常用的股票估值方法及使用介紹
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巴菲特曾說;“一個投資者其實只需要學習兩門功課：如何理解市場和如何估值。”由此可見股票的估值研究是投資中非常重要的一環。不同于基本面研究以企業的實際運行情況為主，估值研究定性重于定量，重點在于估，寧愿模糊的正確，不要精準的錯誤。
公司股票估值方法通常分為兩類：一類是相對估值方法，比如P/E估值法、PEG估值法、P/B估值法、市現率估值法等；另一類是絕對估值方法，特點是主要采用折現方法，如股利貼現模型、自由現金流模型等。 這些方法在實際應用時各有利弊，現將常用的股票估值方法簡要介紹如下：
1、PE股票估值方法
PE（股價/每股收益）是市場是最常見的估值指標，根據每股收益選擇的數據不同，市盈率可以分為靜態市盈率[1]、動態市盈率[2]。其中，由于動態市盈率更緊貼市場動態，日常使用頻率也最高。
在使用市凈率估值時，凈利潤要做一定清洗以反映企業真實的凈利潤。市盈率適合對處于成長期的公司進行估值，對于發展前景及想象空間巨大的行業，市盈率一般比較高。
[1]靜態市盈率：一般選擇上一個報告期的每股收益。
[2]動態市盈率：選用當前或者以后的每股收益預測值。
2、PEG股票估值方法
PEG是PE相對于未來凈利潤增長的比例，其出現是為了彌補市盈率估值的不足，對于盈率情況相似的不同公司，若后期增長情況不同，市場給出的估值往往大相徑庭，此時若強用市盈率來衡量估值高低，往往會錯失投資機會。
一般來講，選擇股票時，PEG越小越安全，但PEG>1也不代表股票被高估，這只是一個相對概念，需要考慮同行的表現。
3、市凈率股票估值方法
市凈率指的是每股股價與每股凈資產的比率，一般來說市凈率較低的股票，投資價值較高，反之則投資價值較低。
在使用市凈率估值時，凈資產需做一定的處理，以反映企業真實的經營性資產結構。市凈率估值適用于凈資產規模大且比較穩定的企業，一般用于重資產行業的估值，如鋼鐵、煤炭、建筑等。但IT、咨詢等資產規模較小、人力成本占主導的企業就不適用。
4、市現率股票估值方法
市現率是每股股價與每股自由現金流的比值，市現率越小，表明上市公司的經營壓力越小，投資者收回成本的時間越短。由于每股自由現金流量比每股收益更為可靠，因此這種估值方法相對PE更保守，但也比較可靠。
5、DCF股票估值方法
DCF指將未來的現金流、通過折現率、折算到現在的價值。該方法理論上很完美，但由于未來的現金流、折現率都需要預估，因此該方法的主觀性更強。
由于不同行業的商業模式差別巨大，因而每個行業適用的估值方法也都不同，比如重資產型企業（如傳統制造業），以凈資產估值方式為主，盈利估值方式為輔；輕資產型企業（如服務業），以盈利估值方式為主，凈資產估值方式為輔；互聯網企業，以用戶數、點擊數和市場份額為遠景考量，以市銷率為主；新興行業和高科技企業，以市場份額為遠景考量，以市銷率為主。投資者在具體應用的時候要具體問題具體分析，靈活變通。
備注：目前美國股票投資者開始流行以股息率為主股票估值方法，一只股票每年股息率的高低，是評測該股票價值的一個不可忽視的因素。
以上內容就是常用的股票估值方法及使用介紹的解讀，轉載文章 常用的股票估值方法及使用介紹 請注明地址。
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