林廣茂的期貨交易感悟-期貨入門
林廣茂的期貨交易感悟
林廣茂的期貨交易感悟-期貨入門
林廣茂：技術(shù)做好了，給自己加上另一個(gè)翅膀！
林廣茂的期貨交易感悟，技術(shù)分析和基本面分析這兩大流派之間從來不少爭(zhēng)論，兩個(gè)理論不能絕對(duì)地說誰好或者誰差，其實(shí)兩個(gè)理論各有優(yōu)缺，都有著對(duì)方無法取代的優(yōu)勢(shì)，也有著自己存在的致命缺陷，需要對(duì)方的理論來彌補(bǔ)，如果能將兩者完美地結(jié)合起來，那么有助于提高行情分析判斷的成功率，更有助于抓住大行情，能夠保住自己的生命，不至于像流星一樣瞬間隕落，你的投資生涯將會(huì)上了一個(gè)新的臺(tái)階。
然而，在期貨市場(chǎng)中，我們經(jīng)常會(huì)看到以下三種情況：
有投資者重基本面分析、輕技術(shù)分析，造成大比例虧損；
有投資者重技術(shù)面分析、輕基本面分析，過于猶豫而錯(cuò)失行情；
有投資者將基本面分析與技術(shù)分析交替使用，但結(jié)果導(dǎo)致判斷標(biāo)準(zhǔn)混亂而致虧損。
可見，技術(shù)面分析和基本面分析要結(jié)合在一起的難度不小。
難道，我們只能專精其一，做單純的技術(shù)面或者基本面？
這方面，林廣茂先生在清華期貨論壇上給出了他的答案：
期貨市場(chǎng)里面發(fā)展到目前這個(gè)狀況，單純做技術(shù)肯定是可以的，但是一定會(huì)很累。之前也有人問我，如果我做基本面的話應(yīng)該怎么辦？那很簡(jiǎn)單，每個(gè)人的精力都是有限的。如果你是說在技術(shù)做好了的基礎(chǔ)上給自已另外一個(gè)翅膀的話，必須得選一個(gè)單一品種，就是說我要選哪一個(gè)品種去研究它的基本面。
常言道：“飯要一口一口吃，路要一步一步走”，我們做不好技術(shù)與基本面結(jié)合的深層次原因，很大程度上是因?yàn)閮烧叨紱]有學(xué)好，與其這樣，不如先精其一，再去學(xué)習(xí)另外一項(xiàng)。
技術(shù)分析的學(xué)習(xí)途徑相對(duì)比較容易獲得，只要肯花精力和時(shí)間，總能學(xué)好。但基本面分析的學(xué)習(xí)就不一樣了，你可能可以把握好它大概的框架，但具體到單個(gè)品種難度就大了：這么多的品種，你不可能每個(gè)都去學(xué)習(xí)和掌握，信息量太大了。
因此，林廣茂先生的建議是選擇一個(gè)單一的品種去研究。
那選什么樣的品種呢？
就棉花這個(gè)品種是可以的。其實(shí)任何活躍的品種在歷史上都是有數(shù)據(jù)可查的。美國棉花這個(gè)品種有100多年的歷史。為什么它還能活到現(xiàn)在。說明它一直有行情。那還有什么品種是好的呢？橡膠它也一直活到了現(xiàn)在。那個(gè)品種很好，還有什么品種？像銅。這些品種都從歷史上證明了這個(gè)商品是適合做期貨交易的。所以要長(zhǎng)期研究一些品種的話。首先找主力品種。別去研究小麥，小麥研究了很多可能就是沒行情。一直都沒行情，也沒什么意思。像銅橡膠白糖它都是適合去做長(zhǎng)期研究的。
這個(gè)時(shí)代，我們都在追尋和挖掘工匠精神——“敬業(yè)、精益、專注、創(chuàng)新”，社會(huì)風(fēng)氣太浮躁，我們需要沉淀，交易亦不例外。
去除那些讓我們心浮氣躁的東西，不貪、不嗔、不癡，靜下心去學(xué)交易，做交易。
林廣茂——人稱“棉花期貨大鱷”。
《清華大學(xué)實(shí)戰(zhàn)期貨班》高級(jí)講師林廣茂。
天津易孚澤股權(quán)投資基金有限公司董事長(zhǎng)。 十余年期貨操盤經(jīng)歷，在2010年一波堪稱波瀾壯闊的棉花行情中，林廣茂堅(jiān)持26個(gè)月，多棉持倉3萬手賺220倍到13億，創(chuàng)造了從浮虧60%到20個(gè)億的傳奇。
很榮幸受到青澤先生的邀請(qǐng)為這本超越《十年一夢(mèng)》的投資哲學(xué)書作序。
曾經(jīng)在我2011年的一篇博客中提到：“丁圣元先生對(duì)于青澤先生《十年一夢(mèng)》的評(píng)價(jià)我很認(rèn)同，這本書的價(jià)值就在于它的真實(shí)，雖然六年前青澤先生對(duì)期貨的理解并非完全無懈可擊，現(xiàn)在他也可能大大超越當(dāng)時(shí)，但是因?yàn)樗耐耆鎸?shí)，它實(shí)實(shí)在在發(fā)生過，所以每個(gè)人在這本書中都會(huì)收獲不同的經(jīng)驗(yàn)，你得到多少就看你自己了，同時(shí)不帶演義的記錄會(huì)給同樣選擇這條路的人帶來便利，至少會(huì)少走很多彎路。”
十二年過去了，青澤先生對(duì)投資的理解確實(shí)大大超越了當(dāng)時(shí)，《澄明之境》在真實(shí)性上少了很多故事，但是在投資內(nèi)涵上無疑要比《十年一夢(mèng)》豐富、深刻許多。它可能不適合于投資的初學(xué)者，但對(duì)于所有已經(jīng)進(jìn)階或有志于進(jìn)階的投資人都是不可多得的參考書。
一直認(rèn)為投資的進(jìn)階是哲學(xué)，投資的高階是信仰。康德哲學(xué)是哲學(xué)史的高峰，在投資界談?wù)摰牟⒉欢啵眠@樣的哲學(xué)思想來指導(dǎo)投資更不是大部分人能做到的。投資人必需建立自己的投資框架體系，通過這個(gè)體系對(duì)市場(chǎng)做出預(yù)判，但是這個(gè)預(yù)判的對(duì)錯(cuò)并不重要，重要的是根據(jù)行情的實(shí)際發(fā)展不斷修正，行情結(jié)束時(shí)你會(huì)發(fā)現(xiàn)可能你的初始預(yù)判完全是錯(cuò)的，但是最后你卻賺了很多錢。如果你覺得索羅斯在胡說，那么你處在我大學(xué)時(shí)的階段，把這句話留在心里認(rèn)真看書并且實(shí)踐，積累經(jīng)驗(yàn)后再來看。如果你看完微微一笑，恭喜你已經(jīng)走過了投資的第一階段，至少你懂得了擁有開放的心態(tài)不被自己觀點(diǎn)（更不用說別人的觀點(diǎn)）左右的重要性。
沒有人能說自己已經(jīng)通曉了攀登投資高山的所有道路，也沒有人敢說自己走過的路就一定適合所有人。我所走過的道路就和青澤先生有所不同，我們都是從技術(shù)分析入門，但是走到半山時(shí)，我選擇了基本面分析。在我看來，技術(shù)分析更像是輕裝簡(jiǎn)從的登山者，在剛剛喜歡上登山這個(gè)運(yùn)動(dòng)時(shí)，可以挑戰(zhàn)3000米海拔以下的階段，而基本面分析是用來對(duì)付3000米海拔以上懸崖峭壁的重型登山工具甚至是團(tuán)隊(duì)。我并不否認(rèn)有水平極高的登山者能夠僅靠自己就攀上5000米的階段，但是那必然要經(jīng)歷長(zhǎng)期的練習(xí)和極強(qiáng)的身體素質(zhì)。
之所以把基本面分析稱為重型的登山工具，是因?yàn)榛久娣治鱿鄬?duì)技術(shù)分析需要投入更大盤面外的工作量，有時(shí)需要一個(gè)團(tuán)隊(duì)甚至是很多相關(guān)人員才能完成，而基本面分析能力的積累也絕非一日之功，你需要對(duì)某個(gè)品種或行業(yè)的供求數(shù)據(jù)有著深刻的了解。
舉個(gè)簡(jiǎn)單的例子，只給你棉花今年的產(chǎn)量、庫存、進(jìn)口和消費(fèi)量的數(shù)據(jù)其實(shí)對(duì)分析行情沒有任何作用，那只是一堆數(shù)字。你至少要了解去年的數(shù)據(jù)，五年的平均數(shù)據(jù)，長(zhǎng)期的供求狀況，你需要敏銳的看出哪個(gè)數(shù)據(jù)的變化會(huì)起決定性作用，最難的是你需要知道目前的市場(chǎng)價(jià)格是否已經(jīng)反映了這個(gè)數(shù)據(jù)的變化，接下來市場(chǎng)預(yù)期這些數(shù)據(jù)會(huì)往哪個(gè)方向變化？有多少人認(rèn)為自己能做到？大部分所謂的基本面分析者也只是停留在打聽消息人云亦云的階段。當(dāng)做到了以上的要求，你也只是可以做棉花一個(gè)品種的基本面分析而已，那么橡膠、大豆、銅........每個(gè)品種的基本面分析都需要同樣的積累過程，差之毫厘謬以千里！
基本面所要尋找的正是本書中提到的“耗散結(jié)構(gòu)”。“分子在一個(gè)平衡態(tài)下的運(yùn)動(dòng)是很隨機(jī)的，分子現(xiàn)在在這里，下一跳到哪里沒法知道。但是，如果這個(gè)平衡態(tài)被打破，它的運(yùn)動(dòng)就有了規(guī)律，就有了決定性。”所謂平衡態(tài)下的隨機(jī)運(yùn)動(dòng)就是市場(chǎng)中的震蕩，所謂平衡態(tài)被打破時(shí)的規(guī)律運(yùn)動(dòng)就是趨勢(shì)。市場(chǎng)價(jià)格發(fā)生平衡態(tài)被打破的狀況一定是基本面發(fā)生了重大的變化，只有這樣才會(huì)有趨勢(shì)性行情的產(chǎn)生，結(jié)合技術(shù)上的區(qū)間突破可以真正的重倉把握趨勢(shì)。而我們要理解索羅斯的反身性理論也必須依靠它。
當(dāng)市場(chǎng)的隨機(jī)運(yùn)動(dòng)與供求基本面的變化方向相反時(shí)，就是趨勢(shì)的最佳建倉點(diǎn)，市場(chǎng)首先會(huì)因?yàn)殡S機(jī)力量回到平衡位置，然后進(jìn)入確定性的平衡態(tài)被打破后的趨勢(shì)運(yùn)動(dòng)，在這個(gè)過程中所有的反向持倉都會(huì)持續(xù)虧損，市場(chǎng)才有可能形成反身性的力量，反身性用四個(gè)字來解釋就是矯枉過正。那么如果沒有“枉”也就不存在“過正”，反身性就不起作用。
最后我想說的是，書中的每一個(gè)教訓(xùn)都是我曾經(jīng)犯過的，如果時(shí)間可以倒回，我愿意用買一萬本書的錢去買這個(gè)教訓(xùn)。可事實(shí)上所有的路都要自己走，所有的坑都要自己填，沒有人能給你捷徑，好的老師會(huì)給你一張地圖，它不是投資迷宮的全貌，它是一個(gè)進(jìn)階者走過的路！
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