營運資本指標的多面解讀
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在資產負債表中，流動資產和流動負債對企業的運營最為敏感，所以這兩類項目統稱為營運資本（working capital）項目。在財務分析中，基于營運資本項目計算的指標，就被成為營運資本指標，通常包括營運資本凈額、流動比率、速動比率、應收賬款周轉天數及周轉率、應付賬款周轉天數及周轉率、存貨周轉天數及周轉率、現金周期及現金周轉率等指標。
外部分析人員在上述財務指標中比較關注的“面子”指標是營運資本凈額、流動比率和速動比率三項，并將這3項指標列入短期償債能力指標。這種分析是假設這家企業現在進行清算的話，所有流動負債得到確保清償的保證程度。如果所有流動資產都能按賬面值出售，則在清算全部流動負債后還能留下的錢，就是營運資本凈額。
也可以從比率進行分析，看流動資產是流動負債的多少倍。這個倍數大于1，就意味著營運資本凈額是正的，即償付所有流動負債后，還有富余。但在短期內集中出售資產時往往價錢要打折扣，所以就希望流動比率越高越好。如果流動比率是2的話，那流動資產出售時打個對折還能償付所有流動負債，為企業提供短期資金的債權人就會覺得企業比較安全。
另外，在企業清算的時候，有些流動資產可能用途比較單一，或者難以出售，那就把流動資產的清算價值集中到能迅速變現的速動資產（通常包括貨幣資金、短期投資、應收賬款和應收票據）身上。由此就出現了速動比率指標。
與外部分析人員從保守角度出發考慮企業“死”后的價值不同，企業管理人員則更關注企業的持續經營能力和資金的使用效率（“里子”）。同樣是營運資本凈額，在企業管理人員眼中就被解讀為企業的流動資產中有多數金額是來自長期的資金來源。這種解讀正是“營運資本”這一名稱的最初來源：用來支撐企業日常運營的那部分長期資本。
從企業運營角度看，長期資金來源占流動資產比重越高，企業對流動負債的依賴越少，持續經營能力就越強，日常經營往往更順暢。然而從成本收益角度看，長期資金的成本往往要比短期融資成本高很多，所以流動比率過高，對企業的盈利水平有不利影響。前面提到的流動比率為2的經驗標準此時就失去了效力。速動比率這一指標的意義也相應被削弱。
前面提到的應收賬款周轉天數及周轉率、應付賬款周轉天數及周轉率、存貨周轉天數及周轉率、現金周期及現金周轉率等其他營運資本指標，可以對企業的資金運營狀況有更好的刻畫。這些我們在討論企業的營運資本管理策略的時候再詳細介紹。
以上就是營運資本指標的多面解讀的內容，營運資本也是股票估值方面重要的指標。