私募證券基金規(guī)模持續(xù)5個(gè)月縮水 七成股票私募產(chǎn)品虧損
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經(jīng)歷1月份的火爆以后，2月至6月證券私募規(guī)模出現(xiàn)了罕見的長(zhǎng)達(dá)5個(gè)月的“陰跌”，上半年總規(guī)模減少約700億元。
分析其背后原因，A股大盤持續(xù)調(diào)整是直接因素，七成私募產(chǎn)品凈值虧損，加上資管新規(guī)影響機(jī)構(gòu)渠道短期偏謹(jǐn)慎，私募的募資環(huán)境也大不如從前。
多因素導(dǎo)致規(guī)模縮水
基金業(yè)協(xié)會(huì)最新數(shù)據(jù)顯示，截至6月底，私募證券投資基金的管理規(guī)模為2.54萬(wàn)億元，占私募總規(guī)模的20%左右。實(shí)際上，在今年1月證券私募規(guī)模增長(zhǎng)至2.61萬(wàn)億元后，2月至6月隨著市場(chǎng)下跌，私募規(guī)模每個(gè)月都在持續(xù)縮水，合計(jì)減少約700億元。
今年上半年市場(chǎng)行情不好是私募規(guī)模縮水的直接原因。“上半年，以美國(guó)挑起的貿(mào)易戰(zhàn)為主線的各種內(nèi)外刺激因素，為市場(chǎng)情緒蒙上了一層陰影。一方面，不少資金主動(dòng)退出證券私募市場(chǎng)；另一方面，二級(jí)市場(chǎng)波動(dòng)頻現(xiàn)，致使不少私募基金回撤觸發(fā)清盤線，使得部分資金被動(dòng)退出證券私募市場(chǎng)。”格上財(cái)富分析師王媛媛分析。
私募排排網(wǎng)研究員劉有華表示，規(guī)模縮水背后有多方面原因：第一，在市場(chǎng)下跌、金融去杠桿環(huán)境下，私募募資比較難；第二，2015年至2016年成立的私募產(chǎn)品，在今年陸陸續(xù)續(xù)到期清算，或者提前清算；第三，上半年行情低迷，二級(jí)市場(chǎng)賺錢效應(yīng)差，私募新產(chǎn)品受市場(chǎng)冷落。
另外，北京某“公募派”私募市場(chǎng)總監(jiān)告訴證券時(shí)報(bào)記者，今年1月以后私募銷售明顯冷卻下來(lái)，高凈值客戶、機(jī)構(gòu)客戶兩方面都比較困難。“股市、債市都不好，我們了解到一些大銀行、大券商都賣不出量，客戶都在市場(chǎng)下跌中嚇跑了，而且很多客戶預(yù)判下半年可能沒(méi)機(jī)會(huì)。同時(shí)，機(jī)構(gòu)客戶這邊由于受到資管新規(guī)細(xì)則沒(méi)有落地的影響，目前業(yè)務(wù)都基本上是暫停的，甚至還有贖回。”
七成股票私募產(chǎn)品虧損
實(shí)際上，在證券私募規(guī)模縮水背后，今年私募凈值下跌、產(chǎn)品清盤、客戶贖回、募資困難等現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生，還有些中小私募甚至退出行業(yè)。
私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至7月5日，納入統(tǒng)計(jì)的8214只股票策略私募產(chǎn)品中，有6869只公布了今年上半年的收益率，平均虧損為6.79%；其中，負(fù)收益的產(chǎn)品數(shù)量達(dá)到5162只，占比約75%。
產(chǎn)品凈值下跌導(dǎo)致私募規(guī)模縮水。年初市場(chǎng)火爆，成立了一大批產(chǎn)品，也有私募月規(guī)模擴(kuò)張達(dá)百億，如今這些新發(fā)產(chǎn)品近半數(shù)凈值在水位線以下，0.8元、0.9元的有很多。
據(jù)私募排排網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，今年清算的各類型私募產(chǎn)品有2052只，其中提前清算的有1097只，占比達(dá)53%左右。記者發(fā)現(xiàn)，不少清盤的產(chǎn)品凈值在1元以下，其中不乏私募冠軍的產(chǎn)品。據(jù)了解，北京某明星私募在今年遭遇市場(chǎng)幾輪下跌，產(chǎn)品凈值低于止損線0.7元，無(wú)奈清盤。今年該私募規(guī)模嚴(yán)重收縮，公司人員紛紛離職。
與此同時(shí)，當(dāng)前私募也面臨客戶贖回壓力。上海某“公募派”私募董事長(zhǎng)表示，今年公司沒(méi)有新發(fā)產(chǎn)品，渠道募集的資金縮水特別多，達(dá)到20%~30%，贖回很明顯。上海某中型私募總經(jīng)理也說(shuō)，“從2015年到現(xiàn)在，公司產(chǎn)品規(guī)模被贖回一大半，近期還一直在縮水，沒(méi)有申購(gòu)，我們也不想搞營(yíng)銷了，干脆到年底清盤算了。”
另外，私募的募資環(huán)境與之前大不相同。劉有華表示，“總體來(lái)看，1月私募的募資規(guī)模最大，高達(dá)238億，隨后5個(gè)月出現(xiàn)了較大幅度的下滑，上半年總募資規(guī)模在650億元左右。從策略上來(lái)看，股票策略的募資規(guī)模仍舊占據(jù)大頭，總規(guī)模接近366億元，固定收益和復(fù)合策略分居第二和第三，事件驅(qū)動(dòng)策略由于市場(chǎng)上的定增產(chǎn)品已經(jīng)不再火熱，對(duì)投資者的吸引力跌至冰點(diǎn)，募資規(guī)模也是最少的。”
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