利率、匯率變動(dòng)對(duì)股指期貨價(jià)格的影響
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通常來(lái)講，利率水平越高，股票價(jià)格指數(shù)會(huì)越低。其原因是，在利率高的條件下，投資者傾向于存款，或購(gòu)買(mǎi)債券等，從而導(dǎo)致股票市場(chǎng)的資金減少，促使股票價(jià)格指數(shù)下跌；反之，利率水平越低，股票指數(shù)就會(huì)越高。因?yàn)槔侍蜁?huì)使存款和購(gòu)買(mǎi)債券無(wú)利可圖，使越來(lái)越多的投資者轉(zhuǎn)而投向股票市場(chǎng)，從而拉動(dòng)股票價(jià)格指數(shù)的上升。
匯率變動(dòng)也會(huì)給股市帶來(lái)很大的影響。一般來(lái)說(shuō)，如果一國(guó)的貨幣是實(shí)行升值的基本方針，那么貨幣資金就會(huì)向升值國(guó)轉(zhuǎn)移，導(dǎo)致熱錢(qián)流入，而其中部分資金將進(jìn)入股市，股價(jià)便會(huì)上漲；一旦其貨幣貶值，熱錢(qián)會(huì)流出，股價(jià)隨之下跌。但受影響最直接的還是一國(guó)的進(jìn)出口貿(mào)易。當(dāng)本國(guó)貨幣升值時(shí)，受益的多半是進(jìn)口業(yè)，亦即依賴(lài)海外供給原料的企業(yè)，其股票價(jià)格上漲；而此時(shí)的出口業(yè)由于競(jìng)爭(zhēng)力降低，而導(dǎo)致虧損。而當(dāng)本國(guó)貨幣貶值時(shí)，情形恰恰相反。