交易者應(yīng)該按照規(guī)則交易，不能憑一時(shí)喜惡
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突破現(xiàn)狀是一件了不起的大事
技術(shù)分析是什么
說千道萬，最根本之處是看行動(dòng)
技術(shù)分析是行為準(zhǔn)則和紀(jì)律
對(duì)于有志于以交易為生的人士，我建議重點(diǎn)是做形態(tài)交易系統(tǒng)，或者做直接反應(yīng)。這就要求投資者重視對(duì)“突破”的研究，或者說，突破很重要。但是，突破信號(hào)中有許多假信號(hào)，比如美元指數(shù)的走勢(shì)，在它過去9年的底部形態(tài)（圖1-1右側(cè)的三角形）里面確實(shí)發(fā)出了很多假的突破信號(hào)。但是投資者進(jìn)行趨勢(shì)分析時(shí)，目的就在于區(qū)分頂（底）部和趨勢(shì)轉(zhuǎn)換，這些都離不開對(duì)突破信號(hào)的研究。
突破現(xiàn)狀是一件了不起的大事
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倒水實(shí)驗(yàn)——調(diào)整（陰）和突破（陽(yáng)）
找出比較基準(zhǔn)，看牢突破信號(hào)
突破——對(duì)交易者來說，是拯救
不能犯看電影的錯(cuò)誤——關(guān)鍵還在行動(dòng)
突破現(xiàn)狀，通常是金融市場(chǎng)中一件了不起的大事。所以，當(dāng)市場(chǎng)從上升通道里向下突破的時(shí)候，或者長(zhǎng)期向下趨勢(shì)線被突破的時(shí)候，或者前一個(gè)高點(diǎn)被向下突破的時(shí)候，對(duì)于趨勢(shì)投資者來說意味著什么？意味著舊的常態(tài)消失了，新的常態(tài)開始了，獲利的機(jī)會(huì)又來臨了。
下面舉個(gè)例子，目的是體會(huì)一下市場(chǎng)突破的感覺。
倒水實(shí)驗(yàn)——調(diào)整（陰）和突破（陽(yáng)）
做倒水實(shí)驗(yàn)，拿一瓶水蹲在地上慢慢倒。水滴開始時(shí)聚在一個(gè)地方，由于表面張力的作用，水滴慢慢會(huì)聚成一個(gè)團(tuán)，隨著水滴越聚越多，水團(tuán)越來越大，其邊緣開始四處晃動(dòng)。突然，水團(tuán)找到一個(gè)突破口，“唰”地流向某個(gè)地方；當(dāng)水團(tuán)不再流動(dòng)時(shí)，水滴會(huì)再次聚集，再度開始四處晃動(dòng)以便找到新的突破口。水的流動(dòng)受地球引力影響，水團(tuán)在沒找到突破口之前，我們雖然知道這個(gè)規(guī)律，但沒人事先知道水要往哪里流。那么，水團(tuán)是怎樣找到突破口的呢？主要根據(jù)地面的平整程度，水團(tuán)會(huì)反復(fù)試探，以便找到阻力最小的方向。
市場(chǎng)通常有兩個(gè)狀態(tài)：一個(gè)是蓄勢(shì)的狀態(tài)，就像剛才的水團(tuán)，正在尋找突破口；另一個(gè)是爆發(fā)的狀態(tài)，就是水團(tuán)找到了突破口，“唰”地一下，流向某個(gè)地方。在市場(chǎng)蓄勢(shì)時(shí)，投資者無法確定市場(chǎng)的突破方向，如果認(rèn)為通過基本面分析就可以知道市場(chǎng)未來的運(yùn)行方向，這個(gè)就有點(diǎn)兒?jiǎn)栴}了。最重要的一點(diǎn)是，事后看這些變化都是合理的，但問題是在變化發(fā)生的當(dāng)時(shí)卻無法預(yù)知它的方向。所以，技術(shù)分析最重要的工作就是找突破信號(hào)，按照突破信號(hào)的提示入場(chǎng)交易，而不是事先去做預(yù)測(cè)。
投資者在實(shí)際交易中肯定會(huì)有下述行為：行情不啟動(dòng)時(shí)自己不買（或賣），行情啟動(dòng)時(shí)才去追買（或賣），沒有成交時(shí)就撤單再追。這種行為模式非常像水團(tuán)的運(yùn)動(dòng)狀態(tài)，投資者可以仔細(xì)體會(huì)其中蘊(yùn)含的道理，以期能讓自己的投資行為更理智，對(duì)投資之道有更多的領(lǐng)悟。
找出比較基準(zhǔn)，看牢突破信號(hào)
對(duì)于價(jià)格高低點(diǎn)進(jìn)行分析，包括對(duì)趨勢(shì)線的分析，就是為了找到可供比較的基準(zhǔn)點(diǎn)，然后耐心等候市場(chǎng)發(fā)出突破信號(hào)，以此來評(píng)估大勢(shì)。日常生活中人們慣用兩種思維方式——“突破性思維”和“平均性（移動(dòng)平均線）思維”。人們思想的形成、觀念的形成，通常遵循“平均性思維”方式。就是當(dāng)人們遇到未知的事情時(shí)，主要的處理方式就是和以前的經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行對(duì)比、平均，找到解決辦法；遇到類似情況時(shí)，再進(jìn)行對(duì)比和平均。思維敏感的人可能3次就找到了解決的辦法；而遲鈍的人可能要一而再、再而三地進(jìn)行對(duì)比和平均才能解決問題。在實(shí)際交易過程中，人們會(huì)交叉使用這兩種思維方式，但突破性思維方式更實(shí)用。舉個(gè)例子，美國(guó)人喜歡在交易中使用新技術(shù)，有電腦之后就開始做程序化交易、自動(dòng)交易。在20世紀(jì)四五十年代的自動(dòng)交易系統(tǒng)比賽中，人們發(fā)現(xiàn)90%以上的情況都是采用突破信號(hào)的系統(tǒng)獲勝，移動(dòng)平均線系統(tǒng)只在少數(shù)情況下才能獲勝。
突破——對(duì)交易者來說，是拯救
市場(chǎng)大部分時(shí)間處在膠著狀態(tài)，多空雙方的力量均等，誰(shuí)都無法一口吃掉對(duì)方。此時(shí)，突破對(duì)投資者來說意味著什么？意味著對(duì)備受煎熬的投資者的拯救，意味著市場(chǎng)的不確定性已經(jīng)消除。以2015年1月的上證綜指為例，市場(chǎng)從3200多點(diǎn)又跌回來時(shí)，投資者肯定會(huì)非常難受。那么，什么時(shí)候大盤能來拯救自己？就是下次創(chuàng)新高的時(shí)候。就通過那一剎那來拯救自己。
不能犯看電影的錯(cuò)誤——關(guān)鍵還在行動(dòng)
做交易，關(guān)鍵還在行動(dòng)。對(duì)于投資者來說，基本原則是遇到大行情，要選好入市點(diǎn)。其實(shí)，如果大趨勢(shì)向上（下）的話，實(shí)際上入場(chǎng)點(diǎn)合適與否不是很重要，關(guān)鍵是你能不能入場(chǎng)做多（空）。怎樣才能錦上添花？看到市場(chǎng)漲了，應(yīng)該怎樣做呢？方法是：看前面有沒有重要的阻擋水平，等市場(chǎng)回落后再買進(jìn)；看百分比回撤水平，至少回落25%買進(jìn)才劃算；價(jià)格太高了，或者量太大了，一定要調(diào)整。在哪里（何時(shí)）買，買什么，這是第二位的問題，第一位的問題是到底買不買。投資者預(yù)先有了買進(jìn)或賣出的想法，當(dāng)看到突破信號(hào)發(fā)出時(shí)，就得行動(dòng)，讓自己的想法與行動(dòng)一致起來。
技術(shù)分析是什么
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技術(shù)分析從哪兒來
技術(shù)分析到底在干什么
如何學(xué)習(xí)技術(shù)分析
學(xué)習(xí)如打靶，實(shí)踐是打兔子
技術(shù)分析是什么？技術(shù)分析不是預(yù)測(cè)學(xué)，是“生存學(xué)”。為什么這樣講呢？當(dāng)初查爾斯·道在《華爾街日?qǐng)?bào)》上撰寫社論，該報(bào)紙不是官方指定的，是讓老百姓自愿購(gòu)買的，必須突出它的實(shí)用性。由此，查爾斯·道做了一個(gè)很好的工作，把在市場(chǎng)上打拼的人的經(jīng)驗(yàn)整理出來，這就是道瓊斯理論的來源，由此奠定了技術(shù)分析一派的基礎(chǔ)。投資者如果要看報(bào)紙，一定要看成功人士的故事，要看同樣在做交易的人他們?cè)诟墒裁矗麄兊南敕ㄊ鞘裁矗皇侨チ私庑侣動(dòng)浾叩南敕ā?br /> 技術(shù)分析從哪兒來
有一本書叫《股票大作手回憶錄》，主人公是杰西·利弗莫爾（1880-1941年）。那個(gè)時(shí)候的美國(guó)股市波瀾壯闊，其波動(dòng)性與我國(guó)的A股市場(chǎng)相比一點(diǎn)也不遜色。書的主人公本身是個(gè)天才，他14歲初中畢業(yè)，找了份工作，是給某公司在黑板上抄寫行情數(shù)據(jù)。當(dāng)時(shí)使用電報(bào)報(bào)價(jià)，用小紙條做載體，每個(gè)人都不知道行情走勢(shì)怎樣（因?yàn)闆]有電腦），所以在交易所里面放了一塊黑板，用來記錄紙條上的信息。利弗莫爾從小就接觸這個(gè)，所以對(duì)數(shù)字很敏感，通過總結(jié)市場(chǎng)波動(dòng)形態(tài)來預(yù)測(cè)市場(chǎng)走勢(shì)的變化。他幾次破產(chǎn)，幾次又東山再起。書中描述的交易技巧歷經(jīng)百年至今仍然有效。書中總結(jié)了許多令人耳熟能詳?shù)拿裕热纾?ldquo;投機(jī)像山岳一樣古老”“截?cái)嗵潛p，讓利潤(rùn)奔跑”。
技術(shù)分析來自于歷代投資者對(duì)價(jià)格走勢(shì)的不斷總結(jié)，它源于實(shí)戰(zhàn)，又返回來指導(dǎo)實(shí)戰(zhàn)。技術(shù)分析人士推崇歷史會(huì)重演，在我看來，重演的不是具體的走勢(shì)，而是某種模式。這種模式每次都會(huì)稍加變形而出現(xiàn)，投資者要做的就是在形成過程中把它及時(shí)辨別出來，這種眼光是需要投資者在市場(chǎng)中經(jīng)過多年的摸爬滾打和不斷總結(jié)才能練就的。
技術(shù)分析到底在干什么
技術(shù)分析到底干什么？技術(shù)分析講的是事實(shí)。新聞不一定是事實(shí)，評(píng)論不一定是事實(shí)，預(yù)測(cè)也不一定是事實(shí)，唯有正在發(fā)生的事情才是事實(shí)。市場(chǎng)跟錢有關(guān)系，錢關(guān)系到我們的尊嚴(yán)和財(cái)富自由，必須要建立在事實(shí)的基礎(chǔ)上。
在資本市場(chǎng)中，事實(shí)是什么？就是市場(chǎng)發(fā)出的信號(hào)。不管此時(shí)的信號(hào)在你看來有多么不合常理，也請(qǐng)相信它。因?yàn)樵谮厔?shì)的萌芽階段，總是不被大多數(shù)人認(rèn)識(shí)和承認(rèn)。下一步就是根據(jù)市場(chǎng)發(fā)出的信號(hào)采取行動(dòng)，全倉(cāng)？半倉(cāng)？試探性買入（賣出）？哪種行為更合理一些？我的看法是因人而異，要根據(jù)個(gè)人的習(xí)慣和對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承受能力來做出選擇。我個(gè)人認(rèn)可的做法是先試探性買入，過幾天等自己冷靜下來后再根據(jù)實(shí)際走勢(shì)選擇止損或加倉(cāng)。雖然看對(duì)或看錯(cuò)行情的概率各是50%，但我事先總是做好最壞的打算——先假設(shè)自己看錯(cuò)了，當(dāng)事實(shí)證明確實(shí)是我錯(cuò)了時(shí)，我就能做到虧點(diǎn)小錢而及時(shí)抽身而去。只要本金還在，總有看對(duì)行情的時(shí)候。
如何學(xué)習(xí)技術(shù)分析
如何學(xué)習(xí)市場(chǎng)技術(shù)分析呢？推薦幾本經(jīng)典的著作：想學(xué)習(xí)基礎(chǔ)知識(shí)的，可以看《金融市場(chǎng)技術(shù)分析》《日本蠟燭圖技術(shù)》；想要有所提高的，可以仔細(xì)研讀《股票大作手回憶錄》；想在思維層面有所突破的，可以學(xué)習(xí)《周易》《老子》《孫子》。通過學(xué)習(xí)上述著作，投資者可以為未來的交易做足知識(shí)儲(chǔ)備和積累，為將來的成功打好基礎(chǔ)。只有平時(shí)做好準(zhǔn)備，才能在機(jī)會(huì)來臨時(shí)抓住它。當(dāng)然，除了學(xué)習(xí)前人的經(jīng)驗(yàn)外，自己還要在實(shí)踐中不斷總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，邊學(xué)習(xí)邊實(shí)踐，投資者的交易能力就能不斷提高。
學(xué)習(xí)如打靶，實(shí)踐是打兔子
看技術(shù)分析方面的書籍跟具體的交易活動(dòng)兩者一靜一動(dòng)，相輔相成。看書是在練靶子，靶子放在那里不動(dòng)，是死的；當(dāng)把技術(shù)分析用于實(shí)際交易過程中時(shí)，就是打兔子。當(dāng)然，兩者之間也有個(gè)過渡的過程，從學(xué)打靶開始，隨著經(jīng)驗(yàn)的增長(zhǎng)，再慢慢過渡到打兔子。
說千道萬，最根本之處是看行動(dòng)
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“老火雞”的故事
趨勢(shì)一旦形成，立場(chǎng)乃是一切
行動(dòng)必須“無我”：“飛行儀表”關(guān)
“老火雞”的故事
杰西·利弗莫爾在市場(chǎng)里幾起幾落，他總是及時(shí)總結(jié)自己的成功與失敗，認(rèn)為自己真正賺大錢，或是學(xué)會(huì)賺大錢，是在明白“老火雞”所講的這個(gè)故事之后；或是利弗莫爾真正賺大錢之后，才明白“老火雞”在說什么。
“老火雞”是交易所里的一個(gè)交易老手，我們知道，在期貨市場(chǎng)里，能活到老、交易到老的人不多，他肯定很有經(jīng)驗(yàn)。大家很尊敬“老火雞”，有交易方面的問題就經(jīng)常去問他，他的答案就一句話：“你知道，這是牛市。”“你知道，這是熊市。”很多人都不理解，認(rèn)為“老火雞”很狡猾，只想自己賺錢。直到利弗莫爾自己賺了大錢之后才明白，真正讓他賺大錢的是大勢(shì)，不是跳進(jìn)跳出的小波段。在牛市里面，不時(shí)有人誘惑“老火雞”，說市場(chǎng)漲得很高也很急，可以先賣掉，等回落之后再買回來，通過高拋低吸賺取差價(jià)來增加利潤(rùn)。但是，“老火雞”說他不敢那樣做，因?yàn)橘u了之后，將來能不能再買回來他不知道，市場(chǎng)可能會(huì)吃掉他的頭寸。
趨勢(shì)一旦形成，立場(chǎng)乃是一切
經(jīng)歷過“文革”的人都知道，立場(chǎng)很重要，選錯(cuò)了立場(chǎng)的結(jié)局是悲慘的。在熊市或牛市的情況下，投資者要有基本的立場(chǎng)，如果這個(gè)立場(chǎng)不符合市場(chǎng)的要求，一定要順應(yīng)市場(chǎng)，而不是讓市場(chǎng)來順應(yīng)自己。所以，立場(chǎng)乃是交易行為的一切。用利弗莫爾的話來說，市場(chǎng)沒有多的一邊，也沒有空的一邊，只有對(duì)的一邊。就像打獵，打獵的人最怕遇到老虎和野豬，打不死它們反而可能會(huì)把自己咬死。但是從另外一個(gè)角度看，投資者膽子太小的話，遇到壁虎也覺得是老虎，不敢打，什么獵物也沒打回來，家里人就要挨餓。所以，“利之所在，害之所在”的道理也適用于交易活動(dòng)。
行動(dòng)必須“無我”：“飛行儀表”關(guān)
在某種意義上，交易能力就像計(jì)算機(jī)程序中的“1”和“0”，能長(zhǎng)時(shí)間持續(xù)穩(wěn)定獲利了，已經(jīng)越過交易的“龍門”，就用“1”來代表；否則，就用“0”來代替。所以，當(dāng)高手給我們傳遞經(jīng)驗(yàn)的時(shí)候，我們需要謹(jǐn)記一條：他們可能已經(jīng)越過龍門了，但是我們還沒越過去，不能盲目照搬。如果領(lǐng)悟了交易之道，投資者就會(huì)明白自己該干什么和不該干什么；不領(lǐng)悟，對(duì)自己的交易行為就糊里糊涂。
飛行員由新手到高手必須要通過飛行儀表關(guān)。飛行員尤其是噴氣機(jī)的飛行員，在飛機(jī)升空之后，由于飛行速度很快，轉(zhuǎn)個(gè)彎或者翻個(gè)跟斗后，就很容易迷失方向，這時(shí)身體感官感知的方向跟實(shí)際飛行方向就會(huì)發(fā)生偏差。遇到這種情況，有經(jīng)驗(yàn)的飛行員第一個(gè)反應(yīng)就是找儀表，對(duì)東西南北的判斷不是憑自己的感覺而是借助于儀表，讓儀表告訴自己具體的方向。因?yàn)榈厍虮砻?0%以上的部分是水，是藍(lán)色的，而天空也是藍(lán)色的，讓人很容易對(duì)“上、下”搞不清楚。儀表提示的“上、下”是很可靠的，而此時(shí)人的感覺是不可靠的。因?yàn)槿耸且粋�(gè)對(duì)外界反應(yīng)靈敏度低的動(dòng)物，對(duì)方向的感覺不強(qiáng)。所以，噴氣機(jī)的飛行員都要進(jìn)行飛行儀表關(guān)的訓(xùn)練，訓(xùn)練飛行員要把自己的感官或者說肉體的直覺拋棄掉，不讓感覺來指導(dǎo)自己如何駕駛飛機(jī)。
這一關(guān)能不能過，是關(guān)系投資者能否邁向成功的關(guān)鍵一步。就像前文所指的“1”和“0”。過了這一關(guān)你就是“1”；沒過這一關(guān)，哪怕你看再多的書、做再多的交易，也是“0”。其實(shí)這也是“無我”的概念，莊子提出這個(gè)概念，是讓人不能憑感覺辦事，而是憑規(guī)則辦事，憑紀(jì)律辦事。這個(gè)概念很抽象，需要投資者慢慢體悟。
知識(shí)鏈接 投資行為模式
投資行為模式即投資者命運(yùn)，投資者的投資行為模式屬于確定性因素，決定了投資者“平均和一貫的投資獲利能力”，因而決定了投資者“系統(tǒng)和一貫的投資業(yè)績(jī)”。
投資行為模式包含三個(gè)層次的內(nèi)容：
第一個(gè)層次，經(jīng)驗(yàn)和習(xí)慣，這是投資者根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)和直覺形成的。
第二個(gè)層次，一整套投資方法，是由第一層次升華來的程序化投資步驟。
第三個(gè)層次，對(duì)市場(chǎng)本質(zhì)的理解和把握，是投資者投資方法的指導(dǎo)思想和內(nèi)核。
市場(chǎng)的根本特性就是不確定性，投資者要用自身的確定性因素來減少這類不確定性因素對(duì)投資業(yè)績(jī)的影響。
在圖1-14中，行情已經(jīng)上漲了一段時(shí)間，就像飛機(jī)已經(jīng)起飛（指圖形中部的連續(xù)上漲階段），出現(xiàn)一根大陰線后，市場(chǎng)開始橫盤整理（橢圓圈起的部分）。這個(gè)時(shí)候投資者是憑感覺來采取行動(dòng)呢，還是憑“儀表”來判斷？“儀表”又是什么呢？“儀表”就是圖形中的中點(diǎn)線2960點(diǎn)（圖1-14中的橫線處），過了這個(gè)中點(diǎn)，投資者就可以買，因?yàn)?ldquo;儀表”告訴我們趨勢(shì)還在往上走。總之，投資者要找到市場(chǎng)中的“儀表”。這個(gè)“儀表”可能比較舊、比較差，不是很靈敏，但好歹是一個(gè)“儀表”，總比憑感覺強(qiáng)，怕的是投資者用感覺來代替“儀表”。
圖1-14 市場(chǎng)中的“飛行儀表”關(guān)
投資者確定好自己的交易規(guī)則之后，就會(huì)發(fā)現(xiàn)在市場(chǎng)頂部大部分人都會(huì)有的貪婪感和在市場(chǎng)底部大部分人都會(huì)有的恐懼感基本與你無關(guān)。因?yàn)檫@時(shí)是交易規(guī)則在約束自己，而不是情緒在控制自己。投資者所做的就是根據(jù)交易規(guī)則來開倉(cāng)和平倉(cāng)，進(jìn)退有據(jù)，正所謂“君子愛財(cái)，取之有道”。
技術(shù)分析是行為準(zhǔn)則和紀(jì)律
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前一分鐘做多，后一分鐘做空——不是沒主見，正是反應(yīng)市場(chǎng)
總之，技術(shù)分析是什么呢？技術(shù)分析是行為準(zhǔn)則，是紀(jì)律。最基本的技術(shù)分析工具最明確、最有效，它會(huì)告訴你怎么做，這是“知”的部分。對(duì)于做交易的人來講，最重要的是把知和行結(jié)合起來，就是我們所說的儀表關(guān)，過不了儀表關(guān)一切都免談。當(dāng)然，在實(shí)際操作中，肯定會(huì)出現(xiàn)投資者前一分鐘做多，后一分鐘做空的現(xiàn)象，讓人覺得投資者的交易思路非常混亂。其實(shí)，這不是沒主見，這正是投資者在對(duì)市場(chǎng)變化做出反應(yīng)，在尋求市場(chǎng)節(jié)奏變化的同步之道。
技術(shù)分析是行為準(zhǔn)則和紀(jì)律
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前一分鐘做多，后一分鐘做空——不是沒主見，正是反應(yīng)市場(chǎng)
總之，技術(shù)分析是什么呢？技術(shù)分析是行為準(zhǔn)則，是紀(jì)律。最基本的技術(shù)分析工具最明確、最有效，它會(huì)告訴你怎么做，這是“知”的部分。對(duì)于做交易的人來講，最重要的是把知和行結(jié)合起來，就是我們所說的儀表關(guān)，過不了儀表關(guān)一切都免談。當(dāng)然，在實(shí)際操作中，肯定會(huì)出現(xiàn)投資者前一分鐘做多，后一分鐘做空的現(xiàn)象，讓人覺得投資者的交易思路非常混亂。其實(shí)，這不是沒主見，這正是投資者在對(duì)市場(chǎng)變化做出反應(yīng)，在尋求市場(chǎng)節(jié)奏變化的同步之道。