使用基本面分析方法的投資大師
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圖 5-1 本杰明·格雷厄姆
股神巴菲特應(yīng)該是大家耳熟能詳不用太多介紹的投資大師，他被很多人奉為投資的精神偶像，如圖5-2所示。巴菲特是全世界靠股票積累財(cái)富最多的人，長期名列富豪榜第二。
巴菲特的投資風(fēng)格秉承他的老師格雷厄姆和另一位基本面分析大師菲利普·費(fèi)舍的精髓，巴菲特的投資方法非常簡單，他始終關(guān)心企業(yè)的基本面情況，每買一只股票就像買一家企業(yè)一樣進(jìn)行企業(yè)分析，對(duì)于股價(jià)的每日波動(dòng)不予理會(huì)，對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢也少有參考。巴菲特堅(jiān)持集中持股和長期投資，具有罕見的理性和耐心，最終完成了投資界里難以企及的高峰。
巴菲特的投資風(fēng)格秉承他的老師格雷厄姆和另一位基本面分析大師菲利普·費(fèi)舍的精髓，巴菲特的投資方法非常簡單，他始終關(guān)心企業(yè)的基本面情況，每買一只股票就像買一家企業(yè)一樣進(jìn)行企業(yè)分析，對(duì)于股價(jià)的每日波動(dòng)不予理會(huì)，對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢也少有參考。巴菲特堅(jiān)持集中持股和長期投資，具有罕見的理性和耐心，最終完成了投資界里難以企及的高峰。
圖 5-2 巴菲特
彼得·林奇是美國最為出色的基金經(jīng)理，如圖5-3所示。在他出任麥哲倫基金經(jīng)理的13年期間，麥哲倫基金管理的資產(chǎn)由2000萬美元成長至140億美元，基金的年平均復(fù)利報(bào)酬率達(dá)29.2%。彼得·林奇也是根據(jù)企業(yè)的基本面進(jìn)行投資，他每年訪問幾百家上市公司，閱讀幾百份財(cái)務(wù)報(bào)表。彼得·林奇注重股票的成長性，喜歡選一些有潛質(zhì)的成長性公司，以獲得10倍以上的回報(bào)。彼得·林奇也是中國很多基金經(jīng)理的學(xué)習(xí)對(duì)象和精神領(lǐng)袖。
圖 5-3 彼得·林奇
因?yàn)閱讨?middot;索羅斯在1992年的阻擊英鎊戰(zhàn)役和1997年的亞洲金融風(fēng)暴中扮演的角色，索羅斯被世人皆知，如圖5-4所示�？赡茉S多人只知道到索羅斯兇悍的金融狙擊手的一面，不知道索羅斯還是慈善家和“開放社會(huì)”的捍衛(wèi)者。還有人誤以為索羅斯是技術(shù)分析派，其實(shí)索羅斯應(yīng)該是綜合的投資大師，是主動(dòng)型投資者。他通過基礎(chǔ)面的分析和人們心理的“羊群效應(yīng)”，發(fā)現(xiàn)高估的貨幣或證券，就動(dòng)員巨額資金奮起一擊，打得對(duì)方無力招架，導(dǎo)致恐慌性拋售和貨幣貶值，然后通過低價(jià)買入獲取暴利，一旦獲利則馬上全身而退。
圖 5-4 喬治·索羅斯
吉姆·羅杰斯，同樣偉大的投機(jī)、投資大師，被人譽(yù)為最富遠(yuǎn)見的國際投資家，如圖5-5所示。他以淵博的學(xué)識(shí)，周游世界的壯舉，投資品種的廣泛而著稱。羅杰斯一旦發(fā)覺某種長期性的政策變化和經(jīng)濟(jì)趨勢對(duì)某個(gè)商品、某個(gè)行業(yè)有重大影響時(shí)，立刻預(yù)見到該行業(yè)行將景氣，于是大量購買這個(gè)商品、這個(gè)行業(yè)里的所有公司的股票，在未來幾年獲取超額的利潤。
圖 5-5 吉姆·羅杰斯
在筆者寫此文時(shí)，再次的查詢資料、詢問了一些專業(yè)人士，想再介紹一些技術(shù)分析流派的成功大師，但幾經(jīng)周折，還是沒有結(jié)果，技術(shù)分析大師倒是有，如艾略特、江恩、墨菲、韋爾德，但他們大多在著書立說，宣揚(yáng)學(xué)說，預(yù)測股市，沒有確實(shí)的數(shù)據(jù)來表明到底他們的長期收益率是多少，最終在股市中獲得多少財(cái)富。
《漫步華爾街》作者馬爾基爾在書中說：“如果你仔細(xì)觀察就會(huì)發(fā)現(xiàn)，技術(shù)分析師的鞋子經(jīng)常都是開著口的，衣領(lǐng)也常磨損了。我個(gè)人就從沒見過一個(gè)投資成功的分析師，破產(chǎn)的倒看到過幾個(gè)。”馬爾基爾此話可能言過其實(shí)，有失客觀，但似乎在全世界我們能夠知道的最終能夠?qū)崿F(xiàn)巨富的人，大多是基本分析的行家，沒有一個(gè)是純粹的技術(shù)分析大師。
筆者相信“條條大路通羅馬”，無論用什么方法，只要用好用精，都能在股市中賺到錢。只是要達(dá)到最終的巨富，是需要結(jié)合基本面的分析。最后再次引用20世紀(jì)初最傳奇的職業(yè)投機(jī)家杰西·利弗莫爾在《股票作手回憶錄》中所說的：“長期以來，期貨的價(jià)格就不是被壟斷，而是由法定供求關(guān)系所決定的。”
《漫步華爾街》作者馬爾基爾在書中說：“如果你仔細(xì)觀察就會(huì)發(fā)現(xiàn)，技術(shù)分析師的鞋子經(jīng)常都是開著口的，衣領(lǐng)也常磨損了。我個(gè)人就從沒見過一個(gè)投資成功的分析師，破產(chǎn)的倒看到過幾個(gè)。”馬爾基爾此話可能言過其實(shí)，有失客觀，但似乎在全世界我們能夠知道的最終能夠?qū)崿F(xiàn)巨富的人，大多是基本分析的行家，沒有一個(gè)是純粹的技術(shù)分析大師。
筆者相信“條條大路通羅馬”，無論用什么方法，只要用好用精，都能在股市中賺到錢。只是要達(dá)到最終的巨富，是需要結(jié)合基本面的分析。最后再次引用20世紀(jì)初最傳奇的職業(yè)投機(jī)家杰西·利弗莫爾在《股票作手回憶錄》中所說的：“長期以來，期貨的價(jià)格就不是被壟斷，而是由法定供求關(guān)系所決定的。”