平均股票、股價平均數(shù)的計算
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股價平均數(shù)是采用股價平均法，用以度量所有樣本股經(jīng)調(diào)整后的價格水平的平均值，可分為簡單算術(shù)股價平均數(shù)、加權(quán)股價平均數(shù)和修正股價平均數(shù)。
計算股票指數(shù)時，往往把股票指數(shù)和股價平均數(shù)分開計算。按定義，股票指數(shù)即股價平均數(shù)。但從兩者對股市的實際作用而言，股價平均數(shù)是反映多種股票價格變動的一般水平，通常以算術(shù)平均數(shù)表示。人們通過對不同的時期股價平均數(shù)的比較，可以認識多種股票價格變動水平。而股票指數(shù)是反映不同時期的股價變動情況的相對指標，也就是將第一時期的股價平均數(shù)作為另一時期股價平均數(shù)的基準的百分數(shù)。通過股票指數(shù)，人們可以了解計算期的股價比基期的股價上升或下降的百分比率。由于股票指數(shù)是一個相對指標，因此就一個較長的時期來說，股票指數(shù)比股價平均數(shù)能更為精確地衡量股價的變動。
股票價格平均數(shù)反映一定時點上市股票價格的絕對水平，它可分為簡單算術(shù)股價平均數(shù)、修正的股價平均數(shù)、加權(quán)股價平均數(shù)三類。人們通過對不同時點股價平均數(shù)的比較，可以看出股票價格的變動情況及趨勢。
（1）簡單算術(shù)股價平均數(shù)
簡單算術(shù)股價平均數(shù)是將樣本股票每日收盤價之和除以樣本數(shù)得出的，即：
簡單算術(shù)股價平均數(shù)＝（P1＋P2＋P3＋…＋Pn）÷n
世界上第一個股票價格平均指數(shù)──道·瓊斯股價平均數(shù)在1928年10月1日前就是使用簡單算術(shù)平均法計算的。
例：現(xiàn)假設(shè)從某一股市采樣的股票為A、B、C、D四種，在某一交易日的收盤價分別為10元、16元、24元和30元，計算該市場股價平均數(shù)。將上述數(shù)置入公式中，即得：
股價平均數(shù)＝（P1＋P2＋P3＋P4）÷n
＝（10＋16＋24＋30）÷4
＝20（元）
簡單算術(shù)股價平均數(shù)雖然計算較簡便，但它有兩個缺點：一是它未考慮各種樣本股票的權(quán)數(shù)，從而不能區(qū)分重要性不同的樣本股票對股價平均數(shù)的不同影響。二是當樣本股票發(fā)生股票分割派發(fā)紅股、增資等情況時，股價平均數(shù)會產(chǎn)生斷層而失去連續(xù)性，使時間序列前后的比較發(fā)生困難。例如，上例D股票發(fā)生以1股分割為3股時，股價勢必從30元下調(diào)為10元，這時平均數(shù)就不是按上面計算得出的20元，而是（10＋16＋24＋10）÷4＝15（元）。這就是說，由于D股分割技術(shù)上的變化，導致股價平均數(shù)從20元下跌為15元（這還未考慮其他影響股價變動的因素），顯然不符合平均數(shù)作為反映股價變動指標的要求。
（2）修正的股份平均數(shù)
修正的股價平均數(shù)有兩種：一是除數(shù)修正法，又稱道式修正法。這是美國道·瓊斯在1928年創(chuàng)造的一種計算股價平均數(shù)的方法。該法的核心是求出一個常數(shù)除數(shù)，以修正因股票分割、增資、發(fā)放紅股等因素造成股價平均數(shù)的變化，以保持股份平均數(shù)的連續(xù)性和可比性。具體作法是以新股價總額除以舊股價平均數(shù)，求出新的除數(shù)，再以計算期的股價總額除以新除數(shù)，這就得出修正的股價平均數(shù)。即：
新除數(shù)＝變動后的新股價總額÷舊的股價平均數(shù)
修正的股價平均數(shù)＝報告期股價總額÷新除數(shù)
在前面的例子除數(shù)是4，經(jīng)調(diào)整后的新的除數(shù)應是：
新的除數(shù)＝（10＋16＋24＋10）÷20＝3，
將新的除數(shù)代入下列式中，則：
修正的股價平均數(shù)＝（10＋16＋24＋10）÷3＝20（元）得出的平均數(shù)與未分割時計算的一樣，股價水平也不會因股票分割而變動。
二是股價修正法。股價修正法就是將股票分割等，變動后的股價還原為變動前的股價，使股價平均數(shù)不會因此變動。美國《紐約時報》編制的500種股價平均數(shù)就采用股價修正法來計算股價平均數(shù)。
（3）加權(quán)股價平均數(shù)
加權(quán)股價平均數(shù)是根據(jù)各種樣本股票的相對重要性進行加權(quán)平均計算的股價平均數(shù)，其權(quán)數(shù)（Q）可以是成交股數(shù)、股票總市值、股票發(fā)行量等。
其計算方法是幾種樣本股的收盤價分別乘以其發(fā)行股數(shù)，再用得出的結(jié)果除以樣本股的總股數(shù)：
加權(quán)股價平均數(shù)＝（P1×t1＋P2×t2＋P3×t3）÷（t1＋t2＋t3）
P為收盤價，t為發(fā)行股數(shù)
例：某股價平均數(shù)，選擇ABC三種股票為樣本股，這三種股票的發(fā)行股數(shù)分別為10000萬股，8000萬股和5000萬股。某計算日，這三種樣本股的收盤價分別為8.00元，9.00元和7.60元，計算該日這三種股票的以發(fā)行量為權(quán)數(shù)的加權(quán)股價平均數(shù)。
（10000×8＋8000×9＋5000×7.6）÷（10000＋8000＋5000）＝8.26元