交易者應(yīng)該按照規(guī)則交易，不能憑一時喜惡
admin
突破現(xiàn)狀是一件了不起的大事
技術(shù)分析是什么
說千道萬，最根本之處是看行動
技術(shù)分析是行為準(zhǔn)則和紀(jì)律
對于有志于以交易為生的人士，我建議重點是做形態(tài)交易系統(tǒng)，或者做直接反應(yīng)。這就要求投資者重視對“突破”的研究，或者說，突破很重要。但是，突破信號中有許多假信號，比如美元指數(shù)的走勢，在它過去9年的底部形態(tài)（圖1-1右側(cè)的三角形）里面確實發(fā)出了很多假的突破信號。但是投資者進行趨勢分析時，目的就在于區(qū)分頂（底）部和趨勢轉(zhuǎn)換，這些都離不開對突破信號的研究。
突破現(xiàn)狀是一件了不起的大事
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倒水實驗——調(diào)整（陰）和突破（陽）
找出比較基準(zhǔn)，看牢突破信號
突破——對交易者來說，是拯救
不能犯看電影的錯誤——關(guān)鍵還在行動
突破現(xiàn)狀，通常是金融市場中一件了不起的大事。所以，當(dāng)市場從上升通道里向下突破的時候，或者長期向下趨勢線被突破的時候，或者前一個高點被向下突破的時候，對于趨勢投資者來說意味著什么？意味著舊的常態(tài)消失了，新的常態(tài)開始了，獲利的機會又來臨了。
下面舉個例子，目的是體會一下市場突破的感覺。
倒水實驗——調(diào)整（陰）和突破（陽）
做倒水實驗，拿一瓶水蹲在地上慢慢倒。水滴開始時聚在一個地方，由于表面張力的作用，水滴慢慢會聚成一個團，隨著水滴越聚越多，水團越來越大，其邊緣開始四處晃動。突然，水團找到一個突破口，“唰”地流向某個地方；當(dāng)水團不再流動時，水滴會再次聚集，再度開始四處晃動以便找到新的突破口。水的流動受地球引力影響，水團在沒找到突破口之前，我們雖然知道這個規(guī)律，但沒人事先知道水要往哪里流。那么，水團是怎樣找到突破口的呢？主要根據(jù)地面的平整程度，水團會反復(fù)試探，以便找到阻力最小的方向。
市場通常有兩個狀態(tài)：一個是蓄勢的狀態(tài)，就像剛才的水團，正在尋找突破口；另一個是爆發(fā)的狀態(tài)，就是水團找到了突破口，“唰”地一下，流向某個地方。在市場蓄勢時，投資者無法確定市場的突破方向，如果認(rèn)為通過基本面分析就可以知道市場未來的運行方向，這個就有點兒問題了。最重要的一點是，事后看這些變化都是合理的，但問題是在變化發(fā)生的當(dāng)時卻無法預(yù)知它的方向。所以，技術(shù)分析最重要的工作就是找突破信號，按照突破信號的提示入場交易，而不是事先去做預(yù)測。
投資者在實際交易中肯定會有下述行為：行情不啟動時自己不買（或賣），行情啟動時才去追買（或賣），沒有成交時就撤單再追。這種行為模式非常像水團的運動狀態(tài)，投資者可以仔細(xì)體會其中蘊含的道理，以期能讓自己的投資行為更理智，對投資之道有更多的領(lǐng)悟。
找出比較基準(zhǔn)，看牢突破信號
對于價格高低點進行分析，包括對趨勢線的分析，就是為了找到可供比較的基準(zhǔn)點，然后耐心等候市場發(fā)出突破信號，以此來評估大勢。日常生活中人們慣用兩種思維方式——“突破性思維”和“平均性（移動平均線）思維”。人們思想的形成、觀念的形成，通常遵循“平均性思維”方式。就是當(dāng)人們遇到未知的事情時，主要的處理方式就是和以前的經(jīng)驗進行對比、平均，找到解決辦法；遇到類似情況時，再進行對比和平均。思維敏感的人可能3次就找到了解決的辦法；而遲鈍的人可能要一而再、再而三地進行對比和平均才能解決問題。在實際交易過程中，人們會交叉使用這兩種思維方式，但突破性思維方式更實用。舉個例子，美國人喜歡在交易中使用新技術(shù)，有電腦之后就開始做程序化交易、自動交易。在20世紀(jì)四五十年代的自動交易系統(tǒng)比賽中，人們發(fā)現(xiàn)90%以上的情況都是采用突破信號的系統(tǒng)獲勝，移動平均線系統(tǒng)只在少數(shù)情況下才能獲勝。
突破——對交易者來說，是拯救
市場大部分時間處在膠著狀態(tài)，多空雙方的力量均等，誰都無法一口吃掉對方。此時，突破對投資者來說意味著什么？意味著對備受煎熬的投資者的拯救，意味著市場的不確定性已經(jīng)消除。以2015年1月的上證綜指為例，市場從3200多點又跌回來時，投資者肯定會非常難受。那么，什么時候大盤能來拯救自己？就是下次創(chuàng)新高的時候。就通過那一剎那來拯救自己。
不能犯看電影的錯誤——關(guān)鍵還在行動
做交易，關(guān)鍵還在行動。對于投資者來說，基本原則是遇到大行情，要選好入市點。其實，如果大趨勢向上（下）的話，實際上入場點合適與否不是很重要，關(guān)鍵是你能不能入場做多（空）。怎樣才能錦上添花？看到市場漲了，應(yīng)該怎樣做呢？方法是：看前面有沒有重要的阻擋水平，等市場回落后再買進；看百分比回撤水平，至少回落25%買進才劃算；價格太高了，或者量太大了，一定要調(diào)整。在哪里（何時）買，買什么，這是第二位的問題，第一位的問題是到底買不買。投資者預(yù)先有了買進或賣出的想法，當(dāng)看到突破信號發(fā)出時，就得行動，讓自己的想法與行動一致起來。
技術(shù)分析是什么
閱讀提示：
技術(shù)分析從哪兒來
技術(shù)分析到底在干什么
如何學(xué)習(xí)技術(shù)分析
學(xué)習(xí)如打靶，實踐是打兔子
技術(shù)分析是什么？技術(shù)分析不是預(yù)測學(xué)，是“生存學(xué)”。為什么這樣講呢？當(dāng)初查爾斯·道在《華爾街日報》上撰寫社論，該報紙不是官方指定的，是讓老百姓自愿購買的，必須突出它的實用性。由此，查爾斯·道做了一個很好的工作，把在市場上打拼的人的經(jīng)驗整理出來，這就是道瓊斯理論的來源，由此奠定了技術(shù)分析一派的基礎(chǔ)。投資者如果要看報紙，一定要看成功人士的故事，要看同樣在做交易的人他們在干什么，他們的想法是什么，而不是去了解新聞記者的想法。
技術(shù)分析從哪兒來
有一本書叫《股票大作手回憶錄》，主人公是杰西·利弗莫爾（1880-1941年）。那個時候的美國股市波瀾壯闊，其波動性與我國的A股市場相比一點也不遜色。書的主人公本身是個天才，他14歲初中畢業(yè)，找了份工作，是給某公司在黑板上抄寫行情數(shù)據(jù)。當(dāng)時使用電報報價，用小紙條做載體，每個人都不知道行情走勢怎樣（因為沒有電腦），所以在交易所里面放了一塊黑板，用來記錄紙條上的信息。利弗莫爾從小就接觸這個，所以對數(shù)字很敏感，通過總結(jié)市場波動形態(tài)來預(yù)測市場走勢的變化。他幾次破產(chǎn)，幾次又東山再起。書中描述的交易技巧歷經(jīng)百年至今仍然有效。書中總結(jié)了許多令人耳熟能詳?shù)拿裕热纾?ldquo;投機像山岳一樣古老”“截斷虧損，讓利潤奔跑”。
技術(shù)分析來自于歷代投資者對價格走勢的不斷總結(jié)，它源于實戰(zhàn)，又返回來指導(dǎo)實戰(zhàn)。技術(shù)分析人士推崇歷史會重演，在我看來，重演的不是具體的走勢，而是某種模式。這種模式每次都會稍加變形而出現(xiàn)，投資者要做的就是在形成過程中把它及時辨別出來，這種眼光是需要投資者在市場中經(jīng)過多年的摸爬滾打和不斷總結(jié)才能練就的。
技術(shù)分析到底在干什么
技術(shù)分析到底干什么？技術(shù)分析講的是事實。新聞不一定是事實，評論不一定是事實，預(yù)測也不一定是事實，唯有正在發(fā)生的事情才是事實。市場跟錢有關(guān)系，錢關(guān)系到我們的尊嚴(yán)和財富自由，必須要建立在事實的基礎(chǔ)上。
在資本市場中，事實是什么？就是市場發(fā)出的信號。不管此時的信號在你看來有多么不合常理，也請相信它。因為在趨勢的萌芽階段，總是不被大多數(shù)人認(rèn)識和承認(rèn)。下一步就是根據(jù)市場發(fā)出的信號采取行動，全倉？半倉？試探性買入（賣出）？哪種行為更合理一些？我的看法是因人而異，要根據(jù)個人的習(xí)慣和對風(fēng)險的承受能力來做出選擇。我個人認(rèn)可的做法是先試探性買入，過幾天等自己冷靜下來后再根據(jù)實際走勢選擇止損或加倉。雖然看對或看錯行情的概率各是50%，但我事先總是做好最壞的打算——先假設(shè)自己看錯了，當(dāng)事實證明確實是我錯了時，我就能做到虧點小錢而及時抽身而去。只要本金還在，總有看對行情的時候。
如何學(xué)習(xí)技術(shù)分析
如何學(xué)習(xí)市場技術(shù)分析呢？推薦幾本經(jīng)典的著作：想學(xué)習(xí)基礎(chǔ)知識的，可以看《金融市場技術(shù)分析》《日本蠟燭圖技術(shù)》；想要有所提高的，可以仔細(xì)研讀《股票大作手回憶錄》；想在思維層面有所突破的，可以學(xué)習(xí)《周易》《老子》《孫子》。通過學(xué)習(xí)上述著作，投資者可以為未來的交易做足知識儲備和積累，為將來的成功打好基礎(chǔ)。只有平時做好準(zhǔn)備，才能在機會來臨時抓住它。當(dāng)然，除了學(xué)習(xí)前人的經(jīng)驗外，自己還要在實踐中不斷總結(jié)經(jīng)驗教訓(xùn)，邊學(xué)習(xí)邊實踐，投資者的交易能力就能不斷提高。
學(xué)習(xí)如打靶，實踐是打兔子
看技術(shù)分析方面的書籍跟具體的交易活動兩者一靜一動，相輔相成。看書是在練靶子，靶子放在那里不動，是死的；當(dāng)把技術(shù)分析用于實際交易過程中時，就是打兔子。當(dāng)然，兩者之間也有個過渡的過程，從學(xué)打靶開始，隨著經(jīng)驗的增長，再慢慢過渡到打兔子。
說千道萬，最根本之處是看行動
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“老火雞”的故事
趨勢一旦形成，立場乃是一切
行動必須“無我”：“飛行儀表”關(guān)
“老火雞”的故事
杰西·利弗莫爾在市場里幾起幾落，他總是及時總結(jié)自己的成功與失敗，認(rèn)為自己真正賺大錢，或是學(xué)會賺大錢，是在明白“老火雞”所講的這個故事之后；或是利弗莫爾真正賺大錢之后，才明白“老火雞”在說什么。
“老火雞”是交易所里的一個交易老手，我們知道，在期貨市場里，能活到老、交易到老的人不多，他肯定很有經(jīng)驗。大家很尊敬“老火雞”，有交易方面的問題就經(jīng)常去問他，他的答案就一句話：“你知道，這是牛市。”“你知道，這是熊市。”很多人都不理解，認(rèn)為“老火雞”很狡猾，只想自己賺錢。直到利弗莫爾自己賺了大錢之后才明白，真正讓他賺大錢的是大勢，不是跳進跳出的小波段。在牛市里面，不時有人誘惑“老火雞”，說市場漲得很高也很急，可以先賣掉，等回落之后再買回來，通過高拋低吸賺取差價來增加利潤。但是，“老火雞”說他不敢那樣做，因為賣了之后，將來能不能再買回來他不知道，市場可能會吃掉他的頭寸。
趨勢一旦形成，立場乃是一切
經(jīng)歷過“文革”的人都知道，立場很重要，選錯了立場的結(jié)局是悲慘的。在熊市或牛市的情況下，投資者要有基本的立場，如果這個立場不符合市場的要求，一定要順應(yīng)市場，而不是讓市場來順應(yīng)自己。所以，立場乃是交易行為的一切。用利弗莫爾的話來說，市場沒有多的一邊，也沒有空的一邊，只有對的一邊。就像打獵，打獵的人最怕遇到老虎和野豬，打不死它們反而可能會把自己咬死。但是從另外一個角度看，投資者膽子太小的話，遇到壁虎也覺得是老虎，不敢打，什么獵物也沒打回來，家里人就要挨餓。所以，“利之所在，害之所在”的道理也適用于交易活動。
行動必須“無我”：“飛行儀表”關(guān)
在某種意義上，交易能力就像計算機程序中的“1”和“0”，能長時間持續(xù)穩(wěn)定獲利了，已經(jīng)越過交易的“龍門”，就用“1”來代表；否則，就用“0”來代替。所以，當(dāng)高手給我們傳遞經(jīng)驗的時候，我們需要謹(jǐn)記一條：他們可能已經(jīng)越過龍門了，但是我們還沒越過去，不能盲目照搬。如果領(lǐng)悟了交易之道，投資者就會明白自己該干什么和不該干什么；不領(lǐng)悟，對自己的交易行為就糊里糊涂。
飛行員由新手到高手必須要通過飛行儀表關(guān)。飛行員尤其是噴氣機的飛行員，在飛機升空之后，由于飛行速度很快，轉(zhuǎn)個彎或者翻個跟斗后，就很容易迷失方向，這時身體感官感知的方向跟實際飛行方向就會發(fā)生偏差。遇到這種情況，有經(jīng)驗的飛行員第一個反應(yīng)就是找儀表，對東西南北的判斷不是憑自己的感覺而是借助于儀表，讓儀表告訴自己具體的方向。因為地球表面70%以上的部分是水，是藍色的，而天空也是藍色的，讓人很容易對“上、下”搞不清楚。儀表提示的“上、下”是很可靠的，而此時人的感覺是不可靠的。因為人是一個對外界反應(yīng)靈敏度低的動物，對方向的感覺不強。所以，噴氣機的飛行員都要進行飛行儀表關(guān)的訓(xùn)練，訓(xùn)練飛行員要把自己的感官或者說肉體的直覺拋棄掉，不讓感覺來指導(dǎo)自己如何駕駛飛機。
這一關(guān)能不能過，是關(guān)系投資者能否邁向成功的關(guān)鍵一步。就像前文所指的“1”和“0”。過了這一關(guān)你就是“1”；沒過這一關(guān)，哪怕你看再多的書、做再多的交易，也是“0”。其實這也是“無我”的概念，莊子提出這個概念，是讓人不能憑感覺辦事，而是憑規(guī)則辦事，憑紀(jì)律辦事。這個概念很抽象，需要投資者慢慢體悟。
知識鏈接 投資行為模式
投資行為模式即投資者命運，投資者的投資行為模式屬于確定性因素，決定了投資者“平均和一貫的投資獲利能力”，因而決定了投資者“系統(tǒng)和一貫的投資業(yè)績”。
投資行為模式包含三個層次的內(nèi)容：
第一個層次，經(jīng)驗和習(xí)慣，這是投資者根據(jù)歷史經(jīng)驗和直覺形成的。
第二個層次，一整套投資方法，是由第一層次升華來的程序化投資步驟。
第三個層次，對市場本質(zhì)的理解和把握，是投資者投資方法的指導(dǎo)思想和內(nèi)核。
市場的根本特性就是不確定性，投資者要用自身的確定性因素來減少這類不確定性因素對投資業(yè)績的影響。
在圖1-14中，行情已經(jīng)上漲了一段時間，就像飛機已經(jīng)起飛（指圖形中部的連續(xù)上漲階段），出現(xiàn)一根大陰線后，市場開始橫盤整理（橢圓圈起的部分）。這個時候投資者是憑感覺來采取行動呢，還是憑“儀表”來判斷？“儀表”又是什么呢？“儀表”就是圖形中的中點線2960點（圖1-14中的橫線處），過了這個中點，投資者就可以買，因為“儀表”告訴我們趨勢還在往上走。總之，投資者要找到市場中的“儀表”。這個“儀表”可能比較舊、比較差，不是很靈敏，但好歹是一個“儀表”，總比憑感覺強，怕的是投資者用感覺來代替“儀表”。
圖1-14 市場中的“飛行儀表”關(guān)
投資者確定好自己的交易規(guī)則之后，就會發(fā)現(xiàn)在市場頂部大部分人都會有的貪婪感和在市場底部大部分人都會有的恐懼感基本與你無關(guān)。因為這時是交易規(guī)則在約束自己，而不是情緒在控制自己。投資者所做的就是根據(jù)交易規(guī)則來開倉和平倉，進退有據(jù)，正所謂“君子愛財，取之有道”。
技術(shù)分析是行為準(zhǔn)則和紀(jì)律
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前一分鐘做多，后一分鐘做空——不是沒主見，正是反應(yīng)市場
總之，技術(shù)分析是什么呢？技術(shù)分析是行為準(zhǔn)則，是紀(jì)律。最基本的技術(shù)分析工具最明確、最有效，它會告訴你怎么做，這是“知”的部分。對于做交易的人來講，最重要的是把知和行結(jié)合起來，就是我們所說的儀表關(guān)，過不了儀表關(guān)一切都免談。當(dāng)然，在實際操作中，肯定會出現(xiàn)投資者前一分鐘做多，后一分鐘做空的現(xiàn)象，讓人覺得投資者的交易思路非常混亂。其實，這不是沒主見，這正是投資者在對市場變化做出反應(yīng)，在尋求市場節(jié)奏變化的同步之道。
技術(shù)分析是行為準(zhǔn)則和紀(jì)律
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前一分鐘做多，后一分鐘做空——不是沒主見，正是反應(yīng)市場
總之，技術(shù)分析是什么呢？技術(shù)分析是行為準(zhǔn)則，是紀(jì)律。最基本的技術(shù)分析工具最明確、最有效，它會告訴你怎么做，這是“知”的部分。對于做交易的人來講，最重要的是把知和行結(jié)合起來，就是我們所說的儀表關(guān)，過不了儀表關(guān)一切都免談。當(dāng)然，在實際操作中，肯定會出現(xiàn)投資者前一分鐘做多，后一分鐘做空的現(xiàn)象，讓人覺得投資者的交易思路非常混亂。其實，這不是沒主見，這正是投資者在對市場變化做出反應(yīng)，在尋求市場節(jié)奏變化的同步之道。