)（600242）、中航電子（600372）、春暉股份（000976）等8只摘帽股，2011年1月4日至6月8日期間漲幅均超過(guò)40％。
重要提示：摘帽行情大多發(fā)生在每年的3～6月，每年的年報(bào)公布，便是上市公司申請(qǐng)摘帽的旺季。在成功摘帽之前其股價(jià)如果已經(jīng)被大幅炒作，則不會(huì)出現(xiàn)暴利股機(jī)會(huì)，因?yàn)檎钡念A(yù)期已經(jīng)被提前支取，摘帽反而可能成為“利好出盡是利空”的轉(zhuǎn)折。
接著說(shuō)一下高送轉(zhuǎn)的題材。上市公司利用資本公積金對(duì)股東進(jìn)行轉(zhuǎn)增股本，比如按每10股轉(zhuǎn)增6股或7股，那么我們常說(shuō)的高送轉(zhuǎn)就是指轉(zhuǎn)增比例大于10轉(zhuǎn)5的，低于這一比例的就是低送轉(zhuǎn)。想必大家都知道，目前A股市場(chǎng)中高送轉(zhuǎn)成為常炒不衰的題材，每年都能炒，每次都能炒出一批超級(jí)牛股來(lái)。高送轉(zhuǎn)產(chǎn)生暴利股機(jī)會(huì)，又是怎樣的一種邏輯？
高送轉(zhuǎn)的實(shí)質(zhì)是股東權(quán)益的內(nèi)部結(jié)構(gòu)調(diào)整，對(duì)公司的贏利能力并沒(méi)有影響，對(duì)各位股民的持股比例也沒(méi)有影響，對(duì)資產(chǎn)收益率同樣沒(méi)有什么影響，但是卻對(duì)股價(jià)有著實(shí)質(zhì)性的影響。而投資者之所以紛紛將高送轉(zhuǎn)作為股票超級(jí)利好來(lái)看，我認(rèn)為是基于以下兩個(gè)方面的原因。
第一，股票經(jīng)過(guò)高送轉(zhuǎn)之后，股價(jià)看上去更“便宜”了。高送轉(zhuǎn)方案的實(shí)施日，公司股價(jià)將作除權(quán)處理。也就是說(shuō)，盡管高送轉(zhuǎn)方案使得投資者手中的股票數(shù)量增加了，但股價(jià)也將進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整，投資者持股比例不變，持有股票的總價(jià)值也未發(fā)生變化。即便如此，經(jīng)過(guò)除權(quán)后的股價(jià)還是會(huì)大幅降低，比如一只每股20元的股票經(jīng)過(guò)10送5轉(zhuǎn)增5的高送轉(zhuǎn)之后，股價(jià)除權(quán)到每股10元，投資者就會(huì)產(chǎn)生“用10元的價(jià)格買到20元的股票”的錯(cuò)覺(jué)。
股價(jià)除權(quán)之后，投資者會(huì)有低價(jià)買高價(jià)股的“占便宜”的認(rèn)識(shí)，又會(huì)覺(jué)得相較原來(lái)可以買到更多股份。這都是源于沒(méi)有認(rèn)清高送轉(zhuǎn)這一分配行為的本質(zhì)，很多人甚至都不知道高送轉(zhuǎn)究竟是怎么一回事，只是認(rèn)為股價(jià)低了可以撿便宜，又覺(jué)得上市公司送股給自己可謂天上掉餡餅。于是乎，高送轉(zhuǎn)的股票在主力的煽風(fēng)點(diǎn)火之下，在眾多投資者稀里糊涂的擁護(hù)之下，便開始了擊鼓傳花的炒作游戲。
第二，高送轉(zhuǎn)的股票給投資者高成長(zhǎng)的預(yù)期，有估值溢價(jià)。能夠進(jìn)行高送轉(zhuǎn)的股票，往往上市公司基本面都不錯(cuò)，每股收益、每股公積金及每股未分配利潤(rùn)都比較高，這樣的上市公司容易得到戰(zhàn)略性資金、得到基金等機(jī)構(gòu)性投資者的青睞。同時(shí)，此類上市公司一般都處于成長(zhǎng)階段，需要通過(guò)吸引股民擴(kuò)大規(guī)模，具有較高的成長(zhǎng)性，這也使得投資者認(rèn)為這些股票理應(yīng)享受到“估值溢價(jià)”。
A股市場(chǎng)中有很多上市公司，原來(lái)上市的時(shí)候股本很小，只是小型公司，但因?yàn)榻?jīng)營(yíng)有方，每年業(yè)績(jī)都保持平穩(wěn)較快的增長(zhǎng)，于是股價(jià)在業(yè)績(jī)的支撐之下逐步走高。與此同時(shí)，上市公司通過(guò)不斷的高送轉(zhuǎn)使得股本不斷增加，送股之后在高成長(zhǎng)的預(yù)期之下股價(jià)再次走高，進(jìn)入一個(gè)資本平臺(tái)與實(shí)業(yè)經(jīng)營(yíng)相互促進(jìn)的模式，最后使得股價(jià)看上去并不是太貴，但經(jīng)過(guò)復(fù)權(quán)之后其實(shí)走得很牛，市值也得到了快速增長(zhǎng)。這類上市公司有蘇寧電器（002024）、小商品城（600415）、山東黃金（600547）、五糧液（000858）等。
對(duì)于高送轉(zhuǎn)股票的炒作，每年基本上都會(huì)有一波，投資者在A股市場(chǎng)長(zhǎng)期征戰(zhàn)中可以抓住這些機(jī)會(huì)，而高送轉(zhuǎn)的炒作往往集中在年報(bào)和半年報(bào)公布之后。2009年年初，中兵光電（600435）公布2008年年報(bào)，公布高送轉(zhuǎn)的預(yù)案，之后股價(jià)出現(xiàn)大幅上漲，從每股18元一路上漲到每股40元左右。2010年8月三一重工（600031）公布半年報(bào)并發(fā)布了每10股送11股派1.3元（含稅）的消息，預(yù)案公布后股價(jià)一路上揚(yáng)，從每股20元左右一路上漲到每股40元之上。神州泰岳（300002）2010年亦因每10股轉(zhuǎn)增15股、紅利3元的高送轉(zhuǎn)使得股價(jià)從每股100元直漲至每股237元。
炒作高送轉(zhuǎn)股票需要注意以下幾點(diǎn)：一是送轉(zhuǎn)比例越高的股票，機(jī)會(huì)越大。既然是因?yàn)楦咚娃D(zhuǎn)才被炒作的，高送轉(zhuǎn)就成為支撐其炒作的最關(guān)鍵因素，自然是送的比例越高就越受到追捧。比如10送10的好過(guò)10送5的，而10送12的則又更被投資者青睞。二是在送轉(zhuǎn)預(yù)案公布后股價(jià)還沒(méi)爆發(fā)則可積極介入，如果公布預(yù)案后遇大盤系統(tǒng)性下跌影響而調(diào)整則可找機(jī)會(huì)逢低布局，但如果高送轉(zhuǎn)消息公布之后股價(jià)連續(xù)大漲，踏空了、錯(cuò)過(guò)了、股價(jià)翻番了，則千萬(wàn)不要做高位接籌站崗的傻瓜。三是股價(jià)除權(quán)之后如果出現(xiàn)了一波連續(xù)的上漲，則不可以再介入。前期炒作的資金在高送轉(zhuǎn)的預(yù)期兌現(xiàn)之后需要找機(jī)會(huì)獲利出局，而除權(quán)則是高送轉(zhuǎn)這一行為結(jié)束的一個(gè)標(biāo)志性轉(zhuǎn)折點(diǎn)，主力要出局就需要在除權(quán)后制造一波逼空上漲的假象讓投資者無(wú)限憧憬著“填權(quán)”。此時(shí)上漲雖然誘人，但我們要克制住自己的貪婪，不要再重倉(cāng)參與，一旦主力撤退，股價(jià)將會(huì)進(jìn)入一段較長(zhǎng)時(shí)期的低迷。
2011年6月3日摘帽后的百花村連續(xù)出現(xiàn)兩個(gè)漲停，近3個(gè)交易日累計(jì)漲幅高達(dá)28％。2011年4月29日摘帽的金瑞礦業(yè)從摘帽前的每股13.68元，稍作回調(diào)后即一路拉升，盤中更是創(chuàng)出每股26.28元的歷史新高，最大漲幅達(dá)到92％。2011年4月20日摘帽的豫能控股（001896）連拉4個(gè)漲停，此后股價(jià)雖有反復(fù)，但還是創(chuàng)出自2008年3月6日以來(lái)的新高，摘帽后最大漲幅達(dá)到67％。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，包括金瑞礦業(yè)、山西焦化、豫能控股、百花村、福建三農(nóng)（000732）、中昌海運(yùn)（600242）、中航電子（600372）、春暉股份（000976）等8只摘帽股，2011年1月4日至6月8日期間漲幅均超過(guò)40％。
重要提示：摘帽行情大多發(fā)生在每年的3～6月，每年的年報(bào)公布，便是上市公司申請(qǐng)摘帽的旺季。在成功摘帽之前其股價(jià)如果已經(jīng)被大幅炒作，則不會(huì)出現(xiàn)暴利股機(jī)會(huì)，因?yàn)檎钡念A(yù)期已經(jīng)被提前支取，摘帽反而可能成為“利好出盡是利空”的轉(zhuǎn)折。
接著說(shuō)一下高送轉(zhuǎn)的題材。上市公司利用資本公積金對(duì)股東進(jìn)行轉(zhuǎn)增股本，比如按每10股轉(zhuǎn)增6股或7股，那么我們常說(shuō)的高送轉(zhuǎn)就是指轉(zhuǎn)增比例大于10轉(zhuǎn)5的，低于這一比例的就是低送轉(zhuǎn)。想必大家都知道，目前A股市場(chǎng)中高送轉(zhuǎn)成為常炒不衰的題材，每年都能炒，每次都能炒出一批超級(jí)牛股來(lái)。高送轉(zhuǎn)產(chǎn)生暴利股機(jī)會(huì)，又是怎樣的一種邏輯？
高送轉(zhuǎn)的實(shí)質(zhì)是股東權(quán)益的內(nèi)部結(jié)構(gòu)調(diào)整，對(duì)公司的贏利能力并沒(méi)有影響，對(duì)各位股民的持股比例也沒(méi)有影響，對(duì)資產(chǎn)收益率同樣沒(méi)有什么影響，但是卻對(duì)股價(jià)有著實(shí)質(zhì)性的影響。而投資者之所以紛紛將高送轉(zhuǎn)作為股票超級(jí)利好來(lái)看，我認(rèn)為是基于以下兩個(gè)方面的原因。
第一，股票經(jīng)過(guò)高送轉(zhuǎn)之后，股價(jià)看上去更“便宜”了。高送轉(zhuǎn)方案的實(shí)施日，公司股價(jià)將作除權(quán)處理。也就是說(shuō)，盡管高送轉(zhuǎn)方案使得投資者手中的股票數(shù)量增加了，但股價(jià)也將進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整，投資者持股比例不變，持有股票的總價(jià)值也未發(fā)生變化。即便如此，經(jīng)過(guò)除權(quán)后的股價(jià)還是會(huì)大幅降低，比如一只每股20元的股票經(jīng)過(guò)10送5轉(zhuǎn)增5的高送轉(zhuǎn)之后，股價(jià)除權(quán)到每股10元，投資者就會(huì)產(chǎn)生“用10元的價(jià)格買到20元的股票”的錯(cuò)覺(jué)。
股價(jià)除權(quán)之后，投資者會(huì)有低價(jià)買高價(jià)股的“占便宜”的認(rèn)識(shí)，又會(huì)覺(jué)得相較原來(lái)可以買到更多股份。這都是源于沒(méi)有認(rèn)清高送轉(zhuǎn)這一分配行為的本質(zhì)，很多人甚至都不知道高送轉(zhuǎn)究竟是怎么一回事，只是認(rèn)為股價(jià)低了可以撿便宜，又覺(jué)得上市公司送股給自己可謂天上掉餡餅。于是乎，高送轉(zhuǎn)的股票在主力的煽風(fēng)點(diǎn)火之下，在眾多投資者稀里糊涂的擁護(hù)之下，便開始了擊鼓傳花的炒作游戲。
第二，高送轉(zhuǎn)的股票給投資者高成長(zhǎng)的預(yù)期，有估值溢價(jià)。能夠進(jìn)行高送轉(zhuǎn)的股票，往往上市公司基本面都不錯(cuò)，每股收益、每股公積金及每股未分配利潤(rùn)都比較高，這樣的上市公司容易得到戰(zhàn)略性資金、得到基金等機(jī)構(gòu)性投資者的青睞。同時(shí)，此類上市公司一般都處于成長(zhǎng)階段，需要通過(guò)吸引股民擴(kuò)大規(guī)模，具有較高的成長(zhǎng)性，這也使得投資者認(rèn)為這些股票理應(yīng)享受到“估值溢價(jià)”。
A股市場(chǎng)中有很多上市公司，原來(lái)上市的時(shí)候股本很小，只是小型公司，但因?yàn)榻?jīng)營(yíng)有方，每年業(yè)績(jī)都保持平穩(wěn)較快的增長(zhǎng)，于是股價(jià)在業(yè)績(jī)的支撐之下逐步走高。與此同時(shí)，上市公司通過(guò)不斷的高送轉(zhuǎn)使得股本不斷增加，送股之后在高成長(zhǎng)的預(yù)期之下股價(jià)再次走高，進(jìn)入一個(gè)資本平臺(tái)與實(shí)業(yè)經(jīng)營(yíng)相互促進(jìn)的模式，最后使得股價(jià)看上去并不是太貴，但經(jīng)過(guò)復(fù)權(quán)之后其實(shí)走得很牛，市值也得到了快速增長(zhǎng)。這類上市公司有蘇寧電器（002024）、小商品城（600415）、山東黃金（600547）、五糧液（000858）等。
對(duì)于高送轉(zhuǎn)股票的炒作，每年基本上都會(huì)有一波，投資者在A股市場(chǎng)長(zhǎng)期征戰(zhàn)中可以抓住這些機(jī)會(huì)，而高送轉(zhuǎn)的炒作往往集中在年報(bào)和半年報(bào)公布之后。2009年年初，中兵光電（600435）公布2008年年報(bào)，公布高送轉(zhuǎn)的預(yù)案，之后股價(jià)出現(xiàn)大幅上漲，從每股18元一路上漲到每股40元左右。2010年8月三一重工（600031）公布半年報(bào)并發(fā)布了每10股送11股派1.3元（含稅）的消息，預(yù)案公布后股價(jià)一路上揚(yáng)，從每股20元左右一路上漲到每股40元之上。神州泰岳（300002）2010年亦因每10股轉(zhuǎn)增15股、紅利3元的高送轉(zhuǎn)使得股價(jià)從每股100元直漲至每股237元。
炒作高送轉(zhuǎn)股票需要注意以下幾點(diǎn)：一是送轉(zhuǎn)比例越高的股票，機(jī)會(huì)越大。既然是因?yàn)楦咚娃D(zhuǎn)才被炒作的，高送轉(zhuǎn)就成為支撐其炒作的最關(guān)鍵因素，自然是送的比例越高就越受到追捧。比如10送10的好過(guò)10送5的，而10送12的則又更被投資者青睞。二是在送轉(zhuǎn)預(yù)案公布后股價(jià)還沒(méi)爆發(fā)則可積極介入，如果公布預(yù)案后遇大盤系統(tǒng)性下跌影響而調(diào)整則可找機(jī)會(huì)逢低布局，但如果高送轉(zhuǎn)消息公布之后股價(jià)連續(xù)大漲，踏空了、錯(cuò)過(guò)了、股價(jià)翻番了，則千萬(wàn)不要做高位接籌站崗的傻瓜。三是股價(jià)除權(quán)之后如果出現(xiàn)了一波連續(xù)的上漲，則不可以再介入。前期炒作的資金在高送轉(zhuǎn)的預(yù)期兌現(xiàn)之后需要找機(jī)會(huì)獲利出局，而除權(quán)則是高送轉(zhuǎn)這一行為結(jié)束的一個(gè)標(biāo)志性轉(zhuǎn)折點(diǎn)，主力要出局就需要在除權(quán)后制造一波逼空上漲的假象讓投資者無(wú)限憧憬著“填權(quán)”。此時(shí)上漲雖然誘人，但我們要克制住自己的貪婪，不要再重倉(cāng)參與，一旦主力撤退，股價(jià)將會(huì)進(jìn)入一段較長(zhǎng)時(shí)期的低迷。
圖7-7 神州泰岳日K線圖（2009.11～2010.4）