投資大師（投資高手）的成功法則:巴菲特與芒果
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“當(dāng)別人在那發(fā)消息分享自己早餐吃了什么的時(shí)候，我讀了幾份年報(bào)，多了一些知識(shí)。”
巴菲特這種對(duì)知識(shí)如饑似渴的態(tài)度，連他的好搭檔查理·芒格都戲稱他為“學(xué)習(xí)機(jī)器”。這兩位價(jià)值投資大師都不約而同地認(rèn)為，學(xué)習(xí)是一件要做一輩子的事。
不論是“醒著的時(shí)候有一半時(shí)間在看書(shū)”的巴菲特，還是“一周讀20本“”的芒格，他們都認(rèn)為想要真正地做好投資，大量閱讀和深入思考是必不可少的一環(huán)。
“鋼鐵不是一日煉成的”，大師們能有今天的輝煌成就，離不開(kāi)平時(shí)的學(xué)習(xí)和積累。我們應(yīng)如何提高自己的學(xué)習(xí)能力？學(xué)習(xí)的正確之道又是什么？
“聰明投資者”收集了巴菲特和芒格關(guān)于學(xué)習(xí)問(wèn)題真實(shí)可信的一些問(wèn)答，素材來(lái)源于和商學(xué)院學(xué)生的交流活動(dòng)、歷年股東大會(huì)上的發(fā)言以及自傳等，分享給大家。
01
每個(gè)人都只能年輕一次
記者：我們商學(xué)院有 3200 名學(xué)生，他們正在為日后走上商業(yè)之路做準(zhǔn)備。請(qǐng)您給他們提些建議。
巴菲特：我總是告訴學(xué)生們?nèi)琊囁瓶实貙W(xué)習(xí)。大腦的存儲(chǔ)空間是用不完的，用盡全力學(xué)自己想學(xué)的東西。每個(gè)人都只能年輕一次，要珍惜。
和學(xué)生交流的時(shí)候，我經(jīng)常問(wèn)他們一個(gè)問(wèn)題：在你 16 歲的時(shí)候，一個(gè)精靈出現(xiàn)在你面前，說(shuō)可以給你一輛夢(mèng)寐以求的車，但這輛車要開(kāi)一輩子。你怎么對(duì)待這輛車？
我的答案是，我要一遍一遍地讀使用手冊(cè)，直到能背下來(lái)，想盡一切辦法把這輛車保養(yǎng)好。一個(gè)人 16 歲的時(shí)候，只有一個(gè)頭腦、一個(gè)身體，這一個(gè)頭腦、一個(gè)身體要用一輩子。
（內(nèi)布拉斯加州大學(xué)商學(xué)院對(duì)沃倫·巴菲特的訪談，2001 年秋季）
02
成為“學(xué)習(xí)機(jī)器”
查理·芒格：有一個(gè)相關(guān)的道理非常重要，那就是你們必須堅(jiān)持終身學(xué)習(xí)。如果沒(méi)有終身學(xué)習(xí)，你們大家將不會(huì)取得很高的成就。
光靠已有的知識(shí)，你們?cè)谏钪凶卟涣硕噙h(yuǎn)。離開(kāi)這里之后，你們還得繼續(xù)學(xué)習(xí)，這樣才能在生活中走的更遠(yuǎn)。
就拿世界上最受尊敬的公司伯克希爾哈撒韋來(lái)說(shuō)，它的長(zhǎng)期大額投資業(yè)績(jī)可能是人類有史以來(lái)最出色的。讓伯克希爾在這個(gè)十年賺到許多錢的方法，在下個(gè)十年未必還能那么管用。
所以沃倫·巴菲特不得不成為一個(gè)不斷學(xué)習(xí)的機(jī)器。層次較低的生活也有同樣的要求。
我不斷地看到有些人在生活中越過(guò)越好。他們不是最聰明的，甚至不是最勤奮的，但他們是學(xué)習(xí)機(jī)器。
他們每天夜里睡覺(jué)時(shí)都比那天早晨聰明一點(diǎn)點(diǎn)。孩子們，這種習(xí)慣對(duì)你們很有幫助，特別是在你們還有很長(zhǎng)的路要走的時(shí)候。
查理·芒格：我非常幸運(yùn)。我讀法學(xué)院之前就已經(jīng)學(xué)會(huì)了學(xué)習(xí)的方法。在我這漫長(zhǎng)的一生當(dāng)中，沒(méi)有什么比持續(xù)學(xué)習(xí)對(duì)我的幫助更大。
再拿沃倫·巴菲特來(lái)說(shuō)。如果你們拿著計(jì)時(shí)器觀察他，你們會(huì)發(fā)現(xiàn)他醒著的時(shí)候有一半時(shí)間是在看書(shū)。
他把剩下的時(shí)間大部分用來(lái)跟一些非常有才華的人進(jìn)行一對(duì)一的交談，有時(shí)候是打電話，有時(shí)候是當(dāng)面，那些都是他信任而且也信任他的人。仔細(xì)觀察的話，沃倫很像個(gè)學(xué)究，雖然他在世俗生活中非常成功。
我認(rèn)為生活就像比賽，也充滿了競(jìng)爭(zhēng)，我們要讓那些最有能力和最愿意成為學(xué)習(xí)機(jī)器的人發(fā)揮最大的作用。如果你們想要獲得非常高的成就，你們就必須成為那樣的人。
你們不希望在50個(gè)輪流做手術(shù)的醫(yī)生中抓鬮抽一個(gè)來(lái)給你們的孩子做腦外科手術(shù)。你們不希望你們的飛機(jī)是以一種太過(guò)平等主義的方式設(shè)計(jì)出出來(lái)的。
你們也不希望你們的伯克希爾·哈撒韋采用這樣的管理方式。你們想要讓最好的球員打很長(zhǎng)時(shí)間的比賽。
（芒格在南加州大學(xué)GOULD法學(xué)院畢業(yè)典禮上的演講，2007年5月23日）
查理·芒格：人們只要勤奮就能降低不用就忘傾向的影響。
如果人們能夠熟練地掌握一種技能，而不是草草學(xué)來(lái)應(yīng)付考試，那么這種技能將會(huì)較難以丟失，而且一旦生疏之后，只要重新學(xué)習(xí)，很快就能夠被重新掌握。
這些優(yōu)勢(shì)可不算小，聰明人在學(xué)習(xí)重要技能的過(guò)程中，如果沒(méi)有做到真正精通這種技能，他是不會(huì)停下來(lái)的。
查理·芒格：人們就算并不處在痛苦之中，或者遭到痛苦的威脅，也確實(shí)會(huì)有過(guò)度樂(lè)觀的心理。
解決愚蠢的樂(lè)觀主義的正確方法是通過(guò)學(xué)習(xí)，習(xí)慣性地應(yīng)用費(fèi)馬和帕斯卡的概率論。在我年輕時(shí)，高二的學(xué)生就會(huì)學(xué)到這種數(shù)學(xué)知識(shí)。
自然進(jìn)化為你們的大腦提供的經(jīng)驗(yàn)法則是不足以應(yīng)付危機(jī)的。
就好比你們想成為高爾夫球員，你們不能使用長(zhǎng)期的進(jìn)化賦予你的揮桿方式，而必須掌握一種不同的抓桿和揮桿方法，這樣才能成為好的高爾夫球員。
03
帶著興趣去探索
記者：您認(rèn)為在當(dāng)今的時(shí)代學(xué)生們是否有必要考取 MBA？
巴菲特：如果對(duì)商業(yè)感興趣或有志從事商業(yè)，MBA 學(xué)位是非常有用的。話說(shuō)回來(lái)，重要的是，學(xué)生要真正帶著興趣去課堂上學(xué)習(xí)才行。
以會(huì)計(jì)課為例，如果認(rèn)為會(huì)計(jì)課枯燥無(wú)聊，為了畢業(yè)不得不學(xué)，那就沒(méi)有任何意義了。任何一門課都可以令人著迷。
掌握會(huì)計(jì)就像掌握一門新的語(yǔ)言，可以有很多樂(lè)趣。學(xué)習(xí)要帶著發(fā)現(xiàn)探索的態(tài)度，探索自己未知的領(lǐng)域。會(huì)計(jì)是商業(yè)的羅塞塔石。
經(jīng)濟(jì)學(xué)也是特別有意思的一門課。經(jīng)濟(jì)學(xué)教材的第一頁(yè)就講了人類如何應(yīng)對(duì)無(wú)盡的需求，并竭力滿足各種需求，是特別有用的知識(shí)，告訴了我們這個(gè)世界是怎么回事。
商業(yè)是世界的一小部分，這個(gè)部分很容易理解，不像黑洞那么復(fù)雜，黑洞離我們很遠(yuǎn)，商業(yè)是我們?nèi)粘Ｉ钪械臇|西，我們可以通過(guò)學(xué)習(xí)商業(yè)了解世界運(yùn)轉(zhuǎn)的規(guī)律。
學(xué)生們十八九歲的年紀(jì)，正是探索世界、認(rèn)識(shí)世界的好時(shí)候。20 世紀(jì)，美國(guó)人均 GDP 增加了 6 倍。6 倍啊！為什么這發(fā)生在美國(guó)，沒(méi)發(fā)生在別的地方？
美國(guó)是宇宙中很小的一部分，也是很重要的一部分，先把美國(guó)搞清楚，然后再用掌握的規(guī)律去探索發(fā)現(xiàn)其他一切，一生必將豐富多彩。
（內(nèi)布拉斯加州大學(xué)商學(xué)院對(duì)沃倫·巴菲特的訪談，2001 年秋季）
04
大量閱讀是關(guān)鍵
巴菲特：如果你堅(jiān)持讀書(shū)，你會(huì)獲得很多知識(shí)。如果你讀20本書(shū)，你會(huì)獲得特別多的智慧。
（2008年伯克希爾年會(huì)）
問(wèn)：是什么促使你在幼年時(shí)期就能夠發(fā)展自己的價(jià)值觀和目標(biāo)？
巴菲特：我很幸運(yùn)，因?yàn)槲以缭绲鼐椭雷约合矚g什么。我很幸運(yùn)在我很小的時(shí)候就能接觸到圖書(shū)館里的書(shū)。
（2005年 5月6日，學(xué)生訪問(wèn)，奧馬哈）
問(wèn)：您年輕的時(shí)候坐得住冷板凳，能沉下心來(lái)思考，形成自己的思想。在今天無(wú)處不在的社交媒體和信息海洋中，學(xué)生們似乎失去了您當(dāng)年專注思考的能力。
我們更喜歡豆腐塊信息，讀不下去大部頭的書(shū)籍。請(qǐng)問(wèn)您如何看待這個(gè)問(wèn)題？請(qǐng)問(wèn)深入的、獨(dú)立的思考對(duì)您幾十年的投資有何幫助？
巴菲特：我們之所以能取得今天的成功，主要在于我們把大量時(shí)間用于思考。伯克希爾不開(kāi)任何會(huì)，也不設(shè)任何委員會(huì)。
要說(shuō)如何成為一個(gè)更理智的人，除了坐下來(lái)閱讀，我不知道還有什么更好的辦法。我本人和查理每天都把大部分時(shí)間用于閱讀。
有效市場(chǎng)理論教出來(lái)的學(xué)生很吃虧，那些通過(guò)不斷閱讀發(fā)掘價(jià)值的投資者占了很大便宜。
從我個(gè)人的角度來(lái)說(shuō)，別人總是抱著手機(jī)，不知道閱讀和思考，我就比別人更有優(yōu)勢(shì)。當(dāng)別人在那發(fā)消息分享自己早餐吃了什么的時(shí)候，我讀了幾份年報(bào)，多了一些知識(shí)。
我這一輩子見(jiàn)到的變化很多，特別是人們利用時(shí)間的方式，變化特別大。
（沃倫·巴菲特答 Ivey 商學(xué)院 MBA 學(xué)生問(wèn)，2015 年 2 月 27 日，內(nèi)布拉斯加州奧馬哈）
問(wèn)：芒格先生一年讀了幾本書(shū)？大概方向是什么？
查理·芒格：哦，他們知道我喜歡書(shū)，送給我很多書(shū)，我一周讀20本書(shū)，我有許多書(shū)，我讀了很多傳記，一些歷史方面的書(shū)籍，我?guī)缀醪蛔x小說(shuō)。
問(wèn)：我想成為理性的人，該如何突破和進(jìn)步呢？
查理·芒格：你需要一輩子的努力，并且需要大量地閱讀。如果你要成為一個(gè)好的投資者，必須堅(jiān)持不斷學(xué)習(xí)。在不斷學(xué)習(xí)的過(guò)程中，情況在變化，我們的投資也會(huì)變化。
（《紅周刊》對(duì)查理·芒格的采訪）
05
學(xué)習(xí)學(xué)習(xí)的方法
查理·芒格：不同的人會(huì)有不同的學(xué)習(xí)方法。我曾經(jīng)通過(guò)讀書(shū)來(lái)獲取知識(shí)。如果有人跟我交談，我會(huì)覺(jué)得一無(wú)所獲。
但是如果通過(guò)讀書(shū)，我就可以以自己適應(yīng)的速度學(xué)習(xí)自己想要的知識(shí)。這與我的天性相符合。對(duì)于那些和我一樣的人，歡迎你們也多讀書(shū)，我們可以舉辦讀書(shū)聯(lián)誼會(huì)。
（2008年伯克希爾年會(huì)）
查理·芒格：你們必須在頭腦中擁有一些思維模型。你們必須依靠這些模型組成的框架來(lái)安排你的經(jīng)驗(yàn)，包括間接的和直接的。
你們也許已經(jīng)注意到，有些學(xué)生試圖死記硬背，以此來(lái)應(yīng)付考試。他們?cè)趯W(xué)校中是失敗者，在生活中也是失敗者。你必須把經(jīng)驗(yàn)懸掛在頭腦中的一個(gè)由許多思維模型組成的框架上。
思維模型是什么呢？
這么說(shuō)吧，第一條規(guī)則是，你必須擁有多元思維模型——因?yàn)槿绻阒荒苁褂靡粌蓚�(gè)，研究人性的心理學(xué)表明，你將會(huì)扭曲現(xiàn)實(shí)，直到它符合你的思維模型，或者至少到你認(rèn)為它符合你的模型為止。
你將會(huì)和一個(gè)脊椎按摩師一樣——這種醫(yī)師對(duì)現(xiàn)代醫(yī)學(xué)當(dāng)然是毫無(wú)所知的。那就像諺語(yǔ)所說(shuō)的：“在手里拿著鐵錘的人看來(lái)，每個(gè)問(wèn)題都像釘子。”當(dāng)然，脊椎按摩師也是這樣治病的。
但這絕對(duì)是一種災(zāi)難性的思考方式，也絕對(duì)是一種災(zāi)難性的處世方式。所以你必須擁有多元思維模型。這些模型必須來(lái)自各個(gè)不同的學(xué)科——因?yàn)槟銈儾豢赡茉谝粋�(gè)小小的院系里面發(fā)現(xiàn)人世間全部的智慧。
正是由于這個(gè)原因，詩(shī)歌教授大體上不具備廣義上的智慧。他們的頭腦里沒(méi)有足夠的思維模型。所以你必須擁有橫跨許多學(xué)科的模型。
所以讓我們來(lái)簡(jiǎn)單地看看哪些模型和技巧構(gòu)成了每個(gè)人必須擁有的基礎(chǔ)知識(shí)，有了這樣的基礎(chǔ)知識(shí)之后，他們才能夠精通某項(xiàng)專門的藝術(shù)，比如說(shuō)選股票。
首先要掌握的是數(shù)學(xué)。很明顯，你必須能夠處理數(shù)字和數(shù)量問(wèn)題，也就是基本的數(shù)學(xué)問(wèn)題。
除了復(fù)利原理之外，一個(gè)非常有用的思維模型是基本的排列組合原理。在我年輕的時(shí)候，高中二年級(jí)就會(huì)學(xué)到這些。目前在比較好的私立學(xué)校，我想應(yīng)該八年級(jí)左右就開(kāi)始學(xué)了吧。
在試圖把優(yōu)秀學(xué)生培養(yǎng)成優(yōu)秀人才的精英教育中，如果想要得到最佳的結(jié)果，我們必須讓學(xué)生學(xué)習(xí)大量的跨學(xué)科知識(shí)，持久地掌握能夠應(yīng)用自如的所有必要技能。
擁有根據(jù)實(shí)際情況綜合熟練使用各種知識(shí)的能力，以及證明代數(shù)問(wèn)題用到的那些正向思考和逆向思考的技巧，再加上核對(duì)“檢查清單”的終身習(xí)慣。
若要獲取全面的普世智慧，沒(méi)有別的辦法，更沒(méi)有捷徑。這個(gè)任務(wù)涵蓋的知識(shí)面特別廣，乍看之下令人望而生畏，似乎是不可能完成的。
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