標準期權合約內(nèi)容
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標準期權合約內(nèi)容
期權交易與期貨交易一樣，都是標準化的合約交易，這份合約相當于期權買方和賣方之間的一份契約，這份合約上規(guī)定了買賣雙方的權利和義務，下面來了解一下這份合約上會包含哪些內(nèi)容，這些內(nèi)容各自有什么含義。◆權利金：也稱期權費，相當于期權的價格，當買方買入期權的時候要支付權利金給賣方，以此獲得權利。因為期權市場中買方只有權利而沒有義務，因此買方的最大損失也就是買入期權時繳納的權利金，而不像賣方一樣，最大的獲利可能是這份權利金，卻有著無限損失的可能。
◆執(zhí)行價格：期權到期之后買賣雙方行使權力的價格，是在訂立期權合約的時候就已經(jīng)確定好的價格。在期權有效期內(nèi)，無論期權標的物的市場價格上漲或下跌到什么水平，只要期權買方要求執(zhí)行該期權，期權賣方都必須以此執(zhí)行價格履行其必須履行的義務。
◆交易單位：是指每手期權合約所代表的標的物的數(shù)量。
◆合約到期日：合約到期日是指期權合約必須履行的最后日期。同一品種的期權合約在有效期時間長短上不盡相同，按周、季度、年以及連續(xù)月等不同時間期限劃分。
◆交易標的物：期權交易的標的物，合約上載明的對象。
◆最小變動價位：是指買賣雙方在出價時，權利金價格變動的最低單位。
◆執(zhí)行價格間距：是指相鄰兩個執(zhí)行價格之間的差，并在期權合約中載明。在鄭商所的硬冬白麥期權合約中規(guī)定，在交易開始時，將以執(zhí)行價格間距規(guī)定標準的整倍數(shù)列出以下執(zhí)行價格：最接近相關硬冬白麥期貨合約前一天結算價的執(zhí)行價格（位于兩個執(zhí)行價格之間的，取其中較大的一個），以及高于此執(zhí)行價格的3個連續(xù)的執(zhí)行價格和低于此執(zhí)行價格的3個連續(xù)的執(zhí)行價格。
◆合約月份：是指期權合約的交易月份。與期貨合約不同，為了減少期權執(zhí)行對標的期貨交易的影響，期權合約的到期日一般提前至其合約月份前的一個月內(nèi)。
◆每日價格最大波動限制：是指期權合約在一個交易日中的權利金波動價格不得高于或低于規(guī)定的漲跌幅度，超出該漲跌幅度的報價視為無效。
◆交易時間：指每天買賣期權合約的規(guī)定時間。
◆通知日：指期權買方在決定履行期權合同時，應在到期日前預先通知期權賣方，以便賣方能有充分時間做好履約準備。
我國的期權市場開放較晚，就目前而言，開放的投資品種都不多，因此標準期貨合約的樣式也較少，下面以上證50ETF期權合約為例，來查看一份完整的期權合約內(nèi)容是怎樣的，如表10-1所示。
表10-1 上證50ETF期權合約基本條款
上證50ETF期權合約的內(nèi)容規(guī)定十分詳細，在投資者進行期貨交易的時候，對于合約內(nèi)容一定要認真閱讀，確認之后再考慮是否進行實戰(zhàn)操作。