在期貨上如何實(shí)現(xiàn)對沖交易
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在期貨上如何實(shí)現(xiàn)對沖交易
對沖交易通俗講是做多一個漲勢強(qiáng)的合約，做空一個弱勢合約，以此來達(dá)成對沖。對沖交易的理論依據(jù)是兩個相關(guān)聯(lián)性極高的合約，甚至本質(zhì)是一種品種而衍生出的兩個合約。這兩個合約有天然的運(yùn)行走勢逐漸靠攏的屬性
期貨上目前已經(jīng)廣泛采用的對沖交易就是套利，它們的組合這里簡單介紹幾組，分別是螺紋鋼和鐵礦的對沖組合，淀粉和玉米的對沖組合，菜粕和豆粕的對沖組合。他們相應(yīng)的對沖風(fēng)險(xiǎn)第三>第一>第二。為什么會這樣劃分。因?yàn)橄鄬Χ裕矸酆陀衩捉M合更符合本質(zhì)的一價(jià)定律（同一種商品，只能有一種價(jià)格。）。每1.2噸玉米可以制作一噸淀粉，他們兩個更接近于一價(jià)定律。
第二種，跨市場對沖，這里有幾個組合共參考。期貨黃金和上海黃金交易所現(xiàn)貨黃金，國內(nèi)期貨黃金和國外期貨黃金，滬銅和美銅。目前大戶和部分機(jī)構(gòu)做這方面的比較多。
第三種，股指期貨與股票的對沖。參考，某只漲勢強(qiáng)勢的股票和做空股指期貨。
第四種，股票/期貨與期權(quán)，建立更加復(fù)雜的對沖。
為什么要做對沖交易，因?yàn)楹侠淼膶_交易風(fēng)險(xiǎn)是很低的。成功典型索羅斯。巴菲特和其老師同樣做了加起來一百年時間的套利。如何對沖不當(dāng)，對沖的風(fēng)險(xiǎn)是特別大的。目前各交易所推出的基于第一種的套利組合合約，潛在風(fēng)險(xiǎn)是相當(dāng)大的。選擇對沖就要做深入研究，萬不可一時沖動就去交易組合合約。
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