利用領軍股判斷大盤頂點
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有一個簡單的走勢異常的例子，就是當它們在突破價格形態(tài)的第三階段或第四階段的時候，股價調整不夠合理，這期間股價的波動范圍過大，也松散得多。通過對每日或每周的股票價格和成交量的歷史線圖的研究，你就可以更好地辨認這些異常情況（價格波動大、價格形態(tài)松散且不規(guī)則）。
另一個異常走勢就是屢創(chuàng)“歷史新高”。這種情況下，領軍股一般會在已經上漲數(shù)月之后，又突然連續(xù)加速高漲2~3周。
一些領軍股會以高成交量從它們異常價格的頂點回落，但之后很難再反彈。另外一些領軍股，則會在它們最近一季的收入報告中表示它們的增長勢頭嚴重減緩。
大盤走向的轉變，還可以通過對你投資組合中最近購買的四五只股票的研究來判斷。如果你沒能追加買進其中任何一只股票，那么，你就應該意識到新一輪的下跌就要開始了。
那些常用線圖研判大盤分析的投資者都知道，在大盤見頂期間，很少能找到吸引人的領軍股。基本上沒有哪只股票表現(xiàn)出值得購買的價格形態(tài)，最好的股票都已經被買一空。
大多數(shù)股票的價格整理形態(tài)都是股價波動較大、過于松散且不規(guī)則，這是一個你必須學習理解并遵守的預警信號。這時，也正是弱勢股顯示其生命力的時候，對于一個聰明的投資者來說，如果發(fā)現(xiàn)市場上長期低迷、業(yè)績很差的股票漸呈強勢，就意味著漲勢即將結束。請記住：即使是火雞，也會在暴風雨中奮力飛翔。
在熊市初期，一些領軍股往往通過保持價格來與市場趨勢抗爭，制造堅挺的表現(xiàn)，但是，這只不過會暫時延緩一種必然到來的頹勢。如果它們轉升為跌，必將殃及池魚，最終是所有的領軍股遭受被拋售的厄運。這也正是2000年熊市中發(fā)生過的事情，雖然許多分析專家都錯誤地認為思科系統(tǒng)和其他科技股應該買進，但是，最后它們還是崩盤了。
在2008年6月和7月，當納斯達克指數(shù)達到最高點的時候，也發(fā)生了同樣的事情。曾經在2003~2007年的牛市中處于領軍地位的鋼鐵、肥料、石油等股票，在經歷了一番掙扎之后，還是在2007年10月那次至少有5個換籌時點的頹勢中崩盤了。盡管美國鋼鐵公司在它的前景報告中預計下兩個季度盈利將增長100%，Potash公司更是宣布本季度盈利增長了181%，下季度盈利還將增長220%。這些報告愚弄了許多只把眼光放到已經公布預期巨大利潤的分析員，他們沒有好好研究過去的市場頂點，許多好的領軍股在盈利增長100%的時候就已經達到頂點了。為什么這些股票最后都崩潰了？原因是2007年年末的時候，大盤已經處于熊市長達8個月了。
大盤頂點（無論是中繼頂點、還是牛市峰值）通常會發(fā)生在領軍股和大盤指數(shù)的最近一個主要買入點出現(xiàn)后的5~7個月。因此，頂點逆轉通常都是最后的信號，換言之，這只是崩潰前的最后一棵稻草。大多數(shù)情況下，在此之前獨立的市場領軍股的換籌或拋售行為已經進行了幾天或幾周了。隨后，我們即將提出的個人投資的賣出原則，相信會指導你在大盤到達頂點之前賣出你手中的一兩只股票。