散戶賺錢不要盲追 先思考組合管理_股票知識
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大師說，投資是一門科學，也是一門藝術。我們理解，投資工作中有些環節需要以一般意義上的科學方法，嚴謹認真對待。而有些環節，又非傳統的科學方法所能解決，更多依靠投資本身特有的智慧應對。這里，我結合自身的投資實踐工作，談談這兩個方面的體會。
首先談投資中可以規范化的環節。
組合投資就是可以規范化的重要環節之一，是通過對行業和個股進行結構性配置，通過承受較低的風險，力圖實現較高的回報。從自然科學的研究方法來講，組合的影響因素越多，結果則越難以控制和預測，自我學習和優化的可能性越差。因此，行業和個股的組合構建，應盡量追求變動因素的最簡化。
一是行業的選擇。
我們選取的行業，按照邁克爾波特的五力模型，應該有非常清晰的關鍵盈利驅動因素，當基于某一個策略方向配置資產時，最短的邏輯推導和受益程度最大的行業應該是主要選擇。
二是個股的選擇。
個股的選擇也應力求純粹，這里面主要體現為清晰的業務構成和商業模式。商業模式的核心要素越簡單和清晰，企業投入的勞動和資本凝結成企業價值的概率越大，對我們投資的結果產生正向回報的概率也就越大。
綜合來看，投資組合的搭建是一個自上而下和自下而上相結合的過程。選定大的自上而下的方向，選取行業和個股的關鍵驅動因素越簡單，意味著從投資的出發點過渡到最終結論的進程越短，失真度越低，投資的準確性以及組合進行正確優化的可能性就越高。
賣出一類行業和某個個股，也應該是越清晰越好。
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