存量發(fā)行是什么意思?
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股票市場上的存量發(fā)行一是指股票首次公開發(fā)行(IPO)中的存量發(fā)行,二是指公司上市后的存量發(fā)行。它可避免發(fā)行過多新股造成募集資金過多,同時有助于增加新股上市首日股票供應(yīng)量,但又可能造成部分股東提前套現(xiàn)。
股票市場上的存量發(fā)行有兩種主要情形:一是股票首次公開發(fā)行(IPO)中的存量發(fā)行,即在公司IPO時,老股東對外公開出售一部分股份;二是公司上市后的存量發(fā)行,即在公司上市后,公司老股東通過一定的方式減持全部或部分股份。公司上市后的存量發(fā)行在證券市場被廣泛地關(guān)注,該類存量發(fā)行不僅涉及證券市場運(yùn)行的公平、公開、公正等基本問題,而且涉及諸多的制度設(shè)置技術(shù)問題,一直是證券監(jiān)管者和學(xué)者研究的重要課題。
經(jīng)邦指出,IPO存量發(fā)行,可避免發(fā)行過多新股造成募集資金過多,同時有助于增加新股上市首日股票供應(yīng)量,降低市場炒作因素,減少限售股份積累。但存量發(fā)行賣掉股份所得資金歸股東個人所有,而不是歸公司所有,會造成部分股東提前套現(xiàn)。
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