基差在套期保值中的重要作用有哪些
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基差的決定因素主要取決于市場上商品的供求關系。在現貨交割地，如果市場供給量大于需求量，現貨價格就會低于近期月份合約的價格；如果市場需求量遠大于供給量，現貨價格就會高于近期月份合約的價格。替代產品的供求狀況、倉儲費用、運輸費用、保險費、上年結轉庫存等因素或多或少都會影響商品期貨的基差。
需要說明的是，基差的變化對套期保值者來說至關重要，因為基差是現貨價格與期貨價格的變動幅度和變化方向不一致所引起的，所以，只要套期保值者隨時觀察基差的變化，并選擇有利的時機完成交易，就會取得較好的保值效果，甚至獲得額外收益。同時，由于基差的變動比期貨價格和現貨價格相對穩定一些，這就為套期保值交易創造了十分有利的條件。而且，基差的變化主要受制于持倉費用，一般比觀察現貨價格或期貨價格的變化情況要方便得多。所以，熟悉基差的變動對套期保值者來說是大有益處的。
1．對于買入套期保值者來講，他愿意看到的是基差縮小。
（1）現貨價格和期貨價格均上升，但現貨價格的上升幅度大于期貨價格的下降幅度，基差擴大，從而使得加工商在現貨市場上因價格上升買入現貨蒙受的損失大于在期貨市場上因價格上升賣出期貨合約的獲利。
（2）現貨價格和期貨價格均上升，但現貨價格的上升幅度小于期貨價格的下降幅度，基差縮小，從而使得加工商在現貨市場上因價格上升買入現貨蒙受的損失小于在期貨市場上因價格上升賣出期貨合約的獲利。
2．對于賣出套期保值者來講，他愿意看到的是基差擴大。
（1）現貨價格和期貨價格均下降，但現貨價格的下降幅度大于期貨價格的下降幅度，基差擴大，從而使得經銷商在現貨市場上因價格下跌賣出現貨蒙受的損失大于在期貨市場上因價格下跌買入期貨合約的獲利。
（2）現貨價格和期貨價格均下降，但現貨價格的下降幅度小于期貨價格的下降幅度，基差縮小，從而使得經銷商在現貨市場上因價格下跌賣出 現貨蒙受的損失小于在期貨市場上因價格下跌買入期貨合約的獲利。
期貨價格與現貨價格的變動趨勢是一致的，但兩種價格變動的時間和幅度是不完全一致的，也就是說，在某一時間，基差是不確定的，所以，套期保值者必須密切關注基差的變化。因此，套期保值并不是一勞永逸的事，基差的不利變化也會給保值者帶來風險。所以說，套期保值基本上是風險的交換，即以價格波動風險交換基差波動風險。