股票投資時如何判斷資金流向
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股票價格的運動，從長期看受價值規(guī)律支配，價格總是圍繞著價值波動。但從短期看，股價的變化是特定時期供求關(guān)系直接作用的結(jié)果，而某一特定的時期股票市場總供給和某一個股的總股本（或流通股）是相對不變的。因此，從某一時段來說，股價的變動主要取決于需求的變動，即資金的流向。資金的流向是影響股票價格最直接的因素，當(dāng)資金大量流入時，股價就大幅度上升；當(dāng)資金大量流出時，需求大幅度減少，股票供過于求，股價自然下跌。
正因為如此，投資者選股購股一定要看準(zhǔn)整個股市里資金進出的總趨向，一定要看準(zhǔn)你所選擇的股票是否有大機構(gòu)正在投入資金不斷購買，即是否有資金不斷有計劃有組織地流入該股。股市的長期運作已經(jīng)證明：某一個股的流通籌碼只有完成弱者向強者的轉(zhuǎn)移，方可能有強勢的表現(xiàn)。對一個新興的投機性較強的股市而言，如果某一個股流通的大部分籌碼流入大機構(gòu)手中（不論是因為承銷、配股還是二級市場吸籌），則該股遲早將有驚人的表現(xiàn)；如果某只個股的流通股在主力炒作后多數(shù)籌碼流入中小投資者的手中，則這只個股的市場將在相當(dāng)長的時期里表現(xiàn)疲弱。因此，研究分析資金流向?qū)ν顿Y者尤其是短線操作的投資者選股有相當(dāng)大的參考價值。
那么，如何判斷個股的資金流向呢？長期的實踐經(jīng)驗表明，還是應(yīng)從價格、成交量兩方面入手。成交量、價格與資金運作存在著必然的聯(lián)系，那么如何從成交量的變化和量價關(guān)系中去判斷資金的流向呢？法則如下：
股票價格經(jīng)過長期的下跌以后，成交量會逐步遞減到過去的底部均量附近，此時，股價的波動幅度越來越小，并停止下跌，成交量也萎縮到極限。此后，成交量逐步遞增，乃至出現(xiàn)放巨量的現(xiàn)象，說明可能有大資金介入該股，因此，投資者應(yīng)特別關(guān)注成交量的形成過程。大幅度上升，成交量劇增，表示供求關(guān)系已經(jīng)發(fā)生改變，已經(jīng)有大資金在建倉吸籌了；指數(shù)跌，個股價格不跌的股票尤其應(yīng)引起注意。在股價變動過程中的相對低位，形成雙底、圓底等技術(shù)形態(tài)，突然有一天產(chǎn)生跳空缺口，配合成交量的有效放大，說明已經(jīng)有大資金進入該股。在股價經(jīng)歷一定的跌幅后，某一個股價格率先開始溫和上漲，或大盤指數(shù)下跌已有相當(dāng)幅度，某一個股也在下跌，但換手率較高（明顯高于大盤的換手率），這類個股有可能有大資金進入。一般來說，在低價區(qū)換手率較高，表示有大資金在建倉；在高價區(qū)換手率較大，則可能有大資金在流出。由于特定的政策原因或其他原因，股價出現(xiàn)連續(xù)暴跌的情況，此時在低檔出現(xiàn)大成交量而股價沒有出現(xiàn)進一步下跌，此即表示有大資金在進貨。
股價在連續(xù)下跌20％～30％以后，股票已具有相當(dāng)?shù)耐顿Y價值，股價形成小箱體整理的局面，此時，股價忽然向下跌破箱底，同時出現(xiàn)較大的成交量，此后不跌，股價又回升到原先的箱體之上，要留心是否有大資金在建倉。5天、10天的成交量均線開始向上移動，或5天、10天成交量均線橫向移動，而某一天或連續(xù)幾天成交量突破均線，表示有大機構(gòu)在底部收集籌碼。在某一個股的相對低價區(qū)域，市場平時交易不多，某日突然出現(xiàn)大手成交，如果大手成交出現(xiàn)且成交價比剛完成的成交價還高，顯示有大機構(gòu)愿意高價掃貨，這類個股值得留心。在大成交量出現(xiàn)以后，有時個股會再現(xiàn)股價上升不需要成交量配合，價升量縮的情況，說明該股已經(jīng)有大主力介入，且正在拉抬股價。
此后，如大盤漲，這一個股不漲，且成交量非常小，表示大資金沒有流出意愿，或無法流出，這時股價的震蕩可能是機構(gòu)的洗盤動作。如果產(chǎn)生大盤上漲而這一個股不漲甚至下跌，成交量不時放大的情況，應(yīng)留心是否有大機構(gòu)在出貨。當(dāng)股票價格持續(xù)上漲數(shù)日之后，出現(xiàn)急劇增加的成交量，而股價上漲乏力，甚至出現(xiàn)利好下跌的情況，或股價在高位大幅震蕩，成交量放大時，有大機構(gòu)的資金在流出市場。在股價經(jīng)過大幅上升后，如果出現(xiàn)股價上升，成交量卻逐漸遞減的情況，此時的股價只是靠人們的信心在維持，顯示有資金正在從這一個股撤離。在某一特定的股市運行階段，個股表現(xiàn)強者恒強，弱者愈弱，幾乎是證券市場的一個必然現(xiàn)象。仔細分析，強勢股之所以恒強是大資金介入的必然結(jié)果。因此，判別個股是否有資金介入，可以用股價變化的強弱程度來衡量。
這里引用股票相對價格強度這一概念來衡量股票強弱的客觀程度。其計算公式是：相對價格強度＝某一特定時期個股的漲跌幅度／某一特定時期大盤指數(shù)的漲跌幅度×100％
某股相對價格強度的數(shù)值較大，說明股票走勢強，有資金正在或已經(jīng)流入該股；相反，如其數(shù)值較小甚至是負值，說明有資金正在流出或者該股無主力介入的跡象。當(dāng)然，有時某一個股大資金介入后主力從某一策略出發(fā)考慮會實行洗盤或壓盤等手法，使該股的市場表現(xiàn)暫時較弱，這一情況投資者應(yīng)加以區(qū)別。一般而言，有頭腦的投資人，其選中股票的相對價格強度就大。強勢股往往是某一段行情的主題股，強勢股在股市大盤上升時，會比大盤指數(shù)升得快，在股市下跌時則跌得慢，跌幅小；也不排除在大盤盤整下跌時，這些個股也會上升。而弱勢股的市場表現(xiàn)正好相反。買入強勢股，能避免大盤下跌的風(fēng)險。有大資金介入的個股表現(xiàn)強勢往往有其強的理由，有其內(nèi)在的良好的基本因素作后盾，因此對一般投資者來說，最重要的是要摒棄個人的臆測、個人對某類個股的偏好，去正視市場正在發(fā)生的事實。股票的相對價格強度所代表的就是股市中最基本的現(xiàn)實，就是大資金的流向，可以認(rèn)為，股票相對價格強度是股市投資中最重要、最客觀的選擇標(biāo)準(zhǔn)之一。