企業(yè)的基本面是什么？
銅牛網(wǎng)先生
基本面是企業(yè)為了取得成功，所必須做的最基礎(chǔ)的事情。例如，快遞公司必須按時(shí)交貨；餐館必須提供良好的食物。
基本面也推動(dòng)企業(yè)的價(jià)值。換句話(huà)說(shuō)，公司把最重要的基本運(yùn)營(yíng)執(zhí)行得越好，它就越有價(jià)值。例如，在一所營(yíng)利性大學(xué)里，有質(zhì)量的教學(xué)水平才能培養(yǎng)出就業(yè)前景良好的學(xué)生。反過(guò)來(lái)，就業(yè)的學(xué)生創(chuàng)造了對(duì)營(yíng)利性大學(xué)服務(wù)的需求，這增加了營(yíng)利性大學(xué)的整體價(jià)值。還有一個(gè)例子：較高的員工生產(chǎn)率有助于西南航空公司取得成功，因?yàn)檩^高的員工生產(chǎn)率是西南航空公司保持低票價(jià)的原因，這有助于增加航空公司的價(jià)值。
我們需要確定管理團(tuán)隊(duì)是否了解增加企業(yè)價(jià)值的方式，以及該方式是否影響企業(yè)的運(yùn)營(yíng)行為。如果管理層的計(jì)劃偏離這些，那么企業(yè)的利潤(rùn)可能會(huì)下降。例如：
在線(xiàn)零售商亞馬遜的創(chuàng)始人杰夫•貝索斯，致力于及時(shí)交付訂單并提供更多產(chǎn)品以增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，從而不斷提升客戶(hù)體驗(yàn)。
互聯(lián)網(wǎng)搜索企業(yè)谷歌的創(chuàng)始人拉里•佩奇和謝爾蓋•布林，專(zhuān)注于“整理全球信息并使其可訪(fǎng)問(wèn)”。
西聯(lián)匯款公司前首席執(zhí)行官克里斯蒂娜•高德，專(zhuān)注于通過(guò)長(zhǎng)期合同捆綁全球最理想的代理商（代理商是提供西聯(lián)匯款服務(wù)的超市、銀行或零售連鎖店），然后為他們提供客流量。
斯特雷耶教育首席執(zhí)行官羅伯特•西爾貝曼，通過(guò)專(zhuān)注于學(xué)術(shù)水平，從而推動(dòng)學(xué)生取得好成績(jī)。
彭博創(chuàng)始人邁克爾•彭博，專(zhuān)注于“以任何一種最合適的形式”，為公司的客戶(hù)“提供他們所需要的信息，不管信息是什么，也不管他們?cè)诤螘r(shí)何地需要這些信息”。
在每一種情況下，你都可以通過(guò)確定并評(píng)估具體結(jié)果，以了解公司是否成功執(zhí)行其基本運(yùn)營(yíng)方式。你可以衡量和追蹤每一項(xiàng)：食品質(zhì)量或客戶(hù)滿(mǎn)意度，準(zhǔn)時(shí)交貨率，員工生產(chǎn)率，畢業(yè)生就業(yè)或師資質(zhì)量。如果基本面惡化，那么企業(yè)的價(jià)值也會(huì)如此。如果基本面穩(wěn)定或有所改善，你便可以對(duì)企業(yè)的潛在價(jià)值更有信心。
你需要小心那些擁有太多想法或持續(xù)改變主意的經(jīng)理，因?yàn)檫@可能會(huì)分散他們?cè)谄髽I(yè)基本業(yè)務(wù)上所傾注的注意力。星巴克創(chuàng)始人霍華德•舒爾茨在2008年回到星巴克之前，星巴克追逐了太多不成功的新想法，從2005年3月31日到舒爾茨回來(lái)之前，星巴克的股價(jià)從每股26美元下降到每股19.86美元。當(dāng)舒爾茨回歸首席執(zhí)行官的職位時(shí)，他重新調(diào)整了星巴克最重要的業(yè)務(wù)，取消了那些與核心業(yè)務(wù)不太相關(guān)的項(xiàng)目，舒爾茨拿走干擾咖啡香味的三明治，停止供應(yīng)用百事可樂(lè)制作的軟飲瑪莎葛蘭，他還拿走了一些諸如書(shū)籍和CD的店內(nèi)產(chǎn)品，將重點(diǎn)重新放在溫馨的氛圍中提供優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品，并提供卓越的客戶(hù)服務(wù)。當(dāng)舒爾茨于2008年1月8日接管星巴克時(shí)，星巴克的股價(jià)從每股19.86美元上漲至2011年1月4日的每股32.48美元。
作為投資者，識(shí)別和追蹤基本面能夠使你更快地評(píng)估一家企業(yè)。如果你已經(jīng)了解公司運(yùn)營(yíng)狀況的最關(guān)鍵指標(biāo)，那么你將能夠更好地評(píng)估企業(yè)內(nèi)部或外部環(huán)境的意外變化。如果這些變化影響了投資者愿意為企業(yè)支付的價(jià)格，卻不影響企業(yè)基本面，那么這種變化通常會(huì)帶來(lái)購(gòu)買(mǎi)機(jī)會(huì)。而能夠識(shí)別惡化的基本面同樣有益，因?yàn)槟憧梢员苊馔顿Y錯(cuò)誤，例如，如果負(fù)面新聞公告導(dǎo)致你持有的眾多股票中的一只股票股價(jià)下跌，那么，請(qǐng)務(wù)必思考：“該公告對(duì)企業(yè)基本業(yè)務(wù)有什么影響？”（東方銅牛網(wǎng)http://m.qqmoo.cn/）
再例如，過(guò)去我投資貨幣管理公司W(wǎng). P. 斯圖爾特，該貨幣管理公司的基本業(yè)務(wù)包括獲取和保留賬戶(hù)。一些被稱(chēng)為黏性賬戶(hù)的賬戶(hù)，與基金經(jīng)理有更多的長(zhǎng)期業(yè)務(wù)關(guān)系，即使公司的資金狀況不好，他們也傾向于與公司合作，因此，我每次聽(tīng)到W. P. 斯圖爾特的電話(huà)會(huì)議或分析新聞稿時(shí)，我會(huì)小心任何可能表明他們的賬戶(hù)不再粘滯的信息。在一次電話(huà)會(huì)議上， W. P. 斯圖爾特的經(jīng)理表示，他們的大部分賬戶(hù)已經(jīng)轉(zhuǎn)移到與咨詢(xún)顧問(wèn)有關(guān)的賬戶(hù)上，通過(guò)這些賬戶(hù)，投資者可以決定是否繼續(xù)投資于貨幣管理公司。因?yàn)檫@些賬戶(hù)黏性較差，我評(píng)估了這個(gè)惡化的基本狀況，并賣(mài)出了這只股票。隨著公司相關(guān)賬戶(hù)以更快的速度撤回資產(chǎn)，該股在未來(lái)幾個(gè)季度下跌了80%。通過(guò)認(rèn)識(shí)到哪些基本面對(duì)企業(yè)的價(jià)值至關(guān)重要，并密切跟蹤和分析它們，我能夠避免投資失誤。