如何定義ETF？

交易所交易基金（ETF）通常是指數(shù)跟蹤投資產(chǎn)品，使投資者能夠獲得一系列證券或其他資產(chǎn)。ETF提供股票，固定收益，商品，貨幣以及多資產(chǎn)，杠桿和逆量以及替代投資策略。

大多數(shù)ETF的投資目標(biāo)是在費(fèi)用和費(fèi)用之前復(fù)制特定指數(shù)的回報(bào)，導(dǎo)致基金管理風(fēng)格被稱為被動(dòng)管理。然而，ETF的一小部分由投資組合經(jīng)理主動(dòng)管理，允許人力決定確定持有和權(quán)重，同時(shí)仍然每天發(fā)布其投資組合。

在購(gòu)買ETF股票時(shí)，實(shí)際購(gòu)買的股票是為追蹤其基準(zhǔn)指數(shù)的收益率和收益而設(shè)計(jì)的投資組合。

然而，ETF并不直接向投資者出售股票。ETF的股票在大型塊中發(fā)行，稱為創(chuàng)建單位，通常每單位數(shù)量為50,000股。創(chuàng)建單位的采購(gòu)員通常是稱為授權(quán)參與者的大型金融機(jī)構(gòu)，這些采購(gòu)?fù)ǔＪ峭ㄟ^(guò)現(xiàn)金交易“實(shí)物”進(jìn)行的。這些“實(shí)物”交易在資本利得稅處理方面可能具有潛在的稅收效益。

ETF已經(jīng)成為常識(shí)，并被接受為投資工具。僅在美國(guó)，ETF現(xiàn)在估價(jià)在3萬(wàn)億美元左右。他們經(jīng)常提供低廉的費(fèi)用，并且可以是稅收效率（努力最小化資本收益分配），這是推動(dòng)利用的因素。

方便也使ETF有吸引力。對(duì)于可以在日內(nèi)交易的產(chǎn)品，市場(chǎng)需求已經(jīng)被證明是高的，沒(méi)有前期負(fù)擔(dān)（注意可能存在相關(guān)傭金和其他交易成本）。

ETF通過(guò)向較小的投資者提供有效的投資渠道，例如商品，以因素為基礎(chǔ)的策略和其他投資策略，這些投資策略以往在過(guò)去并不容易獲得。

ETF管理資產(chǎn)的市場(chǎng)規(guī)模是多少？

導(dǎo)致ETF資產(chǎn)增長(zhǎng)的幾個(gè)關(guān)鍵因素是管理。這些主要驅(qū)動(dòng)因素可以包括ETF的獨(dú)特特征，ETF向以前無(wú)法進(jìn)入的市場(chǎng)提供風(fēng)險(xiǎn)敞口，并增加資產(chǎn)配置模型和策略的使用。

區(qū)別ETF與傳統(tǒng)共同基金的獨(dú)特特征，包括：市場(chǎng)日內(nèi)基金流動(dòng)性，持有的全面透明度，以及通過(guò)實(shí)物交易與現(xiàn)金交易的大單位某些投資者創(chuàng)造或贖回的能力。

ETF在某種程度上真正實(shí)現(xiàn)了民主化的投資，因?yàn)樗鼈冊(cè)试S小型和大型投資者進(jìn)入國(guó)內(nèi)或國(guó)外以前無(wú)法進(jìn)入或成本高昂的市場(chǎng)。

隨著進(jìn)入市場(chǎng)的擴(kuò)大，已經(jīng)復(fù)雜的投資業(yè)務(wù)變得越來(lái)越復(fù)雜。資產(chǎn)配置模式的日益增長(zhǎng)的使用結(jié)合了投資產(chǎn)品，可以有助于簡(jiǎn)化一些這種復(fù)雜性，顧問(wèn)作為其實(shí)踐的一個(gè)組成部分的采用已經(jīng)變得非常普遍。

總而言之，ETF已經(jīng)快速增長(zhǎng)，特別是在美國(guó)，增長(zhǎng)預(yù)測(cè)繼續(xù)看漲。
在考察全球市場(chǎng)份額時(shí)，ETF資產(chǎn)可以通過(guò)資產(chǎn)類別，經(jīng)濟(jì)發(fā)展和地區(qū)分拆。主要由美國(guó)代表的發(fā)達(dá)市場(chǎng)通常占管理中ETF資產(chǎn)總數(shù)的很大一部分，無(wú)論市場(chǎng)份額如何分配：

• 按資產(chǎn)類別：跟蹤股票指數(shù)的ETF占ETF AUM的多數(shù)（約78％）。固定收益ETF也是市場(chǎng)非常重要的部分（約17％的市場(chǎng)份額）
• 按類別：在股票，固定收益和替代方案中分割ETF時(shí)，占國(guó)際總量的44％。
• ETF數(shù)量：ETF跟蹤國(guó)際股票現(xiàn)在ETF領(lǐng)域的資金數(shù)量最多。股票一般占ETF基金業(yè)界近60％。