從行業(yè)組別和亞組別的層面里選股牛股王
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假如1970年的經(jīng)濟形勢表現(xiàn)出房屋建筑業(yè)將出現(xiàn)改進(jìn)和大幅度的情況好轉(zhuǎn)，那么，你所定義的建筑業(yè)板塊將包括哪些股票呢？如果你已將它們羅列，你會發(fā)現(xiàn)當(dāng)時這個行業(yè)中有數(shù)百家公司。那么該怎樣縮小選擇范圍，僅投資于那些表現(xiàn)最好的股票呢？答案是：從行業(yè)組別和亞組別的層面來觀察它們。
1971年牛市期間，建筑行業(yè)中投資者們需要考慮的行業(yè)組別實際上有10個。這意味著你有10種方式在建筑業(yè)的繁榮中博弈。許多機構(gòu)投資者所購買的股票包括木材供應(yīng)商的喬治亞太平洋公司、壁板行業(yè)的龍頭企業(yè)美國石膏公司以及建材巨頭阿姆斯特朗公司。你也可以投資于管材管建行業(yè)組的馬斯柯；住房建筑商，例如Kaufman＆Broad；建材零售商和批發(fā)商，例如Standard Brands Paint；或是抵押貸款承保商，例如MGIG。除此之外，還有移動房屋和其他低成本住宅制造商、空調(diào)系統(tǒng)供應(yīng)商以及家具和地毯的制造商和銷售商。
你知道1971年傳統(tǒng)建筑業(yè)股票在整個市場中所處的位置嗎？它們?nèi)瓯憩F(xiàn)均位于所有行業(yè)組的下半部，然而，同期新興建筑相關(guān)亞組群的股票表現(xiàn)卻漲了不止3倍。
移動房屋行業(yè)組在1970年8月14日闖入行業(yè)組前100名，并在1971年2月12日之前都在這個范圍中。1971年3月14日，該組重回前100名，而后，在下一年跌落到所有行業(yè)組的后半部分，具體時間為1972年7月28日。在之前的行業(yè)周期中，移動房屋行業(yè)組于1967年12月進(jìn)入前100名，而在接下來的熊市中跌到后半部分。
在這些繁榮的時期中，移動房屋業(yè)的股票價格優(yōu)勢是誘人的。紅人工業(yè)的股價從拆股調(diào)整后的6美元猛漲到56美元，Skyline的股價則從24美元漲到相當(dāng)于拆股前378美元的價位。如果你學(xué)著識別線圖并且做好功課的話，這些都是能夠利用線圖定位的股票。我們研究所有曾經(jīng)成功的大牛股的歷史模型，并且從中學(xué)習(xí)。
信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)是1978~1981年的領(lǐng)導(dǎo)產(chǎn)業(yè)之一。當(dāng)時許多投資經(jīng)理一般會認(rèn)為該產(chǎn)業(yè)僅包括IBM、寶來、斯佩里-蘭德、控制數(shù)據(jù)公司以及諸如此類的一些公司。這些都是大型機制造商，而他們在這個周期中表現(xiàn)并不好。因為當(dāng)信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)火爆時，它所包含的舊有行業(yè)組群卻并不興盛，比如大型電腦。
與此同時，信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)中的許多新興亞組群中股票的表現(xiàn)令人難以置信。在這一時期中，你可以從行業(yè)組中挑選新興的、相對不知名的股票，比如迷你計算機（普萊莫計算機公司）、微型計算機、圖形處理軟件、文字處理器（王安公司）、電腦周邊設(shè)備（威寶）、軟件（Cullinane公司）或是分時技術(shù)（電子數(shù)據(jù)系統(tǒng)公司）。這些新興的企業(yè)贏家的股價上漲了5~10倍（這就是CAN SLIM投資法則中所說的"New"）。沒有一個聯(lián)邦行政部門可以長時間阻止投資者和革新者的前進(jìn)步伐—除非他們真正想阻止商業(yè)和國家的發(fā)展。
1998~1999年，電腦業(yè)再次領(lǐng)導(dǎo)市場；一年多的時間內(nèi)，50~75家電腦相關(guān)產(chǎn)業(yè)股票幾乎每天都在沖擊《投資者商業(yè)日報》中新高股票排行榜中的首位。如果你夠警惕并知道尋求什么的話，這就是你要看的東西。新興領(lǐng)導(dǎo)力來自于軟件行業(yè)股中的西貝爾系統(tǒng)、甲骨文和維爾軟件；以及局域網(wǎng)行業(yè)股中的博科網(wǎng)絡(luò)和Emulex公司。計算機互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)組在思科、瞻博網(wǎng)絡(luò)和BEA系統(tǒng)的領(lǐng)導(dǎo)下景氣繁榮；記憶存儲行業(yè)族中的易安信公司和網(wǎng)域存儲技術(shù)公司進(jìn)步巨大；而與此同時，先前的市場領(lǐng)導(dǎo)者個人電腦行業(yè)組則在1999年止步不前。這些大牛股中的大部分在巨幅增長之后，于2000年同市場中的其他股票一起達(dá)到頂峰。
從那時起，市場上涌現(xiàn)了許多新興的亞行業(yè)組；而隨著新技術(shù)的產(chǎn)生和應(yīng)用，將來會出現(xiàn)更多的亞行業(yè)組。我們正處于計算機、全球通信和空間技術(shù)的時代。新發(fā)明和新技術(shù)將催生成千上萬的新型高級產(chǎn)品和設(shè)備。在原有大型計算機產(chǎn)業(yè)無止境的創(chuàng)造性衍生中，我們獲益匪淺；而過去它們出現(xiàn)得如此之快，以致我們不得不更加頻繁地更新數(shù)據(jù)庫中的行業(yè)門類，以追上它們前進(jìn)的步伐。
在美國自由的企業(yè)系統(tǒng)中，沒有什么是“不可能”的。記住，當(dāng)計算機剛剛被發(fā)明出來時，專家認(rèn)為它的市場僅有兩個，而其中一個就是政府。而數(shù)碼設(shè)備集團的主管之后也曾說過，他沒有預(yù)見到每個人的家中都擁有一臺電腦。
當(dāng)亞歷克山大·格雷厄姆·貝爾發(fā)明電話時，他提出與西聯(lián)匯款公司的主管平分電話的利潤，而后者卻回復(fù)道“我要這樣一個有意思的玩具做什么呢？”沃爾特·迪士尼的董事會成員— 他的哥哥和妻子，都不喜歡他創(chuàng)建迪士尼樂園的構(gòu)想。
2003~2007年的牛市中，1998年和1999年中表現(xiàn)最好的美國在線和雅虎這兩只大牛股錯失領(lǐng)導(dǎo)地位；而新興創(chuàng)新者當(dāng)仁不讓，上升到行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)地位，比如谷歌和價格在線。你要與每個新的行業(yè)周期中新的大牛股保持同步。有一個必須牢記的歷史事實：牛市行情中每8只大牛股中僅有一個能在下一輪牛市行情中繼續(xù)保持它的領(lǐng)導(dǎo)地位。市場通常會推陳出新，美國是不斷發(fā)展的，新的企業(yè)家會為投資者提供新的機會。