如何運用道氏理論進行買賣股票操作
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1．判斷趨勢買賣信號
道氏理論雖然無法幫助投資者選股，但它有一個很重要的作用就是從大趨勢上判斷買賣。按照道氏理論，只要價格沒有回落到前期形成的成交密集區，趨勢仍然保持完持完好；只要不斷出現更低的頭部和更低的底部，下降趨勢將保持完好；只要不斷出現更高的頭和更高的底部（注意！是兩個條件同時具備），上升趨勢仍將保好。
來看一下上證指數月線圖。從圖上我們可以看到，至2007年10月見頭部到到2008年的10月底，整整一年股指都不斷地創出新低，而從11月到現在，股指出現了3個月的停頓——連續三個月的最低點沒有創出新低，這說明所有看空的人都已經義無反顧地賣出了，顯示了賣力衰竭的一個特征；這里就要開始警惕下跌趨勢是不是已經接近尾聲或結束。
圖72：上證指數月線圖解
對道氏理論的買賣信號我們可以總結如下：
經典的買入信號是這樣形成的：熊市中主要下行趨勢的低點形成之后，次級上行趨勢的反彈將會發生。之后，一種指數的回調一定會超過3％，理想情況下，也一定會在先前道瓊斯工業平均指數以及交通平均指數的低點之上。最后，突破先前形成的高點構成了牛市形成的買入信號。熊市的賣出信號與買入信號的決定方法是一樣的，但是賣出信號與買入信號是相反的。當牛市達到頂點，發生了倒退的次級折返走勢，后續上漲回調（再次超過3％），但達不到先前的高度，然后在下一次下跌中工業指數和交通指數都穿過了最近的低點，那么，預示熊市的賣出信號產生了。
2．趨勢的斜率和角度
一般來說趨勢線越陡峭，通道越陡越狹窄，趨勢的基本持續性就越強，趨勢線越陡，被破壞的危險信號就越弱。
還是以上證指數為例。從K線圖上我們看到股指從2007年一瀉千里跌下來，角度之陡峭，基本上是75度角的姿態下跌，而當前連續三個月的反彈，卻是差不多水平位置，說明總體反彈的格局是猶豫而脆弱的，而且很容易被破壞，投資者應預設一個支撐保護點位，一旦跌破會考慮賣出手中的股票，否則獲利就會變成了套牢。
3．指數與成交量相互確認
在道氏理論中，成交量是一個非常重要的指標。道氏理論認為成交量確認趨勢，成交量越大，支撐區和阻力區的效用就越強，而重要的上漲趨勢往往伴隨巨大的成交量配合：底部轉折從下跌趨勢到上漲趨勢，一定是需要量的累積；然而從頂部轉折向下突破往往不需要能量的支持。
升市成交量增加仍會再升。道氏理論認為成交量是買賣意欲的指標。如果是一個升市，應該是越來越多的人愿意買入股票，所以成交量應該是陪伴指數同時上升。只要指數上升，二成交量也同時上升，這個升市仍然會持續不斷，因為買意仍然不斷增添，在買意增添之下，股市仍然有推動向上的原動力，潛力仍然未發揮到盡，股市當然就應該繼續向上。
股市上漲而成交量不增加升勢有限。如果指數正在上升，但成交量卻并不配合，沒有同時上升，道氏理論指出這是成交量并不確認股市的上升，因為并沒有買意去配合指數的上升，這種上升就只會是虛浮的升勢，極為有限。成交量未能確認股市的上升，這個升市通常就只是一個假象，只會很短暫，很快就會回復下跌，或最少不會再上升。
指數創新高，成交量也要創新高。成交量是應該確認指數升跌勢的。如果指數升勢凌厲，甚至創出歷史以來的新高點，代表了買入的意欲極大。不過，這樣的買入意欲是否真實佳肴看成交量。只有成交量可以確認股市是否真正的上升，還是暫時的虛火，很快就會消失。指數創新高，而成交量也創新高的話，這個升勢是確認的，成交量已經將升勢確認。
跌勢成交量增加仍會再跌。在指數下跌時，而成交量增加，代表了沽出股票的賣壓強大。這時股市指數應該仍有下跌的余地，前面空間可能仍有很多。因為這時的成交量增加是沽貨的人多，在供過于求的情況下，一定會再有股價下跌的情況出現。
跌市成交量減少，跌幅減慢。如果是一個跌勢，而成交量卻一路減少，這時跌幅也會開始減慢。成交量會將減慢的跌勢確認，代表了沽出股票的意愿暫時已 經減弱。在沽售壓力減弱下，股市再度大跌的空間也會同時減小。如果大市已經跌了一段時間，而成交量卻極之低，這時股市可能已經跌到無可再跌的地步，可能已經見底，起碼可能是暫時見底。
指數創新低，成交量也新低，股市見底。當股市創出新低，人心惶惶，好似愁云慘霧一樣，不過，如果這時成交量也創出新低，股市見底可期。即使不是即日就一定見底，也已經離見底不遠了。