在期貨上如何實(shí)現(xiàn)對(duì)沖交易

        對(duì)沖交易通俗講是做多一個(gè)漲勢(shì)強(qiáng)的合約，做空一個(gè)弱勢(shì)合約，以此來(lái)達(dá)成對(duì)沖。對(duì)沖交易的理論依據(jù)是兩個(gè)相關(guān)聯(lián)性極高的合約，甚至本質(zhì)是一種品種而衍生出的兩個(gè)合約。這兩個(gè)合約有天然的運(yùn)行走勢(shì)逐漸靠攏的屬性
       期貨上目前已經(jīng)廣泛采用的對(duì)沖交易就是套利，它們的組合這里簡(jiǎn)單介紹幾組，分別是螺紋鋼和鐵礦的對(duì)沖組合，淀粉和玉米的對(duì)沖組合，菜粕和豆粕的對(duì)沖組合。他們相應(yīng)的對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)第三>第一>第二。為什么會(huì)這樣劃分。因?yàn)橄鄬?duì)而言，淀粉和玉米組合更符合本質(zhì)的一價(jià)定律（同一種商品，只能有一種價(jià)格。）。每1.2噸玉米可以制作一噸淀粉，他們兩個(gè)更接近于一價(jià)定律。
       第二種，跨市場(chǎng)對(duì)沖，這里有幾個(gè)組合共參考。期貨黃金和上海黃金交易所現(xiàn)貨黃金，國(guó)內(nèi)期貨黃金和國(guó)外期貨黃金，滬銅和美銅。目前大戶(hù)和部分機(jī)構(gòu)做這方面的比較多。
       第三種，股指期貨與股票的對(duì)沖。參考，某只漲勢(shì)強(qiáng)勢(shì)的股票和做空股指期貨。
第四種，股票/期貨與期權(quán)，建立更加復(fù)雜的對(duì)沖。
       為什么要做對(duì)沖交易，因?yàn)楹侠淼膶?duì)沖交易風(fēng)險(xiǎn)是很低的。成功典型索羅斯。巴菲特和其老師同樣做了加起來(lái)一百年時(shí)間的套利。如何對(duì)沖不當(dāng)，對(duì)沖的風(fēng)險(xiǎn)是特別大的。目前各交易所推出的基于第一種的套利組合合約，潛在風(fēng)險(xiǎn)是相當(dāng)大的。選擇對(duì)沖就要做深入研究，萬(wàn)不可一時(shí)沖動(dòng)就去交易組合合約。
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