長盛基金：關注周期行業(yè)細分龍頭企業(yè)

　　展望2018年，以煤炭行業(yè)為代表的周期性行業(yè)依然會有較大的投資機會，投資的主要方向在于供給側改革的深化帶來細分行業(yè)龍頭的機會。原因有二，一是從深化改革的角度，上游周期品的價格仍然能夠維持在近三年的高位，上市公司的業(yè)績改善從利潤表修復到了現(xiàn)金流量表，現(xiàn)金流改善后擴大資本開支，增加先進產能的釋放將帶來龍頭公司業(yè)績的持續(xù)改善，而且相關公司估值基本都處在歷史低位；二是從宏觀政策層面看，維持經(jīng)濟新常態(tài)，需要供給側改革持續(xù)發(fā)力，這是扭轉重化工業(yè)存量資產效率低下的根本方法，也是最有效的直接手段。

　　2018年，地方國有企業(yè)改革加速將有效提升龍頭企業(yè)市場份額，行業(yè)格局由散亂逐漸演變?yōu)楣杨^壟斷，使行業(yè)龍頭企業(yè)直接受益。因此，建議投資者關注細分周期行業(yè)的龍頭企業(yè)，一起分享穿越周期的紅利。

　　諾德基金：抓住價值股和成長股機會

　　對于2018年的投資機會，價值股和成長股均有機會，主要把握三大方向的投資機會。

　　首先，對于高景氣持續(xù)業(yè)績增長確定的白馬股，如白酒、家電等，在2017年有較大漲幅的情況下仍會有所表現(xiàn)，但收益空間會較2017年減小。

　　其次，對于低估值的板塊，比如地產股、航空股等，更多的是補漲的邏輯。地產股的估值從不到10倍已經(jīng)修復到了10倍左右，未來還有一定的修復空間。就航空股而言，這輪航空股上漲主要基于客座率高企、票價提升的邏輯。但郝旭東認為，隨著油價上漲，航空股的成本也在上升，因此航空股的業(yè)績可能不會達到市場預期的那么高。此外，郝旭東還看好銀行股的投資機會，尤其是資產質量更好的四大行。

　　最后，一些此前已經(jīng)率先調整的大市值個股的股價有望回到前期高點。此外，一些市場關注度較低的成長股也有望出現(xiàn)跌出來的機會。在其看來，經(jīng)過近兩年的調整，一些優(yōu)質成長股的PE已經(jīng)回落到2018年20倍左右。比如，電子、軟件、傳媒及環(huán)保板塊中會出現(xiàn)一些個股機會，考慮其所處行業(yè)的景氣度及其較高的內生性業(yè)績增長，這類股票已經(jīng)逐步具備配置價值。

　　匯豐晉信基金：熱情中保持一份理性 　　

　　短期看滬指已經(jīng)超漲，反映在交易面就是漲幅和量都在萎縮。不過中長期看，大盤已經(jīng)突破60日線，或進入一段多頭趨勢。市場結構也出現(xiàn)一定變化，中小板放量突破60日線，或開始進入多頭空間。由于其估值目前處于歷史低位，從空間修復上有一定動力。板塊方面，出現(xiàn)了除權重、消費白馬以外的新熱點。不論區(qū)塊鏈、燃氣、芯片上漲的持續(xù)性如何，可以看到的是之前熱點模糊、輪換過快的趨勢出現(xiàn)了一定改觀。但操作上，在流動性仍偏緊的大背景下，短期上攻態(tài)勢仍是有分化地震蕩上行，題材轉換也依舊較快。2017年12月29日以來，全部A股中有66%實現(xiàn)上漲，而上周全周/周五當日的行情中，上漲的個股數(shù)量為全部A股的35%/33%，動能出現(xiàn)分化。所以目前，還是堅持分化行情、強者恒強的主要邏輯，謹慎對待弱勢板塊。

　　近期市場在所謂“春季躁動”下資金表現(xiàn)非常活躍，且明顯地看到一些增量資金的入場。但值得注意的是，近期監(jiān)管的文件在密集落地的過程之中，目前這些監(jiān)管的影響沒有完全被市場預期，而資金推動的躁動熱情還在，但是需要在熱情中保持一份理性，不盲目追高。