經營杠桿系數介紹 經營杠桿系數計算方法流程
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經營杠桿系數（DOL），也稱營業杠桿系數或營業杠桿程度，是指息稅前利潤（EBIT）的變動率相當于銷售額變動率的倍數。在其他因素不變的情況下，固定的生產經營成本的存在導致企業經營杠桿作用，而且固定成本越高，經營杠桿系數越大，經營風險越大。如果固定成本為零，經營杠桿系數等于1。通常，經營杠桿系數大于1。
經營杠桿系數（DOL）的計算公式為：
經營杠桿系數＝（銷售收入－變動成本）÷（銷售收入－變動成本－固定成本）
其中，由于銷售收入－變動成本－固定成本
即為息稅前利潤（EBIT），
因此又有：
經營杠桿系數（DOL）＝（息稅前利潤EBIT＋固定成本）÷息稅前利潤EBIT
DOL＝（△EBIT÷EBIT）÷（△Q÷Q）
式中：
DOL——經營杠桿系數
△EBIT——息稅前盈余變動額
EBIT——變動前息前稅前盈余
△Q——銷售變動量
Q——變動前銷售量
為了反映經營杠桿的作用程度、估計經營杠桿利益的大小、評價經營風險的高低，必須要測算經營杠桿系數。一般而言，經營杠桿系數越大，對經營杠桿利益的影響越強，經營風險也越大。
（1）在固定成本不變的情況下，經營杠桿系數說明了銷售額增長（或減少）所引起的營業利潤增長（或減少）的幅度；
（2）在固定成本不變的情況下，銷售額越大，經營杠桿系數越小，經營風險也就越�。环粗�，銷售額越小，經營杠桿系數越大，經營風險也就越大；
（3）在銷售額處于盈虧臨界點前的階段，經營杠桿系數隨銷售額的增加而遞增：在銷售額處于盈虧臨界點后的階段，經營杠桿系數隨銷售額的增加而遞減：當銷售額達到盈虧臨界點時，經營杠桿系數趨近于無窮大，此時經營風險趨近于無窮大；
（4）在銷售收入一定的情況下，影響經營杠桿的因素主要是固定成本和變動成本的金額。固定成本加大或變動成本變小都會引起經營杠桿系數增加。這些研究結果說明，在固定成本一定的情況下，公司應采取多種方式增加銷售額，這樣利潤就會以經營杠桿系數的倍數增加，從而贏得“正杠桿利益”。否則，一旦銷售額減少時，利潤會下降的更快，形成“負杠桿利益”。
對企業來說，在市場繁榮業務增長很快時，企業可通過增加固定成本投入或減少變動成本支出來提高經營杠桿系數，以充分發揮正杠桿利益用途。
在市場衰退業務不振時，企業應盡量壓縮開發費用、廣告費用、市場營銷費、職工培訓費等酌量性固定成本的開支，以減少固定成本的比重，降低經營杠桿系數，降低經營風險，避免負杠桿利益。
例：1．某公司資本總額2500萬元，負債比率為45％，利率為14％，該公司銷售額為320萬元，固定資本48萬元，變本成本率為60％，則該公司的經營杠桿系數和財務杠桿系數分別為：
利息＝2500×45％×14＝157.5
變動成本＝320×60％＝192
邊際貢獻＝320－192＝128（邊際貢獻＝銷售收入－變動成本）
息稅前利潤＝128－48＝80
經營杠桿系數＝邊際貢獻÷息稅前利潤＝128÷80＝1.6
財務杠桿系數＝息稅前利潤÷（息稅前利潤－利息）＝80÷（80－157.5）＝1.03
2．某企業生產產品，固定成本70萬元，變動成本率40％，當企業的銷售額分別為420萬元、210萬元萬元時。
該企業經營杠桿系數為：
當銷售額為420萬元時，DOL＝（420－420×40％）÷（420－420×40％－70）＝1.38
當銷售額為250萬元時，DOL＝（250－250×40％）÷（250－250×40％－70）＝1.88
由計算可知：
在變動成本率不變的情況下，DOL說明了銷售額上升下降所引起利潤變動的幅度。
在變動成本率不變的情況下，DOL說明了銷售額上升導致DOL下降，這種情況下經營風險越小。
經營杠桿系數、固定成本和經營風險三者呈同方向變化，即在其他因素一定的情況下，固定成本越高，經營杠桿系數越大，企業經營風險也就越大。