每股收益計算公式、基本每股收益計算公式、稀釋每股收益計算公式
admin
每股收益計算公式及介紹
每股收益即EPS，又稱每股稅后利潤、每股盈余，指稅后利潤與股本總數(shù)的比率。它是測定股票投資價值的重要指標之一，是分析每股價值的一個基礎性指標，是綜合反映公司獲利能力的重要指標，它是公司某一時期凈收益與股份數(shù)的比率。該比率反映了每股創(chuàng)造的稅后利潤，比率越高，表明所創(chuàng)造的利潤越多。若公司只有普通股時，凈收益是稅后凈利，股份數(shù)是指流通在外的普通股股數(shù)。如果公司還有優(yōu)先股，應從稅后凈利中扣除分派給優(yōu)先股東的利息。
每股收益的計算公式為：
每股收益＝利潤÷總股數(shù)
每股收益以年收益為基數(shù)算出的叫年度每股收益，季收益為基數(shù)叫季度每股收益。
比如，這個公司年收入一千萬，總股本為一億，那么年度每股收益為：1千萬÷1億股＝0.1元／股
一般的投資者在使用該財務指標時有以下幾種方式：
一、通過每股收益指標排序，是用來尋找所謂“績優(yōu)股”和“垃圾股”；
二、橫向比較同行業(yè)的每股收益來選擇龍頭企業(yè)；
三、縱向比較個股的每股收益來判斷該公司的成長性。
關(guān)于每股收益，投資者還應掌握幾個知識點，這對把握每股收益的計算也有幫助。
每股收益是指本年凈收益與普通股份總數(shù)的比值，根據(jù)股數(shù)取值的不同，有全面攤薄每股收益和加權(quán)平均每股收益。全面攤薄每股收益是指計算時取年度末的普通股份總數(shù)，理由是新發(fā)行的股份一般是溢價發(fā)行的，新老股東共同分享公司發(fā)行新股前的收益。加權(quán)平均每股收益是指計算時股份數(shù)用按月對總股數(shù)加權(quán)計算的數(shù)據(jù)，理由是由于公司投入的資本和資產(chǎn)不同，收益產(chǎn)生的基礎也不同。
若上市公司為負凈利潤，那么該上市公司每股收益就為負的。
每股收益是衡量上市公司盈利能力較重要的財務指標。它反映普通股的獲利水平。在分析時可進行公司間的比較，了解公司相對獲利能力，可以進行不同時期比較，了解該公司盈利能力的變化趨勢。
因此在使用該指標應注意以下問題：
（1）每股收益不反映該股票所含的風險。（行業(yè)不同）
（2）每股收益多，不一定意味著分紅多。也并不意味現(xiàn)金多。扣折舊、壞帳等。
例：1．某公司利潤100萬，股數(shù)100萬股，股價為10元每股，該公司總資產(chǎn)為1000萬，則
利潤率＝100÷1000×100％＝10％
每股收益＝100÷100＝1元
2．某企業(yè)年利潤為100萬，發(fā)行總股數(shù)為50萬股，股價是40元每股股，公司總資產(chǎn)2000萬元，則
利潤率＝100÷2000×100％＝5％
每股收益＝100÷50＝2元
基本每股收益計算公式及介紹
基本每股收益的計算，按照歸屬于普通股股東的當期凈利潤除以當期實際發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù)計算確定，考慮的是當期實際發(fā)行在外的普通股股份，反映目前的股本結(jié)構(gòu)下的盈利水平。
以公式來表示：
基本每股收益＝歸屬于普通股股東的當期凈利潤÷發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù)
公式中分子為歸屬于普通股股東的當期凈利潤，即企業(yè)當期實現(xiàn)的可供普通股股東分配的凈利潤或應由普通股股股東分擔的凈虧損金額。
分母為當期發(fā)行在外普通股的算術(shù)加權(quán)平均數(shù)，即期初發(fā)行在外的普通股股數(shù)根據(jù)當期新發(fā)行或回購的普通股股數(shù)乘以其發(fā)行在外的時間權(quán)重計算的股數(shù)進行調(diào)整后的數(shù)量。
表：加權(quán)考慮因素對照表
從公式中我們可以看到，歸屬于普通股股東的當期凈利潤的計算較為簡單，但發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù)計算比較復雜，投資者應該充分關(guān)注。在報告期內(nèi)如果因增資、回購等原因造成股本發(fā)生變化時，要按照當年實際增加的時間進行加權(quán)計算。需要注意的是，并不是所有的股本變動都要按照當年實際增加的時間進行加權(quán)計算。如當期發(fā)生利潤分配而引起的股本變動，由于并不影響所有者權(quán)益金額，也不改變企業(yè)的盈利能力，在計算發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù)時無需考慮該新增股份的時間因素。
企業(yè)應當按照歸屬于普通股股東的當期凈利潤，除以發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù)計算基本每股收益。
而發(fā)行在外普通股加權(quán)平均數(shù)可按下面公式計算：
發(fā)行在外普通股加權(quán)平均數(shù)＝期初發(fā)行在外普通股股數(shù)＋當期新發(fā)行普通股股數(shù)×已發(fā)行時間÷報告期時間－當期回購普通股股數(shù)×已回購時間÷報告期時間
已發(fā)行時間、報告期時間和已回購時間一般按照天數(shù)計算；在不影響計算結(jié)果的合理性的前提下，也可以采用簡化的計算方法
例：1．某公司2006年初發(fā)行在外的普通股為10000股，3月2日新發(fā)行普通股4500股，12月1日回購普通股1500股，以備將來獎勵職工之用，該公司當年度實現(xiàn)利潤為260000元。計算該公司基本每股收益，發(fā)行在外普通股加權(quán)平均數(shù)。
則該公司發(fā)行在外普通股加權(quán)平均數(shù)為：
10000×12÷12＋4500×10÷12－1500×1÷12＝13625（股）
或
10000×2÷12＋（10000＋4500）×9÷12＋（10000＋4500－1500）×1÷12＝13265（股）
該公司基本每股收益為：
260000÷13265＝2.00元／股
2．某公司2001年度歸屬于普通股股東的凈利潤為25000萬元。2000年末的股本為8000萬股，2001年2月8日，經(jīng)公司2000年度股東大會決議，以截至2000年末公司總股本為基礎，向全體股東每10股送紅股10股，工商注冊登記變更完成后本公司總股本變?yōu)?6，000萬股。2001年11月29日發(fā)行新股6000萬股。
則該公司2001年度基本每股收益：
25000÷（8000＋8000＋6000×1÷12）＝1.52元／股
稀釋每股收益計算公式及介紹
稀釋每股收益又稱沖淡每股收益，它的定義是以基本每股收益為基礎，假設企業(yè)所有發(fā)行在外的稀釋性潛在普通股均已轉(zhuǎn)換為普通股，從而分別調(diào)整歸屬于普通股股東的當期凈利潤以及發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù)計算而得的每股收益。
潛在普通股是指賦予其持有者在報告期或以后期間享有取得普通股權(quán)利的一種金融工具或其他合同。目前，我國企業(yè)發(fā)行的潛在普通股主要有可轉(zhuǎn)換公司債券、認股權(quán)證、股份期權(quán)等。
稀釋性潛在普通股，是指假設當期轉(zhuǎn)換為普通股會減少每股收益的潛在普通股。對于虧損企業(yè)而言，稀釋性潛在普通股是指假設當期轉(zhuǎn)換為普通股會增加每股虧損金額的潛在普通股。
潛在普通股主要包括：可轉(zhuǎn)換公司債券、認股權(quán)證和股份期權(quán)等。
可轉(zhuǎn)換公司債券。對于可轉(zhuǎn)換公司債券，計算稀釋每股收益時，分子的調(diào)整項目為可轉(zhuǎn)換公司債券當期已確認為費用的利息等的稅后影響額；分母的調(diào)整項目為假定可轉(zhuǎn)換公司債券當期期初或發(fā)行日轉(zhuǎn)換為普通股的股數(shù)加權(quán)平均數(shù)。
認股權(quán)證和股份期權(quán)。根據(jù)本準則第十條規(guī)定，認股權(quán)證、股份期權(quán)等的行權(quán)價格低于當期普通股平均市場價格時，應當考慮其稀釋性。
稀釋每股收益是在考慮潛在普通股稀釋性影響的基礎上，對基本每股收益的分子、分母進行調(diào)整后再計算每股收益。
（1）分子的調(diào)整體現(xiàn)在三方面：①當期已確認為費用的稀釋性潛在普通股的利息；②稀釋性潛在普通股轉(zhuǎn)換時將產(chǎn)生的收益或費用；③調(diào)整時應當考慮相關(guān)的所得稅影響。
例：1．某上市公司于2003年1月1日按面值發(fā)行25000萬元的三年期可轉(zhuǎn)換公司債券，票面固定利率為2％，利息自發(fā)行之日起每年支付一次，即每年12月31日為付息日。該批可轉(zhuǎn)換公司債券自發(fā)行結(jié)束后18個月以后可轉(zhuǎn)換為公司股票。債券利息不符合資本化條件，直接計入當期損益。所得稅稅率為25％。假設不考慮可轉(zhuǎn)換公司債券在負債和權(quán)益成份的分拆，且債券票面利率等于實際利率。按照公司利潤分享計劃約定，該公司高級管理人員按照當年稅前利潤的1％領取獎金報酬。該公司2003年度稅前利潤為18000萬元，稅后凈利潤為13500萬元。
分析：為計算稀釋每股收益，分子歸屬于普通股股東的當期凈利潤應調(diào)整的項目主要包括以下兩方面：一是假定可轉(zhuǎn)換公司債券期初轉(zhuǎn)換為普通股而減少的利息費用，二是由此增加利潤所導致的支付高管人員獎金的增加。
稅后凈利潤13500
加：減少的利息費用（25000×2％）500
減：相關(guān)所得稅影響（500×25％）（125）
減：增加的高管人員獎金（500×1％）（50）
加：相關(guān)所得稅影響（50×25％）12.5
稀釋每股收益計算中歸屬于普通股股東的當期凈利潤13837.5
2．某上市公司2000年凈利潤為10000000元，發(fā)行在外普通股為2000000股，可轉(zhuǎn)換債券名義金額為100000000元，利率為5％。每1000元債券可轉(zhuǎn)換成20 股普通股。不考慮債券溢折價的攤銷額。所得稅率為40％。
分析：對于稀釋性潛在普通股——可轉(zhuǎn)債而言，調(diào)整凈利潤時應以當期凈利潤為基礎加上當期已確認為財務費用的利息，并將所得稅因素考慮在內(nèi)。
凈利潤增加：100000000×0.05×（1－0.4）＝3000000元；
新增股份＝100000×20＝2000000股
稀釋性每股收益＝（10000000＋3000000）÷（2000000＋2000000）＝3.25元
（2）調(diào)整后的分母為計算基本每股收益時的股份加權(quán)平均數(shù)加上全部具有稀釋性潛在開通股轉(zhuǎn)換成普通股時將發(fā)行的普通股的加權(quán)平均數(shù)量。而以前期間 發(fā)行的稀釋性潛在普通股假定當期期初轉(zhuǎn)換，當期發(fā)行的稀釋性潛在普通股假定在發(fā)行日轉(zhuǎn)換。
對于股票期權(quán)和認股權(quán)證而言，其行權(quán)價格低于平均市場價格時具有稀釋性，其調(diào)整增加的普通股股數(shù)：
擬行權(quán)時轉(zhuǎn)換的普通股股數(shù)＝行權(quán)價格×擬行權(quán)時轉(zhuǎn)換的普通股股數(shù)÷當期普通股平均市場價格
企業(yè)承諾回購時，若合同規(guī)定的回購價格大于當期普通股平均市場價格時，應考慮其稀釋性。
增加的普通股股數(shù)＝擬行權(quán)時轉(zhuǎn)換的普通股股數(shù)－行權(quán)價格×擬行權(quán)時轉(zhuǎn)換的普通股股數(shù)÷當期普通股平均市場價格
如：某公司2002凈利潤為240萬元，發(fā)行在外加權(quán)平均普通股股數(shù)為100萬股，每股普通股平均市價為20元，2001年10月15日發(fā)行普通股認購期權(quán)20萬股， 行權(quán)價為15元，行權(quán)期為2002年9月。2002年6月3日發(fā)行認股權(quán)證10萬股，行權(quán)價格為16元，行權(quán)期為2003年5月。
分析：股票期權(quán)和認股權(quán)證的行權(quán)價小于平均市場價格，顯示其具有稀釋性。具有稀釋性的潛在普通股當期轉(zhuǎn)換成普通股的，從期初至轉(zhuǎn)換日，應當將共計入計算稀釋每股收益的普通股加權(quán)平均數(shù)，說明其潛在影響；轉(zhuǎn)換完成后，從轉(zhuǎn)換日至期末，應當將共計入計算基本每股收益的普通股加權(quán)下均數(shù)。所以基 本每股收益和稀釋每股收益計算如下：
2002年發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù)＝100＋20×3÷12＝105萬股
基本每股收益：240÷105＝2.29元
調(diào)增的普通股股數(shù)：20－15×20÷20＋10－16×10÷20＝7萬股
稀釋每股收益：240÷（105＋7）＝2.14元
企業(yè)應當按照歸屬于普通股股東的當期凈利潤，除以發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù)計算基本每股收益。
而發(fā)行在外普通股加權(quán)平均數(shù)可按下面公式計算：
發(fā)行在外普通股加權(quán)平均數(shù)＝期初發(fā)行在外普通股股數(shù)＋當期新發(fā)行普通股股數(shù)×已發(fā)行時間÷報告期時間－當期回購普通股股數(shù)×已回購時間÷報告期時間
已發(fā)行時間、報告期時間和已回購時間一般按照天數(shù)計算；在不影響計算結(jié)果的合理性的前提下，也可以采用簡化的計算方法
例：1．某公司2006年初發(fā)行在外的普通股為10000股，3月2日新發(fā)行普通股4500股，12月1日回購普通股1500股，以備將來獎勵職工之用，該公司當年度實現(xiàn)利潤為260000元。計算該公司基本每股收益，發(fā)行在外普通股加權(quán)平均數(shù)。
則該公司發(fā)行在外普通股加權(quán)平均數(shù)為：
10000×12÷12＋4500×10÷12－1500×1÷12＝13625（股）
或
10000×2÷12＋（10000＋4500）×9÷12＋（10000＋4500－1500）×1÷12＝13265（股）
該公司基本每股收益為：
260000÷13265＝2.00元／股
2．某公司2001年度歸屬于普通股股東的凈利潤為25000萬元。2000年末的股本為8000萬股，2001年2月8日，經(jīng)公司2000年度股東大會決議，以截至2000年末公司總股本為基礎，向全體股東每10股送紅股10股，工商注冊登記變更完成后本公司總股本變?yōu)?6，000萬股。2001年11月29日發(fā)行新股6000萬股。
則該公司2001年度基本每股收益：
25000÷（8000＋8000＋6000×1÷12）＝1.52元／股
稀釋每股收益計算公式及介紹
稀釋每股收益又稱沖淡每股收益，它的定義是以基本每股收益為基礎，假設企業(yè)所有發(fā)行在外的稀釋性潛在普通股均已轉(zhuǎn)換為普通股，從而分別調(diào)整歸屬于普通股股東的當期凈利潤以及發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù)計算而得的每股收益。
潛在普通股是指賦予其持有者在報告期或以后期間享有取得普通股權(quán)利的一種金融工具或其他合同。目前，我國企業(yè)發(fā)行的潛在普通股主要有可轉(zhuǎn)換公司債券、認股權(quán)證、股份期權(quán)等。
稀釋性潛在普通股，是指假設當期轉(zhuǎn)換為普通股會減少每股收益的潛在普通股。對于虧損企業(yè)而言，稀釋性潛在普通股是指假設當期轉(zhuǎn)換為普通股會增加每股虧損金額的潛在普通股。
潛在普通股主要包括：可轉(zhuǎn)換公司債券、認股權(quán)證和股份期權(quán)等。
可轉(zhuǎn)換公司債券。對于可轉(zhuǎn)換公司債券，計算稀釋每股收益時，分子的調(diào)整項目為可轉(zhuǎn)換公司債券當期已確認為費用的利息等的稅后影響額；分母的調(diào)整項目為假定可轉(zhuǎn)換公司債券當期期初或發(fā)行日轉(zhuǎn)換為普通股的股數(shù)加權(quán)平均數(shù)。
認股權(quán)證和股份期權(quán)。根據(jù)本準則第十條規(guī)定，認股權(quán)證、股份期權(quán)等的行權(quán)價格低于當期普通股平均市場價格時，應當考慮其稀釋性。
稀釋每股收益是在考慮潛在普通股稀釋性影響的基礎上，對基本每股收益的分子、分母進行調(diào)整后再計算每股收益。
（1）分子的調(diào)整體現(xiàn)在三方面：①當期已確認為費用的稀釋性潛在普通股的利息；②稀釋性潛在普通股轉(zhuǎn)換時將產(chǎn)生的收益或費用；③調(diào)整時應當考慮相關(guān)的所得稅影響。
例：1．某上市公司于2003年1月1日按面值發(fā)行25000萬元的三年期可轉(zhuǎn)換公司債券，票面固定利率為2％，利息自發(fā)行之日起每年支付一次，即每年12月31日為付息日。該批可轉(zhuǎn)換公司債券自發(fā)行結(jié)束后18個月以后可轉(zhuǎn)換為公司股票。債券利息不符合資本化條件，直接計入當期損益。所得稅稅率為25％。假設不考慮可轉(zhuǎn)換公司債券在負債和權(quán)益成份的分拆，且債券票面利率等于實際利率。按照公司利潤分享計劃約定，該公司高級管理人員按照當年稅前利潤的1％領取獎金報酬。該公司2003年度稅前利潤為18000萬元，稅后凈利潤為13500萬元。
分析：為計算稀釋每股收益，分子歸屬于普通股股東的當期凈利潤應調(diào)整的項目主要包括以下兩方面：一是假定可轉(zhuǎn)換公司債券期初轉(zhuǎn)換為普通股而減少的利息費用，二是由此增加利潤所導致的支付高管人員獎金的增加。
稅后凈利潤13500
加：減少的利息費用（25000×2％）500
減：相關(guān)所得稅影響（500×25％）（125）
減：增加的高管人員獎金（500×1％）（50）
加：相關(guān)所得稅影響（50×25％）12.5
稀釋每股收益計算中歸屬于普通股股東的當期凈利潤13837.5
2．某上市公司2000年凈利潤為10000000元，發(fā)行在外普通股為2000000股，可轉(zhuǎn)換債券名義金額為100000000元，利率為5％。每1000元債券可轉(zhuǎn)換成20 股普通股。不考慮債券溢折價的攤銷額。所得稅率為40％。
分析：對于稀釋性潛在普通股——可轉(zhuǎn)債而言，調(diào)整凈利潤時應以當期凈利潤為基礎加上當期已確認為財務費用的利息，并將所得稅因素考慮在內(nèi)。
凈利潤增加：100000000×0.05×（1－0.4）＝3000000元；
新增股份＝100000×20＝2000000股
稀釋性每股收益＝（10000000＋3000000）÷（2000000＋2000000）＝3.25元
（2）調(diào)整后的分母為計算基本每股收益時的股份加權(quán)平均數(shù)加上全部具有稀釋性潛在開通股轉(zhuǎn)換成普通股時將發(fā)行的普通股的加權(quán)平均數(shù)量。而以前期間 發(fā)行的稀釋性潛在普通股假定當期期初轉(zhuǎn)換，當期發(fā)行的稀釋性潛在普通股假定在發(fā)行日轉(zhuǎn)換。
對于股票期權(quán)和認股權(quán)證而言，其行權(quán)價格低于平均市場價格時具有稀釋性，其調(diào)整增加的普通股股數(shù)：
擬行權(quán)時轉(zhuǎn)換的普通股股數(shù)＝行權(quán)價格×擬行權(quán)時轉(zhuǎn)換的普通股股數(shù)÷當期普通股平均市場價格
企業(yè)承諾回購時，若合同規(guī)定的回購價格大于當期普通股平均市場價格時，應考慮其稀釋性。
增加的普通股股數(shù)＝擬行權(quán)時轉(zhuǎn)換的普通股股數(shù)－行權(quán)價格×擬行權(quán)時轉(zhuǎn)換的普通股股數(shù)÷當期普通股平均市場價格
如：某公司2002凈利潤為240萬元，發(fā)行在外加權(quán)平均普通股股數(shù)為100萬股，每股普通股平均市價為20元，2001年10月15日發(fā)行普通股認購期權(quán)20萬股， 行權(quán)價為15元，行權(quán)期為2002年9月。2002年6月3日發(fā)行認股權(quán)證10萬股，行權(quán)價格為16元，行權(quán)期為2003年5月。
分析：股票期權(quán)和認股權(quán)證的行權(quán)價小于平均市場價格，顯示其具有稀釋性。具有稀釋性的潛在普通股當期轉(zhuǎn)換成普通股的，從期初至轉(zhuǎn)換日，應當將共計入計算稀釋每股收益的普通股加權(quán)平均數(shù)，說明其潛在影響；轉(zhuǎn)換完成后，從轉(zhuǎn)換日至期末，應當將共計入計算基本每股收益的普通股加權(quán)下均數(shù)。所以基 本每股收益和稀釋每股收益計算如下：
2002年發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù)＝100＋20×3÷12＝105萬股
基本每股收益：240÷105＝2.29元
調(diào)增的普通股股數(shù)：20－15×20÷20＋10－16×10÷20＝7萬股
稀釋每股收益：240÷（105＋7）＝2.14元