股市投資過程中的變盤點——政策拐點
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股市投資過程中的變盤點——政策拐點
實際投資過程中還有很多股市的變盤點值得我們注意，能給我們提供一些參考。首先我們就看一看政策拐點對股市變盤的重要性。“炒股要聽黨的話”，這是一句在A股市場廣為流傳的話，也是被大家普遍認可的一句民間論斷。何以如此？這就在于A股市場建立時間不長、暫時未完全開放且市場化運行程度不高，因而管理層頻頻出手干預股市，使得A股市場成為全世界最容易被政策干預的股市。
正因為A股市場容易被政策左右，這為我們提供了更多操作的參考。當股市漲得太猛，管理層出來警示大家的時候，要小心；當股市跌得太慘，管理層出來發表維穩言論時，則有可能會出現機會。2007年5月29日，股市由于漲得太猛，管理層之前已頻頻給大家潑冷水，接著上調證券交易印花稅，股市應聲大跌，很多股票連續下跌3～4成。
2008年A股股指一路下跌，很多股票跌得面目全非，此時要重樹市場信心，就不能光靠喊口號，于是中央匯金投資有限責任公司（以下簡稱匯金公司）開始增持國有工商銀行、中國銀行和建設銀行二級市場股票，通過實際的買入行為提升投資者信心。匯金公司是經國務院授權，代表國家依法對國有重點金融企業行使出資人權利和履行出資人義務的國有獨資公司，目前直接控股、參股的金融機構包括6家大型商業銀行、兩家證券公司、兩家綜合性機構和一家再保險公司。
匯金公司的增持行為，被投資者解讀為管理層穩定股市之舉，股市隨之盤出底部并走出了一輪力度較大的上漲行情（如圖3-11所示）。
圖3-11 上證綜指日K線圖（2008.10～2009.7）
中國人民大學財政金融學院的何平教授曾在《人民日報》撰文針對A股市場仍需要政策調控提出四個理據：“穩定股市有賴于合理的調控，市場機制不健全需政策調節，政策調控可以彌補制度缺失，外部環境變化需要調整政策。”我本人并不想大家過多糾纏于A股市場需不需要調控，而是應該正視當前其確實受制于調控的現狀，所以我們需要的是跟著政策走，看調控的“臉色”，找到自己的路。
除了管理層直接針對股市出臺調控政策外，國際國內政策、經濟形勢的變化也會使得央行、財政部等相關部委出臺相應的調控政策。這些政策可能并非直接針對股市，但會間接對股市產生影響，有些政策對股市的影響比本身針對股市的更甚。
調控的套路很多，但只需要明白兩點：一是代表管理層的幾大媒介傳達的是何種聲音；二是看調控出來時股市處于高位還是低位。
影響股市運行的政策種類繁多，我們可以大致梳理一下對股市形成利空與利多的政策。
先看利空，對股市形成利空的因素主要有：提高存款利率、上調存款準備金率、央行發行票據會因為縮減流動性使得市場上的錢變少，是利空；上調相關行業稅率會對相關行業的利潤造成影響從而通過業績影響股價，是利空；限售股的解禁交易，打破供需平衡并形成供過于求，是利空；提高股市交易費用，提高投資者的交易成本，使市場活躍度下降，是利空。
再看利多，減息、下調存款準備金率使得市場中錢多起來，是利好；暫停新股上市及限制融資審批，為股市失血剎車，緩減資金面的壓力，是利好；中央控股金融機構或上市公司本身增持，買進二級市場資金提高資金供給，是利好；提高社保等機構入市比例，為股市注入新鮮血液，是利好；出臺行業振興計劃，通過扶持實體經濟支撐股市走強，是利好。
這樣大家在以后的操作中就能很輕易地知道，哪些政策會對股市形成利好，而哪些政策則會對股市形成利空，就不會經常被管理層出臺的種種政策打蒙了。同時需要注意，并不是利好就一定會跌，利空就一定會漲，還要結合股市本身所處位置。在牛市或熊市中段時，利好和利空總是參半而行，股市在分歧中運行時，很多利好和利空的影響只是短暫的。
而在股市經過大幅的下跌后，政策面上會出現利好多于利空，管理層救市意向越來越明顯，此時則可跟隨政策布局，反之，則要隨時注意撤離。
調控的套路很多，但只需要明白兩點：一是代表管理層的幾大媒介傳達的是何種聲音；二是看調控出來時股市處于高位還是低位。
影響股市運行的政策種類繁多，我們可以大致梳理一下對股市形成利空與利多的政策。
先看利空，對股市形成利空的因素主要有：提高存款利率、上調存款準備金率、央行發行票據會因為縮減流動性使得市場上的錢變少，是利空；上調相關行業稅率會對相關行業的利潤造成影響從而通過業績影響股價，是利空；限售股的解禁交易，打破供需平衡并形成供過于求，是利空；提高股市交易費用，提高投資者的交易成本，使市場活躍度下降，是利空。
再看利多，減息、下調存款準備金率使得市場中錢多起來，是利好；暫停新股上市及限制融資審批，為股市失血剎車，緩減資金面的壓力，是利好；中央控股金融機構或上市公司本身增持，買進二級市場資金提高資金供給，是利好；提高社保等機構入市比例，為股市注入新鮮血液，是利好；出臺行業振興計劃，通過扶持實體經濟支撐股市走強，是利好。
這樣大家在以后的操作中就能很輕易地知道，哪些政策會對股市形成利好，而哪些政策則會對股市形成利空，就不會經常被管理層出臺的種種政策打蒙了。同時需要注意，并不是利好就一定會跌，利空就一定會漲，還要結合股市本身所處位置。在牛市或熊市中段時，利好和利空總是參半而行，股市在分歧中運行時，很多利好和利空的影響只是短暫的。
而在股市經過大幅的下跌后，政策面上會出現利好多于利空，管理層救市意向越來越明顯，此時則可跟隨政策布局，反之，則要隨時注意撤離。