經濟狀況與股票價格之間的關系
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利率的變化與公司利潤的變化，這兩種因素哪種影響更大呢？這取決于所處經濟周期的階段。近期的研究結果表明，當經濟處于衰退期時，由于這一階段中公司利潤比利率變動的重要性要大得多，超出預期的經濟報道會使股票價格上漲。相反，低于預期的經濟報道會讓股票價格下跌。在經濟處于擴張期中，尤其是在擴張期的期末，利率變動的影響力通常更大，因為通貨膨脹的威脅顯著增加。
許多股票交易者根據債券市場的變化指導自己的交易行為。尤其是那些基金經理，他們要根據利率與股票預期收益率的變動情況來配置資產組合中股票與債券的比例。當利率隨著經濟疲軟的經濟報道而下跌時，基金經理會立刻做好增加股票的持倉比例，因為此時股票相對于債券的收益率明顯上升。另一方面，那些認為就業的負面報道會降低公司未來利潤的投資者會拋售股票。股票市場在一天內的變動經常受到投資者對盈利與利率數據的預期的影響。