真實(shí)案例，波段交易與長線交易收益的比較，選擇波段交易還是長線
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真實(shí)案例，波段交易與長線交易收益的比較，選擇波段交易還是長線交易
“我的工作是為客戶做操盤投資,不屬于私募基金,因?yàn)榭蛻舻馁~戶屬于分賬戶,也不算是其委托理財(cái),只負(fù)責(zé)股票投資這一塊。”
“我的工作是為客戶做操盤投資,不屬于私募基金,因?yàn)榭蛻舻馁~戶屬于分賬戶,也不算是其委托理財(cái),只負(fù)責(zé)股票投資這一塊。”
主角張大(化名)是一個(gè)閱歷豐富的職業(yè)操盤手交易員,已經(jīng)在股票市場風(fēng)來雨去12個(gè)年頭,最近給一位客戶炒權(quán)證,從一大早開盤后,張先生不敢有絲毫松懈,直到下午三點(diǎn)收盤,他才放下心與記者坐到了一起,娓娓道出鮮為人知的股票交易傳奇。
人們常說,操盤交易是一門遺憾的藝術(shù),操盤手總是在興奮與失落之間徘徊。在股市中摸爬滾打,大起大落其實(shí)很平常。先講一個(gè)很痛苦的經(jīng)歷吧,曾經(jīng)趕上了一次巨額的虧損。當(dāng)時(shí)給一個(gè)客戶從200萬炒到了300萬,感覺股票市場很不錯(cuò),但是在重倉持有的時(shí)候,這支股票就出了問題。上市公司有兩個(gè)億的資產(chǎn)委托一家上海的投資公司理財(cái),全部買了銀廣夏的股票,銀廣夏那一陣天天跌停板,從30塊錢跌到2塊錢,我買的這支股票也受到牽連,股票市值損失嚴(yán)重,沒幾天賬戶就縮水到了200萬。
還有一些客戶,我在給他們操盤交易的時(shí)候,收益很大。尤其在這一輪行情,一位客戶堅(jiān)決持倉,重 倉持有首創(chuàng)股份,首創(chuàng)股份在市場里漲幅并不兇猛,但是這位客戶對市場的看法比較成熟,不是看什么漲得快就去買什么。他對這家公司有一定的認(rèn)識,而且有比較明確的交易需求,不指望在市場上獲取超額收益,只是想通過這支股票享受我國經(jīng)濟(jì)高速增長帶來的利潤。以這種心態(tài),我們挑好的股票,基本上采取的是買入并持有的策略。首創(chuàng)就是其中一支,從去年的8月份開始逐步加倉,不管股票市場出現(xiàn)下跌也好,上漲也好,一共持有17萬股,到現(xiàn)在這只股票市值增長了60%。
要說最興奮的一個(gè),2000年的時(shí)候,為一位客戶持有的股票岳陽衡利大幅上漲,在漲停板之前我就全線殺入,隨后連續(xù)收獲6個(gè)漲停板的盈利。
我覺得每個(gè)人都有自己的交易風(fēng)格,這些年我一直在摸索一種更符合理財(cái)思路的交易模式。很多操盤手交易員可能是快進(jìn)快出,短線交易,我也有個(gè)別激進(jìn)的客戶,幫他們炒權(quán)證,一天漲幅有40%到60%,震蕩非常激烈,一不留神損失會很大。權(quán)證有點(diǎn)像期貨,有放大的效應(yīng)。這類客戶有兩類股票是不會碰的。一類是漲得非常高的,一類是上市公司業(yè)績非常差,盤子非常大,不能和我國經(jīng)濟(jì)同步跟進(jìn)的板塊。這類客戶一般選的都是白酒等消費(fèi)品類的、以及水電煤等板塊。
在我的觀點(diǎn)看來,這一輪股票牛市行情中,挑選一些行業(yè)龍頭股,依照長期持有的策略交易,不會比那些快進(jìn)快出的波段操作獲利少,只會比它們好。實(shí)際上越頻繁操作,損失的利潤的空間越大。
理論上作波段交易收益很高,但是不管基金經(jīng)理也好,還是職業(yè)操盤手交易員也好,除了控盤的莊家,沒有一個(gè)人敢說,持有一只股票,每一次買進(jìn)賣出都是正確的。一旦出現(xiàn)其錯(cuò)誤,就有可能喪失一波主聲浪的盈利。
因?yàn)樵诙叹�交易中,意識到一旦下跌的時(shí)候,有5%的利潤空間你是得不到的,等發(fā)現(xiàn)漲幅已經(jīng)到頂時(shí),又有5%也是拿不到的。去掉這兩頭,可以獲利的波段不過10%,而且你的動作還需要跟得上股票市場的節(jié)奏,具體到個(gè)股上就更復(fù)雜了。有些股票,可能上漲的時(shí)候直接漲停,下跌的時(shí)候直接跌停,短線交易實(shí)際上很難把握到。
我對客戶比較的挑剔,有兩類客戶我是不接的,一類是對股票市場一竅不通的,另一類是過分的激進(jìn)的。只有在與客戶有比較深入的溝通,他對我的交易風(fēng)格比較認(rèn)同,我對他的交易理念也有一定了解后,我們才會去談進(jìn)一步的合作。因?yàn)榻灰罪L(fēng)格、交易思路都比較接近,我為客戶操盤基本上沒有什么的心理壓力。
因?yàn)槊總�(gè)客戶的賬戶都是分賬號,不可能同時(shí)敲一筆單子。和同伴的協(xié)作,大家把客戶的資金分散到不同的證券公司,但是信息交流的不太方便,交易起來很辛苦。畢竟哪個(gè)賬戶先進(jìn)倉,哪個(gè)后買,都需要經(jīng)過一番的斟酌。
不過這一輪股票行情中,可以挑的股票非常多,要是心態(tài)不好肯定會挑花眼的,有時(shí)候一天又上百只漲停,真不知道選那只股票好。
在股改背景下,去年開始陸續(xù)有很多人進(jìn)入股票市場,特別是從今年開始股市行情爆炸性上漲,股票市場重新成為街頭小巷的熱門話題。
很多人會這樣想,如果連股票營業(yè)部門口買雪糕的人都去買股票的時(shí)候,我們就該退出來了。但實(shí)際情況是,雖然民間有越來越多的人談?wù)摴善辟I賣,但是真正進(jìn)入股票市場的還是少數(shù)。大多數(shù)人的資金可能都投到了房地產(chǎn)或購車上了,現(xiàn)在只是局部的狂熱,真正到全民狂熱的時(shí)間還早著呢。
有些板塊比如有色金屬、軍工類的板塊最近出現(xiàn)翻番,但整體的市場還有很多股票沒有漲甚至下跌了。所以現(xiàn)在談?wù)摴善笔袌龅目駸徇�為時(shí)尚早,應(yīng)該看得更遠(yuǎn)一些。
我不太認(rèn)同有些人一看到股票市場上漲,趕緊跟風(fēng)炒股,把家里買房的錢拿過來,打一槍就跑。首先 要樹立一種長期交易的思維,因?yàn)槎唐诮灰仔Ч⒉缓?實(shí)際上風(fēng)險(xiǎn)很大,而且在多輪的漲幅中,有很多股票已經(jīng)超過了實(shí)際的價(jià)值,表現(xiàn)的是未來十年的預(yù)期的價(jià)值。
比如中石化,真實(shí)的價(jià)值可能只有2塊錢,已經(jīng)炒到現(xiàn)在的6塊錢了,因?yàn)榇蠹艺J(rèn)為我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好,石油的價(jià)格在不斷上漲,中國石化作為行業(yè)的龍頭,壟斷性比較強(qiáng),未來幾年之內(nèi)業(yè)績是穩(wěn)定的增長的,于是把十年的預(yù)期價(jià)格都炒到今天了。
如果股票價(jià)格繼續(xù)漲到7塊錢,可能有一些戰(zhàn)略性的交易者就要考慮拋售部分股票,因?yàn)檫@7塊錢的概念是中國石化10年后的價(jià)值,可能有下跌的危險(xiǎn)。但是很多新進(jìn)來的交易者可能聽朋友介紹,中國石化不錯(cuò),因?yàn)橹袊I(lǐng)漲了一支行業(yè)龍頭,于是他就花6塊錢買來了,雖然理論上升值的空間有10%,但是下降的風(fēng)險(xiǎn)是非常大的,從投資的角度講已經(jīng)不合適,市場上有很多品種由你挑選,但對于那些剛?cè)牍善笔袌龅睦习傩諄碚f,如果沒有專業(yè)人士提醒,很可能就會買到最高點(diǎn),如果控制不好心理,容易嚴(yán)重的套牢。
從去年的股改實(shí)施以后,有人預(yù)測股票市場的風(fēng)險(xiǎn)會加大。因?yàn)楣筛暮蠊善笔袌鋈魍ㄒ馕吨袌鰯U(kuò)容,原 來市場60%的非流通股將會在幾年內(nèi)重新上市,對于場內(nèi)場外的資金能不能滿足全流通的需求,當(dāng)時(shí)很多人都是比較悲觀的。
不過我們不是這樣想的,操盤手交易員的思維需要跟上市場的變化。股改是股票市場的二次革命,股市為什么發(fā)展這么緩慢,癥結(jié)就在流通受限制。全流通以后給市場帶來的正面影響非常大。全流通以后,對于企業(yè)公司資產(chǎn)重組,或者機(jī)構(gòu)戰(zhàn)略性持有股票,比如說中國石化,很難想象控股人會拋售股票,因?yàn)?一方面要保證對企業(yè)公司的控制力,另一方面,國家也有戰(zhàn)略上的要求,所以即使全流通的,也不見得會造成多大的擴(kuò)容壓力。
隨著這些年對股票市場的不斷規(guī)范,出臺了一些有利的措施。包括挖掘了一些創(chuàng)新品種,如權(quán)證,etf基金等。特別是大型的保險(xiǎn)基金等強(qiáng)勢資本進(jìn)入市場后,莊家與券商機(jī)構(gòu)對大盤的控制也在發(fā)生良性變化。
從大的方向來看,我國股市僅僅是剛剛開始。經(jīng)過十幾年的震蕩,我國股票市場已經(jīng)走出了前期的陣痛,步入了正軌。對比美國股票市場,剛開始也有一個(gè)動蕩期,但在后期隨著國民經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展,會有一個(gè)持續(xù)多年的上漲的階段。
選擇波段交易還是長線交易的選擇，股市解讀
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