股市交易把握大盤指數(shù)核心與要點(diǎn)
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從這個(gè)角度，我們可以反思一下，股民總是抱怨自己是弱勢(shì)群體，這是客觀事實(shí)，但是否也源于我們自己主動(dòng)放棄了很多好的工具呢？簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)這些特色指數(shù)的好處是可以幫助我們更好的了解股市，了解市場(chǎng)中各個(gè)板塊的動(dòng)向，并且由于這些指數(shù)的存在，基金公司根據(jù)不同的需求推出了大量的指數(shù)型基金產(chǎn)品來(lái)幫助股民簡(jiǎn)化操作。如今滬深兩市擁有2000多只股票，并且從每年300只新股上市的速度來(lái)看，很快就會(huì)突破3000只個(gè)股（這意味著即便你每只個(gè)股僅用10秒去瀏覽和思考，全部看完這些個(gè)股都要花費(fèi)超過(guò)8個(gè)小時(shí)的時(shí)間）。想象一下，如果股民每次操作都要從這么多的個(gè)股中找尋自己的操作目標(biāo)，不僅精力和研究的時(shí)間成本消耗不起，而且風(fēng)險(xiǎn)也很大，單個(gè)個(gè)體的知識(shí)面和觀察力是非常有限的，沒(méi)有一個(gè)人能夠在同一時(shí)間監(jiān)控幾千只個(gè)股并從中發(fā)現(xiàn)機(jī)會(huì)。而指數(shù)就是某一類個(gè)股群的高度濃縮與概括，這樣我們只需要監(jiān)測(cè)某幾個(gè)自己感興趣的領(lǐng)域及其對(duì)應(yīng)指數(shù)，然后再來(lái)具體地挖掘板塊中個(gè)股的機(jī)會(huì)即可。
具體來(lái)講，股民要想學(xué)會(huì)運(yùn)用指數(shù)，首先應(yīng)該瀏覽一下“中證指數(shù)有限公司”的官網(wǎng)（www.csindex點(diǎn)com.cn），這是交易所和監(jiān)管部門授權(quán)專門研制和發(fā)布指數(shù)的地方，是各類指數(shù)與數(shù)據(jù)的交匯之處。2005年4月8日發(fā)布的滬深300指數(shù)是滬深市場(chǎng)首只跨市場(chǎng)的權(quán)威指數(shù)，并且成為中國(guó)股市最具影響力的指數(shù)之一。目前市場(chǎng)中大量的投資基金都以滬深300指數(shù)作為業(yè)績(jī)基準(zhǔn)或是基準(zhǔn)中的一部分，涉及基金資產(chǎn)規(guī)模已接近10000億元。尤其是我們看到了在2010年4月16日發(fā)布的我國(guó)第一個(gè)股指期貨品種——滬深300股指期貨正式上市。在2007年7月2日，中證指數(shù)有限公司根據(jù)滬深300指數(shù)的300只成分股的性質(zhì)將其分為能源、原材料、工業(yè)、可選消費(fèi)、主要消費(fèi)、醫(yī)藥衛(wèi)生、金融地產(chǎn)、信息技術(shù)、電信業(yè)務(wù)和公用事業(yè)共10個(gè)行業(yè)，并以各行業(yè)股票為樣本形成了10個(gè)行業(yè)指數(shù)，這樣一來(lái)，滬深300指數(shù)成為了反映A股市場(chǎng)走勢(shì)概況的“晴雨表”，而滬深300的10個(gè)組成行業(yè)也成為了本行業(yè)的代表。
筆者挑選了最近幾年來(lái)滬深300行業(yè)指數(shù)中漲幅最差與漲幅最好的3個(gè)品種，對(duì)它們進(jìn)行比較我們可以發(fā)現(xiàn)，在10大行業(yè)指數(shù)中，300公用（399917）、300金融（399914）、300能源（399908）的走勢(shì)表現(xiàn)最差，而300醫(yī)藥（399913）、300消費(fèi)（399912）、300可選消費(fèi)（399911）的走勢(shì)最好，尤其是300醫(yī)藥不僅一路逆勢(shì)走強(qiáng)，而且刷新了2007年牛市中的最高點(diǎn)，在此基礎(chǔ)上又上漲了達(dá)50％之多。這里面給股民三點(diǎn)啟示：
第一，市場(chǎng)板塊和個(gè)股的分化現(xiàn)象非常嚴(yán)重。在市場(chǎng)規(guī)模較小的時(shí)候，股市是齊漲共跌的狀態(tài)，板塊間基本上沒(méi)有太多的差異，由于市場(chǎng)投資品種較為有限，所以個(gè)股往往是輪漲的狀態(tài)，再差的個(gè)股也有表現(xiàn)的機(jī)會(huì)。而隨著股市規(guī)模的擴(kuò)大，以及投資品種的豐富，不僅個(gè)股的差異在變大，板塊間的差異也在增加。通過(guò)對(duì)比圖2-20和圖2-21，我們可以發(fā)現(xiàn)幾個(gè)圖的走勢(shì)差異很大，而實(shí)際上，滬深300指數(shù)是300行業(yè)10個(gè)指數(shù)的匯總，換句話說(shuō)圖2-20中的6個(gè)圖加上另外4個(gè)300行業(yè)指數(shù)的圖經(jīng)過(guò)同時(shí)間區(qū)域的疊加后就應(yīng)該是圖2-21的樣子。滬深300指數(shù)之下的10個(gè)行業(yè)劃分就呈現(xiàn)出這樣大的分化，更不要說(shuō)滬深兩市幾十個(gè)行業(yè)劃分，其分化情況將是多么的復(fù)雜，選股難度有多么的大。由此可知，股市發(fā)展越快，投資品種越多，對(duì)股民的選股能力要求越高。
圖2-20 滬深300行業(yè)指數(shù)從2007年7月到2011年6月日K線走勢(shì)對(duì)比圖
圖2-21 滬深300指數(shù)從2006年8月到2011年6月的日K線圖
第二，通過(guò)指數(shù)對(duì)比可以有效地幫助股民抓熱點(diǎn)主線。正是由于存在著上面提到的板塊間巨大的差異，所以我們才應(yīng)該經(jīng)常利用行業(yè)指數(shù)進(jìn)行對(duì)比。如果股民感覺(jué)滬深300涉及的股票圈子有些狹窄，那么還可以進(jìn)行更多行業(yè)指數(shù)的對(duì)比，如399110～399230，這其中有很多專門的行業(yè)指數(shù)。此外類似中證、巨潮等指數(shù)公司還推出了很多細(xì)分的行業(yè)指數(shù)，這些都可成為股民使用的工具。當(dāng)股民想要對(duì)某一個(gè)板塊進(jìn)行投資的時(shí)候，先不要輕易地進(jìn)行選股，而是應(yīng)該對(duì)這個(gè)板塊所在行業(yè)的指數(shù)進(jìn)行一個(gè)分析，看其趨勢(shì)的漲跌狀態(tài)，同時(shí)對(duì)比一下其他行業(yè)指數(shù)，看看有沒(méi)有更強(qiáng)、更適合投資的板塊，經(jīng)過(guò)了這步之后，再去進(jìn)行具體的選股。同樣的，如果此時(shí)沒(méi)有任何的選股思路，也可從各個(gè)行業(yè)指數(shù)間的對(duì)比做起，從中先進(jìn)行第一步的篩選，然后再進(jìn)行具體的對(duì)比，這樣一步步地自上而下地縮小范圍，就能夠選出比較好的個(gè)股進(jìn)行跟蹤。
第三，指數(shù)投資，賺看得到的錢。在日常操作和選股的過(guò)程中，最令股民困擾的就是對(duì)同一板塊內(nèi)幾只個(gè)股的選擇，究竟哪個(gè)更好。股民常常是在深思熟慮后選擇了一個(gè)較為平庸的個(gè)股，隨后看到被自己“拋棄”的個(gè)股接連走出好的走勢(shì)，不兌捶胸頓足，唏噓不已。其實(shí)，解決這個(gè)問(wèn)題的方法很簡(jiǎn)單，既然我們已經(jīng)能確定大盤指數(shù)處于一個(gè)低風(fēng)險(xiǎn)的區(qū)間，那么就可繞開選股這個(gè)難題，直接投資指數(shù)品種，比如說(shuō)50ETF、180ETF、深成100ETF、中小板ETF等；或者我們明確知道某一個(gè)行業(yè)板塊機(jī)會(huì)很大，但板塊內(nèi)個(gè)股眾多，不知道如何選股，可以先選指數(shù)，然后再選擇指數(shù)對(duì)應(yīng)的基金進(jìn)行投資。例如，在2009-2011年間，我們?cè)庥龅搅艘粋�(gè)高通脹的周期，在此期間儲(chǔ)蓄意味著資產(chǎn)貶值，跑贏CPI成為了每個(gè)人的目標(biāo)，而此期間的股市很不爭(zhēng)氣，始終處于振蕩下跌的格局，很多股民叫苦不迭。實(shí)際上我們能夠知道，通脹格局下價(jià)格上漲是最顯著的現(xiàn)象，而CPI中權(quán)重最大的就是食品，也就是不斷上漲的食品價(jià)格在拉動(dòng)CPI，那么直接投資食品板塊自然就是最好的選擇。但食品板塊涉及個(gè)股很多，如何選擇？退而求其次，食品指數(shù)（399131）就是很好的選擇，如圖2-22，在高通脹周期其一路上行，不斷創(chuàng)出新高，與股市方面的持續(xù)走低形成了鮮明的對(duì)比。這就是投資指數(shù)的優(yōu)勢(shì)所在，讓你想到的賺錢思路快速變成可投資的品種，從而帶來(lái)收益。
圖2-22 食品指數(shù)（399131）從2009年3月到2011年6月的日K線圖
再比如說(shuō)，每年的國(guó)家一號(hào)文件都是指向農(nóng)業(yè)的，而農(nóng)業(yè)板塊也有類似的問(wèn)題，那就是行業(yè)內(nèi)個(gè)股繁雜，有種業(yè)、林業(yè)、糧、油、棉花、畜牧、肉、蛋、養(yǎng)殖等諸多小的類別。每次明知道農(nóng)業(yè)板塊有機(jī)會(huì)，就是很難抉擇，往往是買的個(gè)股不漲，沒(méi)買的個(gè)股飆升，那么如何解決這個(gè)問(wèn)題？同樣還是靠指數(shù)，比如說(shuō)農(nóng)林指數(shù)（399131），如圖2-23，其就可以反映農(nóng)業(yè)板塊的機(jī)會(huì)，對(duì)其進(jìn)行直接的投資會(huì)帶來(lái)良好的收益。由此可知，指數(shù)能夠簡(jiǎn)化股民的操作，來(lái)幫助股民制定更優(yōu)化的投資方案。當(dāng)然指數(shù)投資的一個(gè)很大前提條件就是指數(shù)型的基金需要足夠豐富，這樣才會(huì)有普通股民投資的機(jī)會(huì)。
實(shí)際上在2011年以前，我們的基金類型過(guò)于單一，而隨著基金在股市中角色的改變（在下面一個(gè)小節(jié)筆者會(huì)重點(diǎn)介紹基金角色如何從股市老大變?yōu)榇笊舻模@其中基金功能化的特征顯露無(wú)遺），基金公司開始大力發(fā)展指數(shù)型基金和主題型基金。所以我們看到從2011年開始出現(xiàn)了很多以特色指數(shù)為標(biāo)的的新型基金，類似食品通脹主題基金、農(nóng)林指數(shù)基金、新興產(chǎn)業(yè)基金、低碳環(huán)保主題基金等，可以說(shuō)是琳瑯滿目。這么多指數(shù)的功能之一就是為了給相關(guān)的指數(shù)型基金建立標(biāo)的指數(shù)和其他的金融衍生品，因此每一個(gè)指數(shù)背后都會(huì)對(duì)應(yīng)一只或者十幾只，甚至幾十只的基金。所以，股民再也不要輕易地說(shuō)出“棄指數(shù)做個(gè)股”或者“拋開指數(shù)做個(gè)股”的話了，指數(shù)可以幫助我們做很多的事情。
圖2-23 農(nóng)林指數(shù)（399110）從2009年3月到2011年6月的日K線圖